Private equity-selskaper har lenge gitt investorer høy avkastning. Historisk har disse midlene vanligvis kun vært tilgjengelig for svært høye nettoverdige investorer og institusjoner. Slike investorer og enheter tar et langsiktig syn på sin investering og vil holde sine investeringer i selskapene de kjøper i 5 år eller lenger. Jo mer penger private equity-bedrifter gjør for sine investorer, desto mer gjør de for sine firmaer da de tjener både administrasjonsavgifter og en prosentandel av fortjenesten fra sine investeringer. Noen av de større firmaene i bransjen har oppnådd spektakulære avkastninger for sine investorer, og grunnleggerne og lederne av disse selskapene, for eksempel David Rubenstein og Henry Kravis, er blitt investeringsberømte. De har også blitt veldig velstående som avtalene har lønnet seg med store gevinster og store avgifter til sine firmaer. (Se også: Hva er Private Equity?)

Langsiktig investorer kan dra nytte av det store potensialet for private equity-selskaper ved å investere direkte i private equity-selskapene. Flere av de ledende firmaene har gått offentlig i løpet av det siste tiåret, og investorene kan nå investere sin kapital rett sammen med grunnleggerne og lederen av disse firmaene. For å gjøre en god avtale enda bedre, akkurat nå kan du investere i dem på bargain nivåer, som mange av bransjeledere har rapportert lavere enn forventet inntjening i det siste kvartalet. Mange av disse selskapene har betydelige investeringer i olje og i asiatiske markeder som har sviktet nylig, og dette har skadet kortsiktige resultater. Investorer som er villige til å vedta en langsiktig private equity-tankegang, bør vurdere å kjøpe inn i disse alternative eiendomsforvalterne mens de er til salgs.

En endring i politikken

KKR & Co. LP (KKR KKRKKR & Co LP20. 07 + 0. 25% Laget med Highstock 4. 2. 6 >), tidligere kjent som Kohlberg Kravis Roberts & Co., er et av de mest kjente private equity-selskapene. KKR har eksistert siden 1976, og har vært involvert i noen av de største leveraged buyout-avtalene i historien. I dag har firmaet investeringskasser som investerer i buyouts, energi, infrastruktur, eiendoms- og kredittstrategier. I det siste kvartalet har KKR overrasket næringen ved å gjøre en stor forandring i distribusjonspolitikken. Tidligere, som alle andre i bransjen, betalte KKR mesteparten av kontantstrømmen til investorer, noe som skaper en ujevn men høy utbytteutbetaling. Firmaet besluttet å endre policyen, og KKR vil betale et fast utbytte fremover, slik at de kan spare penger. Henry Kravis, medformann og administrerende direktør i KKR, sa at de ønsket å bruke kontanter til å investere i typen avtaler de gjør hver dag, og til og med kjøpe tilbake aksjer. Han fortalte investorer på en konferansesamtale "Vi ser KKR som et vekstselskap, og vi tror vi vil skape mer verdi for aksjonærer ved å investere vår kontantstrøm i det vi gjør hver dag.Endringene vi gjør, gjenspeiler denne visjonen. Vi vil fortsatt betale en sunn distribusjon som nå er løst, og vi vil ha mer kapital å investere bak ideene våre, inkludert tilbakekjøp av egen aksje. Vi tror at våre aksjonærer vil gjøre det bedre. Og siden vi eier eller kontrollerer 45% av aksjen, vil vi også gjøre det bedre. Over tid tror vi at markedet vil verdsette det vi gjør med balansen vår, inkludert tilbakekjøp av våre egne enheter, mer enn de variable fordelingene vi har betalt. "

Aksjene har vært svake i 2015 på grunn av manglende muligheter og markdowns på energirelaterte investeringer, og KKR-aksjene er nede på mer enn 12%. Aksjen handles med bare 12 ganger inntjening, og selv etter at utbyttepolitikkendringen gir mer enn 3%. Ledelsen startet et tilbakekjøpsprogram på 500 millioner dollar som en del av forandringspolitikkendringene, og vil bruke pengene sine til å kjøpe aksjer i det åpne markedet når det er billig. Det vil bidra til å støtte aksjekursen over tid, og en smart tilbakekjøpsplan som kjøper aksjer når de er undervurdert, kan føre til betydelige fordeler for langsiktige pasientaksjonærer.

Sticking med høye fordeler

Carlyle Group (GC) har bestemt seg for at de vil beholde en distribusjonspolitikk som retter seg mot å utbetale 75% av kontantstrømmene etter utgifter. Selv om selskapet rapporterte sitt første tap som et offentlig selskap i fjor som følge av nedgang på noen av sine investeringer, har deres fordelbare kontantstrøm økt kraftig i 2105. Carlyle Group har gjennom årets 9 første måneder opptjent utbytte strøm på $ 1. 78 per enhet, som er 25% høyere enn året før. Firmaet er godt posisjonert for å utnytte muligheter som utvikler seg i globale eiendomsmarkeder og energi, da de har over 48 milliarder kroner av uinvestert kapital. Denne cash hoard at de kan investere når muligheten presenterer seg, fører med konsernsjef David Rubenstein til å tro at de kan fortsette å utvide distribusjonene i lengre tid. Han fortalte investorer på inntjeningsanropet at "å produsere disse attraktive kontantnivåene er den beste måten å måle vår fremgang og suksess på. Forutsatt at globale markeder forblir relativt sunne, tror vi at vi i fremtiden vil kunne produsere høye nivåer av kontantutdelinger for investorer og for våre andelshavere. "

Selv om de kanskje har valgt en annen distribusjonspolitikk, Carlyle aksjer er også billige akkurat nå. Aksjen handler kun 13 ganger inntekter, og den årlige distribusjonen er over 11%. Mr. Rubenstein og konsernsjef Bill Conway har en misunnelsesverdig track record som private equity investorer, og investorer som er villige til å eie aksjen i lang tid, bør belønnes med kontantstrømmene som oppnås ved deres løpende suksess.

The Bottom Line

Private equity har lenge vært en ledende aktivaklasse og eier aksjer av disse selskapene til gode nivåer kan gi individuelle investorer en sjanse til å dra nytte av deres fortsatte suksess. (Se også: Bruk Private Equity Strategy to Invest.)

Forfatteren hadde ingen beholdninger i noen av de nevnte verdipapirene ved skrivingstidspunktet.