a:

Det er nyttig for en investor å beregne netto driftsresultat etter skatt (NOPAT) for overleverte selskaper, fordi NOPAT-beregningen fjerner kostnadene og skattefordelene knyttet til rentebetalinger på gjeld.

NOPAT er et beregnet resultatmål som ikke inkluderer noen effekter av gjeldsfinansiering. I hovedsak er NOPAT lik resultat før skatt og skatt (EBIT), justert for selskapets spesifikke skatteeffekter. Ligningen for NOPAT er:

Netto driftsresultat etter skatt = (driftsresultat) x (1 - skattesats)

For et selskap med høy gjeldsandel i kapitalstrukturen, ser man på sin lønnsomhet Det kan ikke være et godt resultatmål for selskapet. Når et selskap er overlevert, har det normalt svært høy månedlige rentebetalinger, noe som reduserer selskapets fortjeneste.

For å måle operasjonell effektivitet og lønnsomhet i et selskap med høy grad av innflytelse, bør en investor se på selskapets NOPAT. På den måten kan investor se hvordan et selskap opererer før man tar hensyn til kapitalstrukturen. Hvis et selskap har et høyt nivå av NOPAT, men lavt overskudd eller lønnsomhet, kan det fortsatt være en god investering, selv om lønnsomheten er lav. Det er mulig at selskapet tok ut en stor del av gjelden for å oppnå vekst og skala, og etter at gjelden er betalt, vil den oppnå høyt fortjeneste.

Ved å se på operativ effektivitet gjennom NOPAT, får en investor et fullt bilde av hvor godt et selskap opererer. En investor bør imidlertid ikke helt overse kapitalstrukturen.