I juni 2014 ble både West Texas Intermediate (WTI WTIW og T Offshore Inc3. 31 + 4. 09% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) og Brent crude var trading til priser over $ 100 per tønne før du dumper til under $ 45 per fat dette i løpet av august. Med West Texas Intermediate sitter på rundt $ 45 per fat og Brent-råvare på rundt 48 dollar, er disse relativt lave oljeprisene et resultat av både svakere etterspørsel og rikelig forsyning. Tatt i betraktning de grunnleggende faktorene som driver både forsyning og etterspørsel etter olje, er det ikke rart at eksperter forutsetter at prisene forblir lave i noen tid med at priser på over 100 dollar per fat ikke kommer tilbake i løpet av det neste tiåret.

Etterspørselsfaktorer

Tregere global økonomisk vekst er deprimerende etterspørsel etter olje. Både USA og Europa har vært sakte å gjenopprette fra den globale globale krisen i 2008, og mens Kina var i stand til å hente den svake etterspørselen, tyder den siste devalueringen av yuanen på at Kinas sterke vekst de siste 30 årene er raskt avtagende .

Offisielle data som ble offentliggjort mandag 19. oktober, viste at den kinesiske økonomien vokste på sitt langsommeste tempo i seks år med en hastighet på 6,9% i tredje kvartal. Kinas tidligere sterke vekst var i stor grad drevet av massiv infrastruktur og eiendomsinvestering, men det er nå klart at landet kan ha overinvestert med både tung industri og konstruksjon avtar. Som verdens største nettoimportør av petroleumsprodukter har denne nedgangen bidratt til å redusere etterspørselen etter olje.

Kinas nedtur har store implikasjoner for veksten i verdensøkonomien. Den kinesiske importen falt nesten 14% siste august sammenlignet med et år tidligere som markerer den tiende måneden på rad at landet har opplevd fallende import. Dette innebærer en svakere etterspørsel etter råvarer og produkter fra hele verden, deprimerende andre nasjonale økonomier, noe som tjener til å svekke etterspørselen etter olje enda lenger. Oxford Economics har nedgradert sine prognoser for global vekst fra 2,6% til 2,5% i 2015 og fra 3% til 2,7% i 2016.

En annen faktor som har bidratt til å presse etterspørselen etter olje, er teknologiske forbedringer som har gjort energiforbruket mye mer effektivt. Til tross for at USAs økonomi har vokst med ca 9% siden 2007, har etterspørselen etter ferdige petroleumsprodukter faktisk falt med nesten 11%. Med motorkjøretøyer som omfatter nesten 60% av det totale amerikanske oljeforbruket, er det viktig å merke seg at US Energy Information Agency (EIA) anslår at på grunn av stigende drivstoffeffektivitet i kjøretøyet vil det bli en 25% nedgang i lett kjøretøyets energiforbruk mellom 2012 og 2014. (For å lese mer, se: Oljeprisanalyse: Virkningen av forsyning og etterspørsel. )

Forsyningsfaktorer

Med den felles overgripende handlingsplanen ble det offisielt vedtatt i løpet av søndagen, som ville se amerikanske løft økonomiske sanksjoner mot Iran, betinget av at det ble overholdt å begrense sitt nukleare program, gjenoppblussen av iransk olje eksporten truer en allerede rikelig global oljeforsyning. Iran er hjemmet til verdens fjerde største oljereserver, og iranske tjenestemenn har hevdet at landet kunne øke oljeproduksjonen med opptil 1 million fat per dag i løpet av få måneder etter at sanksjonene ble fjernet.

Men en slik økt produksjon fra Iran vil bare tjene til å forverre en oljeforsyningsglut som har vært på plass i nesten et tiår nå. Hovedfaktoren som har bidratt til økte oljeforsyninger, er USAs skiferbom, som nesten har doblet USAs innenlandske oljeproduksjon de siste seks årene. USAs skiferoljeproduksjon stod 500 000 fat per dag i 2005, men oppnådde en topp på over 4 5 millioner fat per dag ved utgangen av 2014.

Stigningen i oljeproduksjonen i USA har ikke bare bidratt til å skape forsyningsgluten, men har fungert som en avgjørende faktor som påvirker OPECs beslutning i november for ikke å kutte produksjonen. Oljekartellet, hvis største produsent og mest innflytelsesrike medlem, Saudi-Arabia, var villig til å kutte produksjonen for å øke oljeprisen, hevdet at den ikke ønsket å miste markedsandeler til de nye skiferproduktene.

Skiferbommen forårsaket av hydraulisk brudd, eller "fracking", gjør det mulig for oljeproducenter å trekke ut olje fra stramme bergformasjoner. Men bommen har i stor grad vært et amerikansk fenomen, da fracking-teknologien ennå ikke har blitt mye vedtatt av andre land. Det er også en ganske liten virksomhet som, selv om de har høyere marginale kostnader enn landbasert produksjon i Midtøsten, kan reagere raskt for å øke eller redusere produksjonen etter hvert som råoljeprisene endres. Dette faktum kombinert med muligheten for at andre nasjoner vedtar fracking-teknologi, vil bidra til å holde et tak på prisene i noen tid. (For å lese mer, se: Kostnaden for skiferolje kontra konvensjonell olje ).

Bunnlinjen

Med Kinas økonomiske vekst som fører til en nedgang i den globale etterspørselen etter olje, øker oljeforbrukets effektivitet, muligheten for nye forsyninger fra Iran og bommen i oljeproduksjonen i oljeproduksjon, vil oljeprisene sannsynligvis forbli under $ 100 per fat i mange år framover. En nylig undersøkelse av investeringsbanker fra The Wall Street Journal prognoser Brent crude, det internasjonale referanseporteføljen, sitter mellom $ 53 og $ 64 per fat ved utgangen av neste år etter en gjennomsnittlig om lag $ 54 per fat i år. Lignende prognoser kommer fra VVM med Brent crude prognose til $ 54 per fat for 2015 og $ 59 per fat i 2016. I juli i år ser Verdensbankens tiårs prognose at oljeprisen øker til bare $ 88. 3 (nominell USD) en tønne innen 2025.