Aksjer av Starbucks Corporation (NASDAQ: SBUX SBUXStarbucks Corp57. 22 + 1. 15% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) er mest egnet for en tradisjonell Individuell pensjonskonto (IRA), selv om selskapets sterke vekstutsikter også kunne gjøre aksjene til en kandidat for Roth IRAs. Den primære grunnen til at Starbucks er uegnet for Roth IRA er den aggressive verdsettelsen, som allerede tar vesentlig vekst. Dette begrenser potensialet for verdsettelse, som er nødvendig for Roth-egnethet. Selv om Starbucks er egnet for tradisjonelle IRA, bør investorer legge merke til det lave utbyttet.

Outlook

Starbucks har hatt en vedvarende rask vekst i både samme butikksalg og butikkantall. Selskapet har utvidet virksomhet til 23 000 butikker i 65 land. Forbrukerpreferanser i restaurant og spisesteder utvikler seg positivt for Starbucks. Forbruker velger i økende grad raske uformelle restauranter i stedet for tradisjonelle hurtigmatkjeder, med ernæring og kvalitet som øker i betydning i forhold til pris og hastighet. Starbucks merker seg selv som et premium-alternativ, og tilbyr en mer autentisk kaffebaropplevelse til et høyere prispunkt enn konkurrenter som Dunkin 'Donuts. Selv om forbrukertillid og vekst i disponibel inntekt er viktig for etterspørselsstabilitet i luksusprodukter og premiumprodukter, selger kaffebarer generelt lavbillettvarer som ikke er så sykliske som varige varer.

Selskapet planlegger å åpne 1, 800 netto nye butikker i finanspolitikken 2016 og oppnå 10% inntektsutvidelse. Samme butikkvekst over 8% tyder på at selskapets nåværende markeder ikke er fullstendig mettede. Driftsmarginen ventes også å øke noe. Konsensusanalytiker anslår at 17,99 prosent øker resultat per aksje (EPS) i løpet av de neste fem årene.

Økonomi

Omsetningen i samme butikk økte med 8% i kvartalet som endte i september 2015, noe som førte til en tolvmåneders omsetningsvekst til 17,6%. Selskapet åpnet 1.677 netto nye butikker i regnskapsåret som avsluttet i september 2015. Dette er den høyeste inntektsvekst som Starbucks har oppnådd siden 2007, drevet av økende butikkantall, høyere kundevolum og bedre priser på tvers av alle geografiske segmenter. Driftsinntektene økte med 13,4%, noe som er en imponerende figur til tross for at den ikke er i takt med inntektens tempo. Starbucks 'vekst er overlegen til jevnaldrende som Panerabrød og Dunkin'.

Starbucks hadde bruttomargin på 59. 4% for året som endte i september 2015, det høyeste nivået i det siste tiåret. Til tross for å ha høyere prispoeng, har Starbucks en smalere bruttomargin enn dens nærmeste konkurrent, Dunkin Brands.Med en driftsmargin på 18,8%, sporer Starbucks også Dunkin 'vesentlig når det gjelder driftsmessig lønnsomhet. Golfen i marginene mellom disse jevnaldrende skyldes viktige forskjeller i forretningsmodeller. Dunkin 'opererer primært gjennom franchise-steder, mens Starbucks driver nesten 100% av sine amerikanske butikker internt.

Starbucks bærer $ 2. 3 milliarder av brutto gjeld og 737 millioner dollar av netto gjeld. Med en samlet gjeld til egenkapitalandel på 1,14 representerer gjeld en vesentlig fraksjon av kapitalstrukturen i selskapet. Starbucks har et nåværende forhold på 1,19 og et raskt forhold på 0. 64. Med beholdningsvendinger på 6,5 og dagers utestående salg på 12,9, indikerer disse likviditetsforholdene ingen sannsynlighet for at selskapet ikke vil kunne møte dens forpliktelser i nær fremtid.

Verdsettelse

Starbucks har et høyt pris-til-fortjeneste (P / E) -forhold på 28. 4. Til sammenligning er Paneras fremadrettede P / E-forhold på 26. 5 og Dunkin er 19. 2. Starbucks ' P / E verdsettelse reflekterer høy vekst forventet av analytikere og markedsdeltakere, med en konsensus femårig EPS vekst prognose på 17,9%.

Forholdet mellom pris og inntjening til vekst (PEG) justerer P / E for vekstforventninger og kan være et nyttig verktøy for å sammenligne verdsettelser av selskaper med ulik vekstforventning. Starbucks fem-årige PEG er 1. 59, mens Panera er 2. 19 og Dunkin er 1. 44.

Starbucks har et 15,6 pris-til-bok-forhold (P / B), noe som er veldig høyt i forhold til til sine jevnaldrende, selv om Dunkin 'har negativ bokverdi. Starbucks '1. 03% utbytte er betydelig lavere enn Dunkins, og Panera betaler ikke utbytte.

Ingen av disse populære verdsettelsesmålingene tyder på at aksjer i Starbucks er billige i absolutte tal eller i forhold til jevnaldrende og selskaper i andre bransjer. Pensjonsinvesteringer må gjøres med svært langsiktige mål i tankene, så bare ekstremt rike verdsettelser bør være tilstrekkelige til å diskvalifisere en aksje fra vederlag helt. En investering er likevel bare lyd hvis den er prisvennlig. Verdivurderingsanalyse av Starbucks indikerer noen begrensninger på den potensielle avkastningen investorene med rimelighet kan forvente.

Tradisjonell IRA-egnethet

Tradisjonelle IRA er ideelle for modne, stabile aksjer som betaler utbytte. Pensjonssparere kan redusere skattepliktig inntekt ved å gjøre kvalifiserende bidrag til tradisjonelle IRAer. Disse regnskapene er laget for å stimulere investeringer, slik at en investor kan dra nytte av å kompensere gevinster på utsatt skatt over kontoens levetid. Spesiell skattebehandling er gitt til utbytteinntekter generert av kontoinnehaver, som også kan reinvesteres. Når en tradisjonell IRA-aktør går på pensjon, blir uttak beskattet som vanlig inntekt, så kapitalgevinster fra verdsettende eiendeler gir ingen fordeler fra kapitalgevinster. Derfor er tradisjonelle IRAer bedre egnet for stabile utbyttespill heller enn vekstspill.

Starbucks er verdens største kaffehuskjede ved butikkantall, med over 23 000 steder.Nær 13 000 av disse er i USA. Med en markedsverdi på 92 milliarder dollar og markedsledende i salgs- og butikkantall, er Starbucks et stort, stabilt selskap som vanligvis passer i en tradisjonell IRA. Selskapet har også utbetalt utbytte på 84 cent i løpet av det siste året, som er 1,36% av markedsprisen på november 2015 på $ 62. Kvalitativt er Starbucks et ideelt lager for tradisjonelle IRA-holdere. Men utbyttet på 1,36% er relativt lavt, og Dunkin betaler 2,53%. Det finnes blåbrønner i andre næringer med mye høyere utbytteutbytter også. Hvis investorene er spesielt bullish på Starbucks historie og grunnleggende, er et lavt utbytteutbytte ikke nok til å gjøre aksjen uegnet for en tradisjonell IRA, men det lave utbyttet indikerer at andre alternativer kan være overlegen for å maksimere avkastningen.

Roth IRA-egnethet

Roth IRA er utformet for å hjelpe pensjonssparere nytte av kapitalvekst fra vekstbeholdninger. Selv om Roth IRA ikke tilbyr noen spesiell skattebehandling for bidrag, er kvalifiserende uttak ikke gjenstand for beskatning etter pensjonering. Hvis investorene er optimistiske om et børs langsiktige vekstutsikter, er en Roth IRA et attraktivt investeringsbil for å maksimere avkastningen. Uten spesiell skattebehandling for bidrag eller utbytte, er modne, stabile selskaper ikke de beste alternativene for Roth IRA.

Starbucks modenhet og global metning sannsynligvis begrenser selskapets langsiktige vekstpotensiale, selv om prospektene for de neste fem til ti årene med rette er sterke. Roth IRA-innehavere krever generelt en langsiktig visning enn fem til ti år. På et tidspunkt i de neste to til tre tiårene vil Starbucks 'nåværende forretningsmodell sannsynligvis slite for å oppnå vedvarende høy vekst ettersom det globale kaffebaremarkedet blir stadig mer mettet. Gitt denne begrensningen er den rike verdien av Starbucks viktig for å bestemme langsiktig kapitalvekstpotensial. Ved 62 dollar er en betydelig langsiktig vekst allerede antatt i Starbucks aksjekurser, noe som begrenser oppsiden tilgjengelig.