a:

Valutaswapper eksisterer fordi det er ulike kostnader på kredittmarkedet i to forskjellige land. Et selskap i en valutaswap handler effektivt en gjeld i sin valuta for en syntetisk gjeld i utenlandsk valuta. To frivillige hovedpersoner utveksles i begynnelsen og ved avslutningen av en valutaswaptransaksjon, noe som begrenser risikoen ved å fjerne effekten av valutakursvolatilitet.

Utføre en valutaswap

Anta at et fransk selskap har virksomhet i USA og ønsker å låne penger. Det kan skaffe bedre priser hvis det låner i euro, men det foretrekker at lånet gjøres i dollar.

Samtidig har et amerikansk selskap operasjoner i Frankrike og kan få bedre finansiering i amerikanske kredittmarkeder, men ønsker å motta et lån denominert i euro.

Enten kan det tenkes å låne opp i sin valuta og gå inn i valutamarkedet, men det er ingen garanti for at det ikke vil ende med å betale for mye i rente på grunn av valutakursendringer.

De to partene kan godta en bytte som etablerer følgende betingelser:

For det første utsteder det amerikanske selskapet et obligasjonslån til en viss rente. Det kan levere obligasjonene til en byttebank, som så sender den videre til det franske selskapet. Det franske selskapet gjengjelder ved å utstede et tilsvarende obligasjonslån (til gjeldende spotrenter), leverer til byttebanken og ender med å sende den til det amerikanske selskapet.

Disse midlene vil trolig bli brukt til å betale tilbake innenlandske obligasjonseierne (eller andre kreditorer) for hvert firma. Det franske selskapet har nå en amerikansk eiendel (obligasjonene) som den må betale renter på. Rentebetalinger går til byttebanken, som overfører det til det amerikanske selskapet. Det motsatte skjer også.

Ved forfall, betaler hvert selskap hovedstolen tilbake til byttebanken og mottar i sin tur sin opprinnelige rektor. På denne måten har hvert selskap lykkes med å oppnå de utenlandske fondene det ønsket, men til lavere rente og uten å møte så mye valutarisiko.