Kinder Morgan, Inc. (KMI KMIKinder Morgan Inc18. 08 + 1. 92% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) er en av de største aktørene i midstream energisektoren, som innebærer transport og lagring av olje- og naturgassprodukter. Bedrifter i denne sektoren driver rørledninger og terminaler som transporterer og lagrer råolje, raffinert petroleum, naturgass og karbondioksid. De fungerer som mellommenn, som transporterer olje og gass fra oppstrøms etterforskning og produksjon (E & P) selskaper som gjør opprinnelig boring og produksjon, som ConocoPhillips Co. (COP COPConocoPhillips53. 67 + 1. 34% Laget med Highstock 4 Cherapeake Energy Corp. (CHK CHKChesapeake Energy Corp4. 18 + 11, 77% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) og Occidental Petroleum Corporation (OXY < OXYOccidental Petroleum Corp68. 82 + 0. 82% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), til nedstrøms oljeselskaper som foredler og markedsfører produktene, som Exxon Mobil Corp. (XOM XOMExxon Mobil Corp83. 75 + 0. 69% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), Chevron Corp. (CVX CVXChevron Corporation117. 04 + 1. 78% Laget med Highstock 4 2. 6 ) og Royal Dutch Shell plc (RDS-A RDS-ARoyal nederlandsk Shell65. 52 + 2. 22% Laget med Highstock 4. 2. 6 ). (For mer, se Olje og gassindustri Primer .) - 9 -> Kilde: PetroStrategies, Inc.

Midstream Sector

Rørledningen og lagringsindustrien ligner en tollbanevirksomhet ved at selskapene blir betalt på grunnlag av volum transportert i stedet for vare priser. Dette forklarer hvorfor Kinder Morgan har vært i stand til å unngå den siste nedgangen i oljeprisene. Det er ikke å si at næringen er helt immun mot oljeprisfluktuasjoner. Utvidede perioder med lave priser kan påvirke både forsyning og etterspørsel etter volumet av olje, noe som vil få direkte innvirkning på det transporterte beløpet samt rørledningens bunnlinje. Å vite dette, låser de fleste midstream-selskapene langsiktige kontrakter med oppstrøms selskaper for å beskytte seg mot råvareprisendringer. (For mer, se

Oljeprisanalyse: Virkningen av forsyning og etterspørsel

.)

AD:

Mens rørledninger ikke har mye eksponering for oljepris, har mange mellomstore bedrifter også oljehandel. Enterprise Product Partners LP (EPD

EPDEnterprise Products Partners LP25. 11 + 0. 44%

Laget med Highstock 4. 2. 6 ) og Plains All American, LP (PAA PAAPlains All American Pipeline LP20. 77 + 2. 62% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) har handlet olje i mange år og legger til en rapportert $ 1 milliard i topplinjen hvert år ved å satse på oljeprising ineffektivitet. Midstream-selskapene har en iboende fordel i dette rommet fordi de allerede har tilgang til infrastruktur og forstår lagringsmuligheter, som begge er viktige for handel med varer.

AD:

MLP-struktur

Mange rørledningsoperatører er organisert som master-partnerskap (MLP) på grunn av den fordelaktige skattestrukturen. De er sett på som pass-through organisasjoner som kan kanalisere overskudd skattefri til investorer, og derfor er MLP ofte sett på som alternativer til rentesatser og REITs. På noen måter er de enda sikrere fordi de ikke står overfor renterisikoen som obligasjoner og REITs stadig blir utsatt for. Siden MLP har sine egne regler, bør potensielle investorer undersøke hva det betyr å være en begrenset partner, samt skattemessige konsekvenser for distribuerte kontantstrømmer og hvilke typer kontoer som kan eller ikke eier MLP. (For mer, se

Fordeler og ulemper med Master Limited Partnerships

.) Kinder Morgan's Business Model Kinder Morgan er det fjerde største energiselskapet i USA og en av de største operatørene i Nord Amerikansk midstream sektor. Energitransport- og lagringsfirmaet har 75 000 kilometer med rørledning og 180 terminaler. Kinder Morgan har lenge vært en fremtredende aktør i dette markedet: Investeringer fra å legge ned rørledningen er så høy at det ikke er mulig for nye markedsdeltakere og konkurrenter å krenke steder der KMI allerede dominerer.

Kilde: Kinder

Morgan

Kinder Morgan ble stiftet i slutten av 2014 gjennom konsolidering av sine tidligere driftsenheter på grunn av aksjonærpress for fortsatt vekst og en komplisert finansiell struktur. Etter å være selskapet for å popularisere MLPs på 1990-tallet, er Kinder Morgan ikke lenger en MLP i navn, men med et utbytte på 4,92% fungerer selskapet som en for all hensikt og formål. Ved nedbryting av selskapets produktlinjer utgjør segmentet for naturgassrørledningen 54% av inntektene, karbondioksidledninger står for 19%, terminaler står for 13%, produktrørledninger står for 11% og Canada-segmentet står for 3%. Som vist på kartet ovenfor, opererer virksomheten over hele Nord-Amerika og har rørledninger som forbinder alle store energihukommelser. Rørledningsfirmaer kan være et godt diversifiseringsverktøy for enhver portefølje, da disse selskapene gir en stabil inntektsstrøm og til og med noen oppover gjennom kapitalvekst. Bare se på Kinder Morgan: aksjekursen har økt 30% de siste halvannet år.

Bunnlinjen

Mens den begrensede eksponeringen for råvareprising er fordelaktig for midstream-operatører i mange økonomiske klima, betyr det også at oppsiden er begrenset. Selv om det er potensial for vekst i realisasjonsgevinster, er cruxen i verdiskapningsforslaget for selskaper som Kinder Morgan virkelig verdien gitt gjennom konsistente utbytte. Siden selskapet selv er betalt en forutsigbar, stabil kontantstrøm, kan Kinder Morgan sende tilbake en stor del av kontantstrømmen tilbake til aksjonærene. Derfor er rørledningsoperatører sett på som sikre spill med historisk lav beta.