a:

I henhold til moderne porteføljeorientering eller MPT kan porteføljevarians reduseres ved å diversifisere en portefølje gjennom inkludering av aktivaklasser med negativ eller i det minste lav korrelasjon, for eksempel gull og dollar eller aksjer og obligasjoner.

En komplett investeringsportefølje består av en rekke aksjer eller andre investeringsmidler. Målet med porteføljestyring og MPTs fokus er å bygge en portefølje utviklet for å maksimere fortjenesten og minimere diversifiserbar risiko. MPT avanserte tradisjonell porteføljeforvaltning ved å kvantifisere diversifisering, med målet om å samle en portefølje ved å velge en gruppe investeringsmidler med kollektivt lavere risiko enn noen enkelt eiendel.

Viktigheten av korrelasjon

En av de viktigste innsiktene i porteføljestyring bestemt av skaperen av MPT, Harry Markowitz, var ideen om at porteføljer eller samlinger av investeringer har sine egne nivåer av varians og risiko, akkurat som individuelle aksjer eller andre investeringer. Markowitz understreket ideen om å fokusere på porteføljens risikopremiepotensial i stedet for bare på de enkelte eiendelene i porteføljen. MPT kombinerer vurdering av standardavviket for de enkelte eiendelene med tanke på effektene av korrelasjon mellom eiendeler. Forsiktig undersøkelse av korrelasjoner gjør det mulig å inkludere ulike investeringsaktiver som reduserer den samlede porteføljevariansen.

De grunnleggende prinsippene for MPT er blitt generelt aksepterte antagelser blant analytikere og investorer: Et viktig aspekt ved eiendomsutvelgelsen er å velge riktig kombinasjon av eiendeler og nøye utvalg av eiendeler basert på korrelasjoner kan redusere diversifiserbar risiko for nesten null.

Den effektive porteføljen

MPT tar sikte på bygging av en "effektiv portefølje", definert som en portefølje som gir høyest mulig avkastning for et spesifisert risikonivå, eller alternativt den laveste risikoen for en spesifisert avkastning på investeringsnivå . Dette kombineres deretter med et annet konsept av MPT, ideen om en "optimal portefølje." En optimal portefølje er opprettet ved å skreddersy en effektiv portefølje til investorens individuelle nivå av risikotoleranse.