Copycat investerer, som navnet tilsier, refererer til strategien for å kopiere investeringsideer fra kjente investorer eller investeringsforvaltere. Strategien er også kjent som coattail investing, siden investor rides på coattails av de som antagelig har mye mer investeringsferdighet.

Men er copycat investert en levedyktig investeringsstrategi? Selv om bevisene for suksess er noe blandet, er det visse teknikker du kan bruke til å øke sjansene for å bli den perfekte copycat investor.

Buffert Bootleg versus Miller Mime

Den langsiktige suksessen til den legendariske investor Warren Buffett har tiltrukket seg en rekke copycats gjennom årene, og det kan skyldes at replikerende Buffetts strategi har gjort folk penger. Ifølge en studie fra 2008 av Gerald Martin og John Puthenpurackal, hadde en hypotetisk portefølje som investerte i Berkshire Hathaway sine investeringer en måned etter at de ble offentliggjort, overgått S & P 500 med et årlig gjennomsnitt på 10,75% fra 1976 til 2006. >

Men før du haster for å sjekke Buffetts nåværende holdninger, må du vurdere den andre siden av mynten, når en lang rekke utførelser slutter med en rungende tud. Fondforvalter Bill Miller sluttet seg til pantheon av store investeringsforvaltere etter at hans Legg Mason Value Trust Fund slo S & P 500 i 15 år på rad, fra 1991 til 2006. Millers fond hadde et dårlig år i 2007, og tapte 7% mens S & P 500 avansert 5%.

-3 ->

Men 2008 var en direkte katastrofe for Value Trust, som gikk ned 55% sammenlignet med en 37% -stopp for S & P 500, som Miller lastet opp på flameouts som Bear Stearns og AIG. I femårsperioden til mars 2012 ga Value Trust-fondet en årlig avkastning på minus 6,9%, selv ettersom S & P 500 økte med 2,0% og underpresterte referanseindeksen med nesten 9 prosentpoeng på årsbasis. Investerere som hadde etterlignet Miller ville ha ødelagt sin beslutning om de hadde fortsatt å gjøre det etter 2006.

Kopiering av Copycats

Copycat investerer er mer utbredt enn man ville tro, selv om det ofte gjøres diskret og uten mye fanfare av institusjonelle investorer som fond og hedgefond. Men ideen om å låse på andres investeringsideer synes egentlig å ha fanget seg hos forhandlere. Faktisk heter Boston-baserte forskningsfirma Aite Group "copy trading" som en av de ti beste forvaltningsutviklingenes trender for 2012 i januar samme år.

De tidligste copycat-investorene vil rutinemessig skure regelmessige søknader fra fondforetak for å finne ut hvilke aksjer som stjerneforvaltere hadde lastet opp de siste månedene. I dag, nettsteder som gurufocus.com tilbyr et alternativ til denne vanskelige prosessen ved å spore og vise beholdninger av de beste investorene og investeringsforvalterne.

Trenden med "speilinvestering" har kopiert copycat-strategien og tatt det ett skritt videre. Tjenester som Covestor gjør det mulig for en investor å knytte investeringsregnskapet til porteføljer som administreres aktivt av andre investorer eller investorer, og speil automatisk alle investeringsflyt som sistnevnte gjør.

Den åpenbare forskjellen mellom copycat investing og speil investering er at den tidligere forsøker å duplisere handel ideer bare av kjente og anerkjente investeringsguruer.

Hvem skal du kopiere?

Investorer som vurderer en copycat-strategi, bør vurdere å kopiere investeringsideer fra følgende kilder:

Suksessfulle pengeforvaltere

: Alle institusjonelle pengeforvaltere med over 100 millioner dollar i kvalifiserende eiendeler må arkivere kvartalsvis en SEC-skjema 13F som beskriver deres investeringseiendommer. Dette er et flott kilde dokument for copycat handler.

• Kjøp-og-hold-ledere : Copycat-investorer ville bli bedre tjent med å få ideer fra langsiktige ledere som tror på buy-and-hold, snarere enn investeringsprofiler som er kortsiktige forhandlere. Dette skyldes at tidsforsinkelsen mellom en faktisk handel og rapporteringen kan være til skade for effektiv handelsreplikasjon. Det er bedre å gå med noen som Buffett, som ofte har blitt sitert som å si: "Vår favoritt holdingsperiode er for alltid. "Aktivister investorer
• : Aktivist investorer som Carl Icahn kan vanligvis føre til at en aksje blir verdsatt så snart nyheten om deres engasjement i selskapet blir offentlig. Icahn, faktisk, deler ofte sine investeringsplaner gjennom Twitter, noe som gjør det lettere for copycat investorer å handle på dem enn å vente på regulatoriske registreringer. Hva er risikoen?
• Som enhver annen strategi har Copycat Investing sin andel av risiko, som for eksempel: Suksess er ikke garantert

:

Ingen investeringsstrategi er en sikkerhetsvinner. For eksempel kan en copycat investor måtte holde fast i strategien i mange år hvis han eller hun følger en verdibasert leder, siden verdier aksjer noen ganger tar en evighet å snu seg rundt. Å miste tålmodighet og forlate strategien for tidlig kan føre til betydelige tap i dette tilfellet.

• Aksjene kan allerede ha flyttet : En aksje kan allerede ha flyttet betydelig mellom tiden den ble kjøpt opp (eller bortskaffet) av en pengeforvalter og den tiden denne nyheten ble offentliggjort. Dette har en negativ innvirkning på aksjens risikopremieprofil for copycat investor.
• For mange copycats : For mange investorer - detaljhandel og institusjonell - ser på toppsikringsfondene og pengestyrerne. Gitt hastigheten på informasjonsformidling og handel i dag, er en investor som er litt sen for en copycat-handel, en stor ulempe, fordi aksjen kanskje allerede har beveget seg ganske kort på kort tid.
• Ulike investeringshorisont / mål : Investeringshorisonten og målene dine kan avvike fra pengestyreren.For eksempel kan du ha en veldig kortsiktig horisont, mens lederen du kopierer, kan være i lang tid. Eller pengeforvalteren kan ha et risikotoleranse nivå som er mye høyere enn din egen.
• Hvordan skal du gjøre det? Her er noen forslag til å vurdere når du implementerer en copycat-investeringsstrategi: Følg troverdige og vellykkede fagpersoner

:

Hold deg til de velprøvde pengeneforvalterne, siden du noen ganger kan komme over et lager det kan være en fantastisk suksess. For eksempel solgte Carl Icahn nær 3 millioner aksjer i Netflix (Nasdaq: NFLX

• NFLXNetflix Inc200. 13 + 0. 06% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) i oktober 2013, etter aksjen hadde mer enn tredoblet det året. Icahns gjennomsnittskostnad for Netflix-aksjen var $ 58 da han opprinnelig kjøpte aksjene 31. oktober 2012. Et år senere ble aksjene solgt rundt $ 323 for en gevinst på 457%. Kopiering av en rettidig investering på den måten kan gi opp avkastning for enhver investors portefølje. Øvelse tålmodighet : Det er aldri en god ide å jage en aksje. Hvis en aksje allerede har flyttet opp på nyheter om at en investerende tungvekt har tatt stilling i det, kan det være best å vente på at det kommer innenfor ditt kjøpsområde. Hvis ikke, gå videre til noe annet.
• Se etter akkumulering : Store kapitaliseringsaksjer som har vanskelige tider kan være en flott mulighet for pasientinvestorer. Se etter slike aksjer hvor pengeforvaltere har begynt å samle betydelige stillinger, siden dette signaliserer deres tillit til en vending i nær til mellomlang sikt.
• Følg investeringsprofiler i ulike sektorer : Ikke legg alle eggene dine i en kurv ved å bare fokusere på investorer i en eller to sektorer. Mange toppledere og investorer i en bestemt sektor har en betydelig grad av overlapping i sine beholdninger. Diversifiser din copycat-strategi ved å kopiere investeringsideer fra guruer i ulike sektorer.
• Gjør din egen due diligence : Ikke anta at kopiering av de beste pengene-ledere rundt fjerner deg ansvaret for å utføre din egen due diligence. Forsikre deg om at kopikart du overveier, passer for dine investeringsmål og risikotoleranse før du kjøper den.
• Bottom Line Mens Copycat Investing har sine risici, fornuftige tiltak - for eksempel å følge vellykkede investorer, utøve tålmodighet, lete etter akkumulering, diversifisere med ulike sektorer og gjennomføre egen due diligence - kan du bli en (nær) perfekt copycat og forbedre sjansene for investeringssuksess.