En gang kalt en "master fundraiser" av Forbes Magazine, David Rubenstein og hans team på eiendomsadministrasjonen giganten The Carlyle Group (CG CGCarlyle Group LP22. 25-1. 33% > Lagd med Highstock 4. 2. 6 ) styrer milliarder av eiendeler for et bredt spekter av amerikanske og internasjonale institusjonelle investorer.

AD:

En milliardær med en enkel livsstil og et sjenerøst hjerte, Rubenstein har sluttet seg til andre vellykkede entreprenører som Warren Buffett og Mark Zuckerberg som har lovet å donere mer enn halvparten av deres rikdom som en del av The Giving Pledge-kampanjen . Her er en oversikt over hvordan David Rubenstein gjorde sine milliarder og bygget en av verdens største private equity-selskaper.

Tidlig liv og skole

AD:

Rubenstein ble reist et eneste barn og bodde i et lite lavinntektsforening i Baltimore, Maryland. Hans mor var en homemaker, mens faren hans, som aldri gjorde mer enn 7 000 dollar i året, jobbet som postmann.

Rubensteins mor ville at han skulle bli en tannlege, men han ønsket å tjene på offentlige kontorer etter å ha sett innvielsen av president John F. Kennedy da han var tolv år gammel. Han sa at Kennedys berømte uttalelse under historisk begivenhet - "Ikke spør hva landet ditt kan gjøre for deg, spør hva du kan gjøre for ditt land" - straks slo et akkord med ham.

AD:

Som et resultat av familien sin lille inntekt, måtte Rubenstein stole på stipend for å gå på college. Undervisning for en jurist grad på den tiden var rundt $ 2 000. Han søkte på en rekke skoler for økonomisk assistanse, intensjon på å delta på den som ga ham det største stipendiet. Rubenstein endte på University of Maryland Law School, hvor han fikk et fullt stipend. Han ble uteksaminert i 1973.

Karriere før Carlyle

Med en lovgrad under beltet hans, kom Rubenstein straks til et prominent New York-basert advokatfirma kalt Paul Weiss. Etter to år der begynte han å tenke på en ny karrierevei. Han vitser ofte, "Jeg sa til [klienter og firmaets partnere] at jeg tenkte på å gå inn i politikk og regjering, men ingen sa:" Ikke la! ", Så jeg tok det med at jeg sannsynligvis ikke var en god advokat. "

I 1976 klarte Rubenstein å få en jobb med Birch Bayh presidentkampanje. Men Bayh droppet ut av løpet 30 dager etter at Rubenstein ble med i kampanjen. Han fikk deretter en stilling i Jimmy Carter-kampanjen. Etter at Carter begynte i 1977, ble Rubenstein utnevnt til nestleder innenrikspolitisk rådgiver for administrasjonen. Begrepet hans kom plutselig til slutt fire år senere da Carter mistet gjenvalg.

En ny Leveraged Buyout Firm ble født

Etter nederlaget i valget hadde Rubenstein opprinnelig problemer med å finne en jobb. Han var ledig i seks måneder, men til slutt kom han tilbake til å praktisere loven.Rubenstein ble imidlertid raskt misfornøyd med sin jobb. En dag kom han over en artikkel i avisen om tidligere USAs sekretær for statskassen William Simon. Etter Simons oppdrag med regjeringen kjøpte han Gibson Greeting Cards med $ 1 million av egne penger og $ 79 millioner av gjeld i det som kalles en leveraged buyout. Simon gjorde da selskapets virksomhet mer effektiv og tok det offentlig for $ 290 millioner.

En pære gikk av i Rubensteins hode da han leste historien. Det var første gang han hadde hørt om innflytelse buyouts. Opprinnelig hadde han planlagt å rekruttere et team av finansfolk som var interessert i å starte et private equity firma som kunne ansette ham som juridisk konsulent, men han kunne ikke finne noen interessert i å danne et nytt firma.

Så i 1987 gikk Rubenstein og fire andre partnere om å lansere et eget egenkapitalfirma. Selskapet ble kalt The Carlyle Group, oppkalt etter Carlyle Hotel i New York City, hvor noen av de første selskapsmøtene ble holdt. Ifølge selskapets nettsted, håper grunnleggerne å skape en institusjon som vil overskride dem. "

På den tiden var private equity-selskaper hovedsakelig hovedkontor i New York, men Carlyle ble dannet i Washington DC. Rubenstein trodde at han kunne øke mye mer kapital ved å fortelle investorer at de fokuserte på å skaffe bedrifter som var sterkt berørt av regjeringens dermed deres plassering. Han og hans team kunne øke $ 5 millioner for å få Carlyle ut av bakken. Av dette tallet ble 3 millioner dollar allokert til faktiske investeringer, mens resten ble brukt til driftskostnader. En investor som støttet Carlyle var det veletablerte investeringshuset, T. Rowe Price (TROW

TROWT Rowe Price Group Inc94. 95 + 0. 40% Laget med Highstock 4. 2. 6 ). Inntil 1990 økte Carlyle penger på en avtale-for-avtale basis. Deres første kjøpsfond økte 100 millioner dollar fra investorer. Midlene ble brukt til å skaffe seg en rekke bedrifter. Siden da har Carlyle hevet milliarder dollar fra investorer i USA og utlandet for mer enn 100 forskjellige midler. (Se også:

Hvordan Private Equity and Hedge Funds er skattlagt.) I dag jobber bare tre av Carlyle grunnleggere i selskapet: Rubenstein, William E. Conway, Jr. og Daniel A. D ' Aniello. Både Rubenstein og Conway deler konsernsjef, mens D'Aniello fungerer som styrets leder. I 2012 økte Carlyle $ 671 millioner i et innledende offentlig tilbud og ble notert på NASDAQ aksjemarkedet. Den nederste linjen

David Rubenstein gjorde sin formue ved å samle administrasjonsgebyrer fra investorer som ga ham penger til å investere på deres vegne. Med en bakgrunn i lov og politikk, sto Rubenstein med med The Carlyle Group, et private equity firma som investerte i selskaper som var sterkt berørt av regjeringen.

Carlyle er i dag et av de største og mest varierte private equity-selskapene i verden. Selskapet er ansvarlig for å tildele kapital i en rekke sektorer for institusjonelle investorer over hele verden.