En av mine favoritt lagerskjermbilder som jeg kjører hver måned, er en jeg kaller perfekte aksjer. Mens ingen lager er faktisk perfekt, og det er ingen garanti for at noe lager vil gå opp, tror jeg at tittelen min er ganske nøyaktig. Jeg søker etter aksjer som handler under bokført verdi, er lønnsomme med en sterk balanse, og til slutt betaler et utbytte. Den resulterende porteføljen er designet for å holde seg bedre enn litt i gode markeder og spille utmerket forsvar. Jeg brukte et års holdingsperiode for å teste strategien. Det virker ganske mye som annonsert med solid avkastning i gode markeder og overfor en margin i dårlige markeder. (Se også: Bokført verdi: Hvor pålitelig er det for investorer?)

Utilsiktet Timing

Skjermen har også et meget markert markedstidselement, siden når markeder forlenges, kvalifiserer svært få aksjer. Når markeder blomstrer, er det dusinvis av kandidater for en perfekt aksjeportefølje. Faktisk fra 2000 til midten av 2002 var skjermen ganske mye ute av markedet, og investorer som brukte denne tilnærmingen ville ha vært på sidelinjen. I slutten av 2006 og 2007 var det mindre enn 10 aksjer, slik at investorer ville ha hatt store kontanter og unngått mye av blodbadet i 2008 og 2009. Da markedet nærmet seg nedgangen i 2009, økte antall aksjer betydelig. I dag er det 39 aksjer, og noen av dem er veldig interessante fra et langsiktig perspektiv.

Powell Industries Inc. (POWL

POWLPowell Industries Inc28. 22-2. 12%

Laget med Highstock 4. 2. 6 ) gjør ingeniør utstyr og systemer for distribusjon, kontroll og overvåking av elektrisk energi. Deres markeder omfatter olje- og gassindustrien, petrokjemiske selskaper, verktøy, gruveselskaper, massetransittbanesystemer og papirmasseforetak. Til tross for reduserte utgifter fra olje- og gasselskaper, forblir Powell lønnsomt og har et komfortabelt utbytte på 3,9%. De har svært lite langsiktig gjeld og et nåværende forhold på 2, 4, slik at balansen er solid. De bør forbli perfekte neste år, da de forventes å være lønnsomme igjen i 2016. Ledelsen forventer nå at 2016 inntekter skal ligge mellom $ 0. 65 og $ 1. 05 per utvannet andel for neste år. Powell er for tiden et forhandlingsproblem, med aksjemarkedet på bare 93% av bokført verdi.

Starwood Waypoint Residential Trust (SWAY) er en annen perfekt lager som ser tiltalende ut fra et langsiktig investor. Real Estate Investment Trust eier for tiden mer enn 12 000 utleieboliger, men når den ventende fusjonen med Colony American Homes, Inc. lukker i 2016, vil porteføljen vokse til over 30 000 enkeltfamiliehus. Aksjen er et godt kjøp da Starwood Waypoint aksjer handler med 80% av den oppgitte bokførte verdien på $ 27.55, men det kan være enda billigere enn det. I den siste inntjeningsrapporten anslått ledelsen at den faktiske netto aktivverdien per aksje var 35 dollar. 37 per aksje. Balansen er solid og aksjen gir 3% til dagens pris. Et partnerskap med Starwood Capital Group, et av verdens ledende eiendomsinvesteringsselskaper, gir ytterligere finansiell styrke og tilgang til dyktige erfarne eiendomsinvestorer. Calamos Asset Management (CLMS) er kanskje ikke det mest spennende selskapet i verden, men de er konsekvent lønnsomme og betaler et anstendig utbytte. Selskapet forvalter penger og har kompetanse i konvertible obligasjoner. Calamos tilbyr institusjonell ledelse som en god som en familie av verdipapirfond til private investorer. 77% av selskapet er eid av Calamos-familien, så de har en interessert interesse i å opprettholde et sjenerøst utbytte og se aksjekursen setter pris på over tid. Aksjene handler for tiden til 80% av bokført verdi og gir 6,74%. Den har svært lite langsiktig gjeld og et nåværende forhold på 13, så balansen er solid som en stein. Resultatveksten er ikke spektakulær da investorene har vendt seg bort fra fond, men selskapet bør forbli lønnsomt i 2016.

Hardinge Inc. (HDNG) har heller ikke en spennende virksomhet, men dette kan vise seg å være en spennende lager. Selskapet produserer og distribuerer maskinverktøy i Nord-Amerika, Europa og Asia. Deres produkter inkluderer slipemaskiner, dreiebenker og tilbehør til maskinverktøy. Aksjene handler med 92% av bokført verdi og avkastning. 84% akkurat nå. De har svært liten gjeld, og balansen er solid. Spenningen kommer fra at aktivist investor Privet Fund har oppnådd et styresete og selskapet gjør en strategisk gjennomgang. Privetfondspartneren som tok styrets plass, sa nylig: "Vi er glade for at selskapet gjennomfører en strategisk gjennomgangsprosess, og vi håper å være med til å bringe prosessen til en vellykket konklusjon. Vi gleder oss til å jobbe konstruktivt med de etablerte styremedlemmene for å øke aksjonærverdien. " Jeg er ganske sikker på at han skal presse for salg av selskapet til en premie til dagens pris.

Bunnlinjen

Den perfekte lagerskjermen er ikke designet for å være en spennende investeringsstrategi. Det er ment å produsere jevn avkastning og beskytte kapital så mye som mulig i et dårlig marked. En perfekt aksjeportefølje kan gi deg hele veien for å nå dine investeringsmål.

Forfatteren hadde aksjer i HDNG ved skrivingstidspunktet.