a:

Federal Reserve Board og Financial Regulatory Authority (FINRA) regulerer kjøp på margin i større grad enn US Securities and Exchange Commission (SEC). Styret i Federal Reserve har utstedt forskrifter for kundemarginekontoer og mengden kreditt som meglere kan utvide for kjøp og salg av verdipapirer. FINRA har videre utstedt marginalkrav til konto som fastsetter minimumsbeløpet for sikkerhet som kundene må opprettholde.

Federal Reserve vedtok forordning T i 1998, som regulerer handel på margin. Regulativ T regulerer utvidelsen eller kreditt fra meglere til sine kunder. Regel T angir at innledende marginkrav for marginkontoer er 50%, noe som betyr at investorer må gi midler tilsvarende minst 50% av verdipapirens verdi for å inngå handel. For eksempel, anta at en investor kjøper 100 aksjer i XYZ, Inc. til $ 100 per aksje. Den opprinnelige verdien av disse aksjene er $ 10 000. I henhold til forordning T må investor plassere minst $ 5 000 i marginkontoen for å kunne holde posisjonen.

FINRA har vedtatt regel 4210, som stiller ytterligere krav til bruk av marginalkontoer. Regel 4210 krever at en kunde plasserer minimum $ 2 000 i en marginkonto. Dette beløpet økes til $ 25 000, hvis investor er definert som en mønsterdagshandler. En mønsterdagshandler er enhver som utfører fire eller flere daghandler innen fem virkedager, dersom disse handler representerer mer enn 6% av de totale handler i den kontoen over samme tidsramme. En dagshandel kjøper og selger den samme sikkerheten samme dag i en marginkonto. Regel 4210 gir meglere autorisasjon til å utpeke en kunde som en mønsterdagshandler dersom de har et rimelig grunnlag for å tro at kunden vil være engasjert i den typen handel.

Regel 4210 inneholder også krav til mengden vedlikeholdsmargin som må holdes i en konto. Vedlikeholdsmargin er minimumsbeløpet av midler som må holdes i en konto for å holde en stilling. Regel 4210 krever en vedlikeholdsmargin på 25% av den totale verdien av verdipapirene som skal oppbevares i kontoen. Dette er mindre enn kravet på 50% for innledningsmarginalen. Hvis en stilling går mot en investor på en marginkonto, er investor ikke pålagt å opprettholde det opprinnelige marginen. I stedet må investor bare plassere tilleggsmidler i kontoen, eller avslutte stillinger, når egenkapitalnivået faller under 25% av verdien av verdipapirene. Meglere har krav på å kreve vedlikeholdsmargin på over 25%, hvorav noen krever vedlikeholdsnivå på 40%.Meglere kan ensidig likvide verdipapirene i kundenes kontoer dersom kundene ikke klarer å oppfylle kravene til vedlikeholdsmargin.