En forward rate-avtale (FRA) er en avtale mellom to parter om å bytte en fast rente betaling for flytende rentebetaling. FRA er OTC-derivater - terminkontrakter hvor en part (som refereres til som låner eller kjøper) betaler en fast rente, og en annen part mottar en flytende rente som tilsvarer en referansesats (underliggende rente). Mottakeren er også referert til som utlåner eller selger. Betalingene beregnes over et teoretisk beløp over en viss periode og netted - med andre ord, bare differensialet er betalt på utløpsdatoen.

Rentealternativer gir kjøperne rett, men ikke forpliktelsen, å syntetisk betale (i tilfelle en hette) eller motta (i tilfelle et gulv) en forutbestemt rente (streiken pris) over en avtalt periode.

Likheter

• Både Rentealternativer og FRA har renter som underliggende.
• Begge bruker sette eller ringformater.
• Begge bruker et notisjonsbeløp som definerer størrelsen på handelen.
• Det krever heller ikke en utveksling av rektor.

<2>> Forskjeller

En FRA er en

• forpliktelse for å foreta en rentebetaling og motta en annen på en fremtidig dato, mens et alternativ er høyre å foreta en rente betaling og motta en annen. Rentealternativer har treningsrente eller streikrate i stedet for en utøvelseskurs som en FRA.
• Alternativ Utbetalinger

Utbetalinger for renteoptimaliseringsfunksjonen ligner på andre alternativer. Hovedforskjellen er at rentenopsjonene tar hensyn til dagene til forfall knyttet til avtalen. Også utbetalingen fra alternativet er ikke gjort til slutten av antall dager knyttet til prisen. For eksempel, hvis en renteopsjon utløper på 60 dager og er basert på 180-dagers LIBOR, vil ikke innehaveren bli betalt for 180 dager.

Utbetalinger av renteoppkjøpsvalg bestemmes av følgende formel:

Formel 15. 3

Utbetalinger av rentesats opsjon bestemmes av følgende formel:

Formel 15. 4

Merk at i hvert av formlene ovenfor blir resultatet av ligningen multiplisert med det teoretiske beløpet.