Den finansielle utvalgssektoren SPDR ETF (XLF XLFSel Sct Fnncl26. 75-0. 11% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) presenterer en interessant og unik investerings mulighet. Det er ironisk at økonomi var den viktigste grunnen til markedskrasj i 2008, for nå kan finanser gi mer motstandskraft enn andre sektorer hvis det skulle oppstå en lignende krasj.

AD:

Selvfølgelig, hvis det scenariet skulle oppstå, og det var en veldig kraftig downside-bevegelse, så ville økonomien bli trukket sammen for turen. Denne muligheten må gjenkjennes.

Forutsatt at markedet trekkes tilbake fra sin heltid i de kommende årene, kan XLF ikke være det verste stedet å være. Hvis rentene stiger, vil det komme til gavn for bankene takket være utvidede marginer - en bredere spredning mellom hvilke sparere som er betalt og inntekter fra statsobligasjoner. Dette kan bidra til å motvirke strengere regler og økte juridiske kostnader. Dette fører oss imidlertid til et annet punkt. De strengere regelverket har ført til sunnere balanser. Det er det positive. Det negative er at de strengere regelverket også begrenser oppadgående potensial. Uten å kunne utnytte så mye som tidligere (dette er en god ting), vil bankene ikke være i stand til å opphisse investorer så mye som tidligere. (For relatert lesing, se: Vær som Buffett ved å kjøpe økonomi med denne ETF .)

AD:

Mer rom å stige opp?

Investeringsbankene har de siste årene hatt nytte av tegnings- og fusjons- og oppkjøpsaktivitet. I løpet av de siste tre årene har XLF verdsatt 20. 20%. Enhver investor ville ta det tilbake uansett hva resten av markedet gjør. Spørsmålet nå: Har XLF mer plass til å løpe?

Som nevnt ovenfor, hvis renten øker, er dette en sektor som vil dra nytte av et slikt trekk - utelukker et bredere (og bratt) markedssammenbrudd. Nylig har det vært en gradvis utvidelse av kreditt. Faktisk har subprime utlån vært økende. Før du spytter kaffen på skjermen etter å ha lest disse nyhetene, bør det bemerkes at dette er et mye annet subprime miljø enn i midten av 2000-tallet. Mange subprime låntakere setter ned mellom 20% og 50%. (For relatert lesing, se: Subprime Lending: Helping Hand eller Underhanded? )

AD:

Den virkelige risikoen er for øyeblikket ikke subprime; det er deflasjon. Dette er ikke noe investeringsbanker (eller sentralbanker for den saks skyld) kan stoppe. Imidlertid, mens deflasjon er sannsynlig uunngåelig, vet vi ikke hvor lenge det vil ta å bli en realitet. Derfor kan det være god tid igjen for XLF å løpe.

Her er den interessante delen. Hvis deflasjon skjer, vil renten ikke øke. Dette vil i sin tur ikke være til nytte for bankene på noen måte. Legg også merke til at "trusselen" av økte renter har eksistert nå i mange år, men det har ikke skjedd ennå.Kanskje dette skyldes at økonomien ikke er så sterk som annonsert, og fordi Federal Reserve vet at den må holde prisene lavt i et forsøk på å øke veksten. Med USAs dollar som går bra (for nå og sannsynligvis nær fremtid), er det ikke så mye press på Federal Reserve å handle. (For mer, se: Se etter finanser i ustabilitetsperioder .)

Det er mange muligheter fremover. Dette er tilfellet, kanskje det ville være lurt å bare se på kvaliteten på XLF. Er dette et sted du bør vurdere å investere i langdistanse, kanskje å kjøpe på store dråper hvis det verste er å skje? (For relatert lesing, se: Motiv Investering mot ETF .)

En titt på XLF

Formål: Sporer resultatene i finanssektorindeksen.

IPO-dato: 16. desember 1998 (toppet i april 2007)

Netto aktiva: $ 18. 62 milliarder kroner (per 2/28/15)

Gjennomsnittlig volum: 34, 109, 300

Utbytteutbytte: 1. 63%

Kostnadsforhold: 0. 15% (veldig lavt, hvilket er stort positiv)

Topp Holdings

Berkshire Hathaway Inc. (BRK. B BRK. BBerkshire Hathaway Inc186. 68-0. 32% Laget med Highstock 4. 2. 6 ): 8 98% av eiendelene (per 2/27/15)

Wells Fargo & Co. (WFC WFCWells Fargo & Co56. 18-0. 30% Laget med Highstock 4. 2. 6 < ): 8. 64% JPMorgan Chase & Co. (JPM

JPMJPMorgan Chase & Co100. 78-0. 62% Laget med Highstock 4. 2. 6 ): 7. 65% Bank of America Corp. (BAC

BACBank of America Corp27. 75-0. 25% Laget med Highstock 4. 2. 6 ): 5. 56% Citigroup Inc. (C

CCitigroup Inc73. 80-0. 34% Laget med Highstock 4. 2. 6 ): 5. 31% Dette er gigantene til bankvirksomhet. Wells Fargo - den nest største beholdningen - har nylig rapportert fjerde kvartal resultater, leverer en økning på 4% og en nettoinntektsøkning på 1, 76% året etter år. Fortynnet EPS forbedret 2% til $ 1. 02. Dette er bare sampling av hva som skjer med bankene, men det er likevel positivt.

Bunnlinjen

XLF er en kvalitets ETF med et svært lavt kostnadsforhold. Det kan også gi fleksibilitet til et høyere rentemiljø. På den annen side, hvis de høyere rentene fører til bredere selloff i markedet, vil ikke XLF bli skadet. (For mer, se:

Alltid innsats på Berkshire Hathaway - og her er hvorfor .) Dan Moskowitz har ingen stillinger i XLF, BRK. B, WFC, JPM, BAC eller C. Han er for tiden lang FAZ.