a:

Kontantstrøm er et middel for de fleste investorer til å undersøke den faktiske økonomien i en bedrift de kan investere i, spesielt fra et verdsettelsesperspektiv. Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter er kontant generert av selskapet ved å drive hovedvirksomheten og peker derfor på den virkelige helsen til selskapets hovedvirksomhet.

Således manipulerer denne metriske metoden til å villede investorer om selskapets evne til å generere penger fra sin forretningsvirksomhet og dermed dets totale verdi. Det er to hoved måter et selskap kan manipulere kontantstrøm fra driften. Disse inkluderer klassifisering av midler fra ikke-opererende aktiviteter som midler fra driftsaktiviteter og manipulering av tidspunktet for anerkjennelse av visse arbeidskapitalelementer.

Én måte et selskap kan villede investorer på en kontantstrømoppstilling er å klassifisere midler hentet fra ikke-operative aktiviteter som midler fra operasjonelle aktiviteter, som falt opp i kjernevirksomheten. Ikke-opererende aktiviteter er tilknyttede aktiviteter utenfor omfanget av selskapets kjernevirksomhet. Et eksempel på ikke-opererende midler er kontant opptjent fra salg av omsatte verdipapirer som selskapet har som kortsiktige investeringer.

Metode To

Den andre metoden for villedende investorer innebærer manipulering av anerkjennelse av endringer i arbeidskapital. Arbeidskapital er forskjellen mellom omløpsmidler og kortsiktig gjeld.

Den mest fremtredende nåværende aktiva er kundefordringer. Kundefordringer er penger til selskapet fra kunder som har mottatt, men ikke har betalt for, sine bestillinger.

Den mest fremtredende nåværende forpliktelsen er leverandørgjeld. Leverandørgjeld er penger til leverandører av selskapet for varer eller tjenester som allerede er mottatt.

Endringer i disse arbeidskapitalregnskapene øker eller reduserer kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter, avhengig av hvor alvorlig endringene i hver konto er.

Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter øker etter hvert som kundefordringer minsker eller forpliktelsen øker. Følgelig reduseres kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter etter hvert som kundefordringer øker eller forpliktelsen reduseres.

Som et resultat, hvis et selskap ser ut til å oppblåse kontantstrømmen fra operasjoner, arbeider det med å finne måter å fremskynde innregningen av samlet fordringer og forsinke anerkjennelsen av betalte gjeld.

Omvendt kan selskapet også arbeide for å finne en måte å forsinke innregning av ikke-innkrevne fordringer og fremskynde anerkjennelsen av ubetalte gjeld. På lang sikt har denne metoden sine begrensninger, nemlig fordi alt til slutt blir registrert etter behov.

For eksempel reduserer en raskere innregning av samlet fordringer dem for neste rapporteringsperiode. På kort sikt kan selskapene imidlertid bruke denne metoden til å oppblåse kontantstrøm fra operasjonelle resultater, og som sådan kan vildle en investor fra det som faktisk kunne ha vært en kontantstrøm fra driften i en bestemt rapporteringsperiode.