a:

USA begynte sin historie gjeldsbetalt og skyldes over 70 millioner dollar til fransk og nederlandsk etter slutten av revolusjonskriget i 1783. Det første virkelige finanspolitiske underskuddet i føderale hovedboken ble ikke løpt til slutten av det tiåret. I september 1789 forhandlet Alexander Hamilton, sekretær for statskassen, vilkår med Bank of New York og Bank of North America for å låne $ 19, 608. 81 for å løse mangler i USAs budsjett.

Hamilton var en sterk forutsetning for en stor, mektig føderal regjering, i motsetning til hans rival, Thomas Jefferson. Han trodde at løpende budsjettunderskudd kunne hjelpe det unge landet å etablere seg og aktivt søke å utstede statsobligasjoner støttet av tariffinntekter. Hamiltons plan var basert på obligasjonene utstedt av Bank of England etter at den ble grunnlagt i 1694, noe som tillot Storbritannia å utfinansiere franskmennene under deres konflikter. Den amerikanske regjeringen følte seg bemyndiget til å låne fra det tidspunktet, og etter krigen i 1812 oversteg den totale statsgjelden $ 115 millioner.

Andrew Jackson, sjuende president i USA, følte at løpende underskudd var umoralsk og bære gjeld svekket nasjonen. I 1835, mindre enn seks år etter å ha tatt kontoret, betalte Jackson hele nasjonalgjelden ved å begrense offentlige utgifter og selge av føderale land.

Før 1930 var nesten alle budsjettunderskuddene som ble styrt av den amerikanske regjeringen, resultatet av kriger. Børskrigen skapte store underskudd i betalingsbalansen som forlot landet på grunn av mer enn 2 dollar. 5 milliarder kroner etter 1865. Skuldenes natur endret seg etter den store depresjonen og økningen av keynesiansk økonomi.

I hvilken grad den britiske økonomen John Maynard Keynes påvirket regjeringens utgifter i det 20. århundre, kan nesten ikke overvurderes. Mens både Hoover og Roosevelt-administrasjonene utvidet offentlige arbeidsprosjekter og eksperimenterte med finanspolitiske underskudd i møte med den store depresjonen, var det Keynes som ga den makroøkonomiske begrunnelsen for å drive store budsjettunderskudd for å stimulere samlet etterspørsel og bekjempelse av tilbakemeldinger.

USA sprang alvorlige budsjettunderskudd under den store depresjonen og andre verdenskrig. I løpet av 1940-tallet ga utgifter til krigsinnsatsen de største underskuddene i prosent av totalt bruttonasjonalprodukt, eller BNP, i amerikansk historie. En mer begrenset utgiftspolitikk fant sted i løpet av 1950-tallet og fortsatte mer eller mindre til starten av Vietnamkriget og Lyndon Johnsons store samfunn.

Siden 1970 har den føderale regjeringen hatt underskudd i hvert regnskapsår i alle sammen fire år, 1998-2001. Effekten av disse kumulative budsjettmangelene diskuteres av politiske analytikere og økonomer, men deres opprinnelse er mye mindre kontroversielt.Helt siden Alexander Hamiltons tid har den amerikanske regjeringen vendt seg til underskuddsutgifter som et middel til finansiering av kriger, økende føderal innflytelse og å yte offentlige tjenester uten å måtte skaffe skatt eller kutte eksisterende programmer.