Til tross for en voksende økonomi er Macy's (M MMacy's Inc18. 16-1. 09% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) vondt. Den Cincinnati, Ohio-baserte selskapet rapporterte deprimerende inntjening og en nedgang i salget i går. Macy's problemer kommer i møte med optimistiske prognoser for salg denne høytiden.

Forskningsfirmaet eMarketer prognose en 5. 7% hopp til $ 885. 7 milliarder i salg denne høytiden. På samme måte projiserte National Retail Federation et salg på 3,7% til $ 630. 5 milliarder kroner denne høysesongen. Så, bør investorer forvente en dårlig ferie for store forhandlere? Enda viktigere, bør de korte Macy's?

Her er to faktorer å huske på, mens du vurderer disse spørsmålene.

Macy har påvist et uhyggelig varmt vær som skadet salget av vintervarer som skjerf og jakker og en sterk dollar som frarådde turister fra å besøke USA eller tilbringe pengene sine der. Den sistnevnte grunnen er spesielt viktig. En sterk dollar kan ha stor betydning for salget til forhandlere som har betydelig produksjonsvirksomhet utenfor USA. Store forhandlere, som Walmart (WMT

WMTWal-Mart Stores Inc88. 70-1. 09%

Laget med Highstock 4. 2. 6 ), har allerede gitt veiledning om en nedgang i fortjenesten på grunn av en sterk dollar.

På samme måte gikk marginene på H & M, igjen en forhandler med store operasjoner i Bangladesh, ned i kvartalet på grunn av effekten av en sterk dollar. I løpet av de siste par dagene har dollaren blitt sterkere på grunn av muligheten for en Fed-renteøkning i desember. Således, selv om oppkjøp av sluttbrukere (og inventarier faller ned), vil Macys salgsvolum måtte ha nok heft for å kompensere nedgang i marginer.

Macy's Real Estate Investment Trusts

Ifølge en Deloitte-rapport som ble utgitt tidligere i år, foretrekker flertallet av forbrukerne butikkopplevelser i butikken over nettbutikk. Men, de utfører tidligere forskning på nettet før de gjør i butikkbeslutninger. Rapporten pekte også på den avtagende rollen av steder for å bestemme suksessene til murstein og mørtelbutikker. "Å være i et" A "-sted kjøper ikke den konkurransefortrinn det gjorde tidligere. Dette reduserte betydningen av den fysiske butikklokasjonen og Plassen fører også til lavere hindringer for oppføring. Med disse nedre barrierer kommer økt konkurranse fra lokale, regionale, globale og rent nettforhandlere, sier rapportforfatterne.

Macy eier førsteklasses eiendomsmegling i flere byer, og investorer har klaget for selskapet å skape en Real Estate Investment Trust (REIT) som vil låse opp verdien fra eiendomsbeholdningen og også gi likvide midler til selskapet. Men selskapet har hittil motstått et slikt trekk.På kort sikt gjør en stigende rente vanligvis eiendomspriser som investorer flytter midler vekk fra aktivaklasser mot markeder. Hvis Fed øker renten, vil det få en ytterligere negativ innvirkning på Macys inneboende verdi.

Bunnlinjen

Gitt det makroøkonomiske klimaet og økningen av netthandel, ser prognosen for Macy seg ikke bra ut på kort sikt.