Været påvirker vårt daglige liv og store bedrifter, og gir betydelige fordeler og farer basert på variasjoner i værforhold som temperatur, vind, nedbør, snøfall etc. CME citerer værpåvirkning som " står for $ 5. 3 milliarder av $ 16 billioner USAs BNP "i. e. mer enn 30% av BNP er vær-avhengig. Værderivater har fått enorm popularitet for å redusere risikoen som kommer ut av disse værforholdene.

Denne artikkelen diskuterer bruken av værderivater, hvordan de er forskjellige fra tilhørende råvarederivater, hvordan forskjellige værderivater fungerer og hvem de beste spillerne er i værderivat sfæren.

Bruk av værderivater

Følgende scenarier indikerer bruk av værderivater:

• Energibedrifter kan gå inn i værderivater for å eliminere risiko for varierende temperaturer som fører til usikker etterspørsel og forsyning for kraft, bruk og energi.
• For å eliminere risikoen for dårlig avlingproduksjon på grunn av dårlig vær, kan jordbruksbedrifter komme inn i derivatkontrakter som inkluderer tilfeller for tunge regner eller lave regner, ugunstige temperaturforhold eller påvirkning av høy vind eller snøfall.
• Sikring av arrangementshåndteringsorganisasjoner - som idrettsorganisasjoner, tur- og reisefirmaer eller friluftsfornøyelsesparker - for å dempe de negative konsekvensene av regn på deres eventvirksomhet.
• Forsikringsselskaper, hedgefond og til og med regjeringer handler med værderivater, til sikringsformål
• Spekulanter, arbitragerer og markedsførere går for spekulative spill eller arbitrage muligheter på værforhold

Verktøy, energi- og kraftselskaper er de største aktørene i markedet for vær derivater.

Eksempel på værderivater og hvordan de virker.

• Værderivater ble introdusert rundt midten av 1990-tallet som OTC-produkter mellom to individuelle partier, først og fremst som betingede bestemmelser (som om temperaturen overskrides "Z 'grader, vil en part tilby en annen rabatt av 'Y' dollar på deres avtale). De ble snart populære nok til å bli inkludert i børsene som lett omsatte futures, opsjoner, swaps og opsjoner på futures kontrakter.
• CME tilbyr i dag værderivater som er spesifikke for steder - amerikanske byer som Des Moines eller Las Vegas og globale byer i Europa og Asia - for temperaturspesifikke produkter.
• Værderivater kvantifiserer hvor mye temperaturen varierer fra det månedlige eller sesongmessige gjennomsnittet i en utpekt by / region. Variasjonene er skalert til dollarvektede indekser, noe som tillater en kvantifisert dollarverdi for temperaturvariasjoner.
• Kontrakter er knyttet til indeksen for oppvarmingsgradsdager (HDD) og kjøledagsdager (CDD) basert på innstilt temperaturgrense på 65 ° F i USA (18 ° C i Europa). Disse verdiene angir kvantum av tilgjengelige ressurser som er nødvendige for oppvarming eller kjøling.Hvis temperaturen går under denne terskelen for å si 35 ° F som angir varmekrav, er HDD-verdien 30 (65-35) og CDD-verdien er null da det ikke kreves kjøling. For temperatur over denne 65 ° F terskelen, si ved 85 ° F, vil HDD være null da ingen oppvarming er nødvendig, mens CDD-verdien blir 20 (85-65).
• Hver kontrakt er verdsatt for hver dag (eller måned) ved å multiplisere HDD eller CDD verdien med $ 20. For det første tilfellet (HDD = 30 og CDD = 0), vil HDD-kontraktsverdien være $ 600 og CDD vil være null. For andre tilfelle (HDD = 0 og CDD = 20), vil HDD kontraktsverdi være null og CDD kontrakt vil bli $ 400.
• Ved hjelp av ovennevnte mekanisme kan man ta passende handelsstillinger for å redusere temperaturspesifikke risikoer, som oppfattes for deres respektive virksomheter.

Vær vs. Varegods Derivater

Et viktig punkt som skiller verktøy / råvarederivater (kraft, elektrisitet, jordbruk) og værderivater er at det tidligere settet muliggjør sikring av pris basert på et bestemt volum , mens sistnevnte tilbyr å sikre den faktiske utnyttelsen eller utbyttet, uavhengig av volumet. For e. g. man kan låse prisen på X fat råolje eller X bushels mais ved å kjøpe olje futures eller korn futures, henholdsvis. Men å komme inn i vær derivater gjør det mulig å sikre den samlede risikoen for utbytte og utnyttelse. Temperaturdypning under 10 grader vil resultere i fullstendig skade på hveteavlinger; regn på helgene i Las Vegas vil påvirke byturer. Derfor er en kombinasjon av vær- og råvarederivater best for total risikoreduksjon.

The Bottom Line

Værmarkedet har vokst globalt med store investeringer fra en rekke deltagere. Værinstrumenter tillater brukbart medium for å redusere risikoen for værsspesifikke forhold. Avhengig av behovene kan spesifikke værderivater eller en balansert kombinasjon av vær og tradisjonelle råvarederivater benyttes til sikring