a:

Siden netto driftsresultat etter skatt (NOPAT) brukes til å måle selskapets driftsinntekter uten effekten av kapitalstruktur, kan en investor bruke NOPAT av to selskaper i samme bransje for å sammenligne operativ effektivitet og lønnsomhet før gjeld.

NOPAT måler resultatene til et selskap som ikke inkluderer kostnader og skattefordeler ved gjeldsfinansiering innenfor selskapets kapitalstruktur. NOPAT er med andre ord et selskaps resultat før skatt og skatt (EBIT), justert for selskapets konkrete skatteimplikasjoner. Ligningen er:

Netto driftsresultat etter skatt = (driftsinntekter) x (1 - skattesats)

Så når en investor bestemmer seg for en gjensidig eksklusiv investering mellom to selskaper, er det fordelaktig å ta ut effekten av kapitalstruktur. Bedrifter som opererer i samme bransje, men som ikke har samme kapitalstruktur, kan ha svært ulike lønnsomhetsforanstaltninger, selv om de to operasjonene er like. Hvis et selskap har et høyt nivå av gjeld i sin kapitalstruktur, kan periodiske rentebetalinger redusere lønnsomheten betydelig sammenlignet med et selskap med lav gjeldsandel i kapitalstrukturen.
Det er mulig at selskapet med høy gjeld utstedte den gjelden for å akselerere veksten, og det vil være svært lønnsomt når det betaler seg sin gjeld. En investor bør bruke NOPAT til å måle lønnsomheten til de to selskapene nøyaktig. Et selskap med høyt NOPAT, men et lavt nivå på fortjeneste, kan fortsatt være en god investering fordi den har effektiv drift. Hvis en investor ikke brukte NOPAT for å sammenligne de to selskapene, kan han verdsette selskapet med mer profitt som en bedre investering, selv om det kanskje ikke er sant.