a:

Ved vurdering av obligasjonernes lønnsomhet bruker analytikere et konsept som kalles utbytte for å bestemme inntektsbeløpet som en gitt investering kan forventes å generere hvert år. Avkastningen er prospektiv og bør ikke forveksles med avkastning, som refererer til gevinster som allerede er realisert.

For å beregne dagens avkastning på et obligasjonslån i Microsoft Excel, skriv inn obligasjonsverdien, kupongrenten og obligasjonsprisen i tilstøtende celler, si A1 til A3. I celle A4 skriver du inn formelen "= A1 * A2 / A3" for å gjengi gjeldende avkastning av obligasjonen. Men som et obligasjons prisendringer over tid, varierer det nåværende avkastningen. Analytikere bruker ofte en mye mer kompleks beregning kalt yield to maturity (YTM) for å fastslå obligasjonernes totale forventede avkastning, inkludert eventuelle gevinster eller tap som følge av prisendringer.

For å beregne YTM for et obligasjonslån, trenger du følgende informasjon:

• Oppgjørstidspunkt: Datoen da du kjøpte sikkerheten. Alle datoer skal oppgis ved hjelp av DATE-funksjonen i Excel i stedet for som tekst.

• Forfallsdato: Dette er datoen da sikkerheten utløper.

• Kupongrente: Dette er den faste betalingshastigheten garantert årlig.

• Pris: Dette er sikkerhetsprisen per 100 dollar av pålydende.

• Innløsningsverdi: Dette er innløsningsverdien av obligasjonen per $ 100 av pålydende.

• Frekvens: Dette er antall kupongbetalinger per år. Vanligvis utbetales årlig, halvårlig eller kvartalsvis.

• Basis: Dette er den årlige beregningen av dagtall som skal brukes til beregning. Denne oppføringen er valgfri; Hvis den utelates, går den tilbake til Nasdaq 360-dagers standardtall.

Skriv inn all informasjon i celler A1 til A7. Hvis dagtallbasis utelates, vil det bare være data i celler A1 til A6. I neste tilgjengelige celle, skriv inn formelen "= YIELD (A1, A2, A3, A4, A5, A6, A7)" for å gjengi bondens YTM. En formel som unnlater dagtallgrunnlaget, vil ikke inkludere A7-oppføringen.