Henry Kravis er en pioner i p rivate equity industrien. Etter en vellykket karriere i bedriftsfinansiering, Kravis, sammen med to andre samarbeidspartnere, grunnla han et kjøpt selskap med navnet Kohlberg Kravis Roberts & Co. LP (KKR KKRKKR & Co LP20. 07 + 0. 25% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) på slutten av 1970-tallet. Han var 32 på den tiden. Målet med selskapet var å skape og styre private equity-fond som lånte penger for å skaffe seg bedrifter som hovedsakelig var underpresterende. Disse virksomheter vil senere bli forbedret og solgt til fortjeneste.

Til dags dato har KKR engasjert seg i mer enn 400 milliarder kroner av private equity-transaksjoner siden etableringen, og fra midten av oktober 2015 hadde selskapet en markedsverdi på litt over 14 milliarder dollar. (Se også: Hvordan Stephen Schwarzman bygde Blackstone-gruppen.)

Med en personlig verdi på $ 4. 7 milliarder kroner, er Kravis en av de mest talentfulle og vellykkede forhandlerne på Wall Street. En tilhenger av det republikanske partiet, har Kravis donert en stor mengde penger til forskjellige republikanske presidentkandidater gjennom årene. Han sist vært vert for en $ 100, 000-per-billettsamling innsamling i februar 2015 for Jeb Bush. Hendelsen hevet godt over $ 4 millioner for presidentkandidaten. Her er en oversikt over hvordan Kravis bygde en av verdens største private equity-firmaer, samtidig som man skaper en milliard dollar-formue i prosessen.

Tidlig liv og skole

Født i 1944 vokste Kravis opp i et velstående jødisk husstand i Tulsa, Oklahoma. Hans far, Raymond Kravis, var en vellykket olje- og gasskonsulent som hadde vært rådgiver for Joseph P. Kennedy, faren til tidligere president John F. Kennedy, på sine oljeinvesteringer. På slutten av 1930-tallet ble han kjent for å banebrytende en prosess for kjøp av olje- og gassegenskaper. Lån til eiendommene ble betalt tilbake med utbyttet av gass eller olje produsert fra egenskapene selv.

Kravis ble uteksaminert fra Claremont McKenna College i 1967. Der han hovedfag i økonomi. Deretter gikk han inn på MBA-programmet på Columbia Business School, hvor han jobbet som lagerhandler på fritiden. Han ble uteksaminert med sin andre grad i 1969. Under et begynnelsestale som han leverte på Claremont McKenna College i 2010, beskrev Kravis hvordan oppvokst på 1960-tallet bidro til å lage sitt liv. Han bemerket: "Det var et tiår med ujevn sosial, politisk, økonomisk og kulturell forandring … Jeg forstod fleksibiliteten som forandret seg. Jeg forsto at disse raske og forstyrrende endringene kunne hjelpe meg å se på hvem jeg var og hvem jeg skulle bli. " Karriere Før KKR

- 1 ->

Med en Ivy League MBA under beltet hans, klarte Kravis å lande en jobb med den nå forsvunnede investeringsgiganten, Bear Stearns. Hans første fetter, George Roberts, ble også gitt en jobb hos firmaet rundt samme tid. Lewis Eisenberg, seniorrådgiver i Kravis 'selskap, diskuterte forholdet mellom fetterne i en Bloomberg Business-dokumentar om Henry Kraviss liv og karriere. Han sa: "Henry og George er mer enn nære. De kan fullføre hverandres setninger mesteparten av tiden. Jeg har hørt dem uenige, men de kommer til nesten samme konklusjon. Og de har begge den samme briljansen for virksomheten." Både Kravis og George endte opp med å jobbe med et lag på Bear Stearns som ledet av en kontrarisk investor, kalt Jerry Kohlberg. Kohlberg fokuserte mesteparten av sin tid på å kjøpe bedrifter primært med gjeld, og deretter fikse dem opp for å selge dem for mye mer enn hva virksomheten ble opprinnelig kjøpt for. Denne strategien er kjent som en leveraged buyout (LBO), som da ble kalt en "bootstrap" -investering. (Se også: Forstå Leveraged Buyouts.)

Mellom slutten av 1960-tallet og midten av 1970-tallet jobbet Kravis og George sammen med Kohlberg for å kjøpe ut en rekke selskaper. En av deres mest vellykkede oppkjøp var Incom International i 1971. Selskapet produserte industrielle deler og hadde en innkjøpspris på $ 92 millioner. Oppkjøpet brakte inn $ 950 000 i gebyrer for Bear Stearns, som på det tidspunktet var det største beløpet av avgifter de realiserte i en enkelt transaksjon. Kravis og George ble begge partnere på Bear Stearns i henholdsvis 30 og 31 år.

Selv om LBO-avtalene var gode, var ledelsen på Bear Stearns ikke fornøyd med tiden det tok for dem å realisere noen avkastning fra oppkjøpene. Bryan Burrough, en forfatter som dokumenterte en av Kravis mest kontroversielle avtaler, forklarte en gang: "Å si at de [Bear Stearns] ikke hadde tålmodighet med Jerrys tilbud er som å si at det pleier å bli varmt i Texas i løpet av sommeren. "Som et resultat av dette, avviste de Kohlbergs ide om å skape en hel LBO-divisjon på firmaet. Kohlberg, Kravis og George forlot selskapet for å starte et firma på egenhånd kort tid etter.

KKR ble født

I 1976 grunnla Kohlberg, Kravis og Roberts et LBO-firma med egen KKR & Co. De oppnådde med suksess 400KK arbeidskapital for å få firmaet til å løpe opp. KKR gjennomførte sin første store buyout i 1979. Selskapet var en sliterende auto del produsent kalt Houdaille Industries, og den ble kjøpt for $ 355 millioner. Gjennom årene har KKR kjøpt dusinvis av virksomheter. En av de mest bemerkelsesverdige oppkjøpene var RJR Nabisco for 25 milliarder dollar.

KKR har utvidet seg til nye forretningssegmenter siden lanseringen av sitt første private equity fond. Selskapet har investeringer i et bredt spekter av inntektsgivende eiendommer i hele USA. Dette inkluderer kontorleie, butikklokaler og helsetjenester.I 2013 økte KKR $ 1. 2 milliarder kroner for et eiendomsfond. KKR konstruerer og styrer også hedgefond. Firmaet ble notert på New York Stock Exchange i 2010 og økt $ 1. 25 milliarder kroner fra sitt opprinnelige offentlige tilbud (IPO). (Se også: De mest berømte Leveraged Buyouts.)

Den nederste linjen

Henry Kravis gjorde sin milliard-dollar formue ved å bruke andres penger til å kjøpe bedrifter. Etter å ha hatt suksess med å gjennomføre løftestangsinnkjøp hos en investeringsbank bestemte Kravis sammen med sin mentor Jerry Kohlberg og hans fetter George Roberts å starte sitt eget investeringsselskap kalt KKR & Co. I dag er KKR en av verdens mest vellykkede og største private equity-selskaper . Fra juni 2015 hadde selskapet $ 101. 6 milliarder ledige eiendeler samt 101 porteføljeselskaper som sammen realiserer 200 milliarder dollar i årlig omsetning. Mellom 1976 og midten av 2015 hadde KKR en brutto intern avkastning på 25,6% i året. Kravis og Roberts fortsetter i fellesskap å dele rollene som styreformann og administrerende direktør i selskapet.