a:

Pengepolitikken påvirker kortsiktige renter, og gjeldskostnaden er definert som effektiv rente på gjeld. Federal Reserve (Fed) kan avgjøre pengepolitikken gjennom åpne markedsoperasjoner, fastsette diskonteringsrenten og sette reservekrav.

Fed legger vanligvis pengepolitikken ved å engasjere seg i åpne markedsoperasjoner, som innebærer å kjøpe eller selge amerikanske statspapirer på det åpne markedet. Renten som banker låner reserver fra hverandre, kalt føderalskursen, bestemmes i stor grad av tilførsel av statspapirer. Den føderale fondskursen har direkte innflytelse på rentene der bedrifter kan få gjeldsfinansiering.

Hvis Fed ønsker å oppfordre bedrifter til å investere i langsiktige eiendeler, kjøper sentralbanken statspapirer. Dette øker pengemengden i økonomien, reduserer renten og reduserer kostnadene ved ny gjeld for bedrifter. Omvendt reduserer salget av statspapirer fra Fed pengemengden i hele økonomien, noe som fører til høyere renter og øker gjeldskostnaden.

Pengepolitikken påvirker også gjeldskostnaden når sentralbanker bruker andre verktøy til disposisjon. Hvis Fed endrer diskonteringsrenten, fører det til at bankene øker eller senker rentene der bedrifter kan få gjeld. En høyere diskonteringsrente fører til en høyere gjeldskostnad. Hvis Fed endrer reservekrav, endrer det tilførselen av penger i økonomien. Hvis reservekravene heves, vil færre penger være tilgjengelige i omløp, kjøre opp renten og gjeldskostnaden.