Ledende indikatorer er delmarkedsøkonomi og delmarkedspsykologi. Korrelasjoner mellom to eller flere datapunkter blir lagt merke til over tid fordi de ofte følger en ganske forutsigbar bane. Børsdeltakere innser at den ene eller den andre beveger seg litt tidligere enn den andre, og at tidsavbrudd åpner opp alle muligheter for profitt.

Vi ser på noen av de ledende indikatorene for prisen på olje.

Forsyningsindikatorer

Enkel etterspørsel og etterspørsel er den ultimate priskraften i markedet. Etterspørselssiden av denne ligningen blir kompleks raskt, men det grove forsyningsbildet for olje kan trekkes sammen ved å se på lager og produksjonsnivå. Energi Informasjonsadministrasjon (EIA) gir et ukentlig estimat av USAs inventar som viser om de øker eller minker. Det er flere lag som kan legges til denne figuren, inkludert flere internasjonale data fra OPEC og International Energy Agency (IEA). Et voksende lagernivå er vanligvis en ledende indikator for lavere oljepris fordi det enten signalerer at etterspørselen er bremset eller produksjonen overstiger etterspørselen, som begge utgjør overforbruk. (For mer, sjekk ut En guide til investering i oljemarkeder .)

Selvfølgelig er ingenting noe ganske enkelt. Det må tas hensyn til raffinering av oljen til sluttprodukter. Hvis raffineringskapasiteten er maksimalt, kan veksten i forsyningen skyldes at kapasiteten knasker i stedet for svekkende etterspørsel. Raffinering av kapasitetsutnyttelse finnes i de samme MER-rapportene.

Det er også mulig å grave dypere inn i produksjonsbildet, da datapunkter som riggutnyttelse og kapitalinvesteringer kan fungere som ledende indikatorer på eventuelle lagerbeholdninger. Disse ekstra lagene utdyper investorens forståelse og forståelse av oljeindustrien. Korrelasjonene er ikke like sterke som tallene på høyt nivå, men ledetiden er mer signifikant. Reduksjonen eller veksten i lagerbeholdningen er den viktigste ledende indikatoren som det meste av markedet legger merke til, og la patchwork av riggetall og kapitalinvesteringer til dedikerte analytikere.

Etterspørselsindikatorer

Pålideligheten av etterspørselsbildet for oljeindustrien er mye mindre klar. Den globale etterspørselen etter olje er en ledende indikator for oljeprisen, men det er vanskelig å få et reelt mål på det i forkant av faktiske rapporterte tall. Den vanligste praksisen er å fokusere på nøkkeløkonomier som bruker mye olje - hovedsakelig USA og Kina. Hvis økonomiene i disse nasjonene gjør det bra, antas det at etterspørselen vokser ettersom mer olje er nødvendig av forbrukere og produsenter.Her igjen gir IEA og mannskap etterspørselsestimater basert på egne beregninger, som markedet har en tendens til å akseptere. (Se også En kompleks historie: Global effekt av lave oljepriser .)

Den virkelige nøkkelen er etterspørselsvekst, som Asia (i stor grad Kina) har drevet over det siste tiåret. Kinas BNP-vekst har vært en anstendig ledende indikator for oljeprisen når den kombineres med globale lagernivåer. Når det er sagt, har etterspørselen sin egen løsning da høyere priser oppfordrer mer produksjon. Disse skiftene mellom høy etterspørsel / høye priser og god forsyning / lave priser kan skje ganske raskt fordi de henger så mye på markedspsykologi som de gjør på det som indikatorene sier.

Lysbildet i oljeprisene i siste halvdel av 2014 er et godt eksempel på dette. Lager og produksjon vokste, men markedet justerte seg ikke da dette skjedde. Det var ikke før Saudi-Arabia gjorde det klart at det ikke ville begrense produksjonen som handelsmenn revurderte hva indikatorene sa, noe som resulterte i en rask korrigering.

Bunnlinjen

Oljeprisen er selvsagt en ledende indikator for mange andre deler av verdensøkonomien, inkludert produksjon, frakt og flyselskap, samt den økonomiske helsen til USA. Faktorene som bestemmer oljeprisen er etterspørsel, og de ledende indikatorene for forsyning (varebeholdninger og produksjon) og etterspørsel (økonomisk styrke hos sentrale forbrukere) kan hjelpe investorer og handelsmenn til å prognose fremtidige prisbevegelser. Som med hvilken som helst indikator, er det imidlertid nødvendig med forsiktighet. Ledende indikatorer kan fortelle markedet noe i lang tid før markedet faktisk mener det.