Mens Enron er blitt plakatbarnet for åpenbart finansiell svindel, har andre selskaper også vært kjent for å fudge tallene sine. Resultatregnskapet er et av selskapets store regnskap, sammen med balansen og kontantstrømoppstillingen, og den kan manipuleres på noen få måter. Investorer bør se etter røde flagg relatert til inntekter og utgifter.

Resultatregnskapet viser hva selskapets inntjening (eller fortjeneste) er ved å vise alle inntekter og utgifter for en bestemt periode. Resultatregnskapsanalyse er et integrert aspekt av grunnleggende analyse. Erklæringen skal ta et ærlig og nøyaktig bilde av et selskaps økonomiske situasjon, slik at investorer kan ta informerte beslutninger om kjøp eller salg av aksjer. Fordi disse tallene er så viktige, må de vurderes og godkjennes av en uavhengig revisor. Dessverre kan revisorer luras av fabrikknumre eller til og med blunke på slike hendelser (se WorldCom og Global Crossing). Derfor bør investorer være årvåken og skeptiske når de studerer selskapets resultatregnskap. ( For å lese mer se Forstå resultatregnskapet og Finn investeringskvalitet i resultatregnskapet)

Vokt dere for inntektsfordeling

Inntekter er sårbare for uriktig fremstilling. Vanlige måter å manipulere inntekter på inkluderer inntektsinntekter før den faktisk er opptjent eller bare utgjør inntekter som ikke eksisterer. Bedrifter kan gjøre dette ved å gjøre falsk salg til kompliserte nærstående parter (for eksempel ved å selge til et søsterselskap med umiddelbare planer om å avbryte salget), opptak av salg som er ufullstendig fordi de er bundet til en viss tilstand (for eksempel å registrere hele verdien av en avtale salg), anerkjenner sending som fullført salg, og endre kontrakter for å øke salget. Et selskap kan også forsinke å bekrefte kundeavkastningen til et senere kvartal, eller kanskje ignorere dem helt. Men hvordan kan en investor vite om et selskap engasjerer seg i disse resultatregnskapsmodulasjonene? Undersøk selskapets inntekter de siste perioder. Hvis det ser ut til å vokse på en inkonsekvent måte, bør det være et rødt flagg. Investorer bør se på selskapets resultatregnskap for tidligere perioder, inkludert siste kvartal og siste år, for å se om det er en plutselig og uforklarlig endring i inntekter som ikke regnskapsføres av kontantstrømmene.

Misforståelse Utgifter

En vanlig måte å manipulere utgifter på er gjennom lagermanipulering. For eksempel kan en bedrift kjøpe materialer og deretter ikke registrere hele kostnaden av kjøpet eller ikke registrere kjøpet i det hele tatt.Bedrifter kan også overdrive leverandørrabatter for å redusere kostnadene eller ikke skrive ned inventar som er utdatert og ikke lenger salgbar. Andre ordninger inkluderer overcounting eller undercounting inventar å presentere uansett bildehåndtering vil male eller lage fantom inventar. For å få et snev av disse praksisene, undersøk selskapets utgifter. Hvis utgiftene endres på en måte som ikke stemmer overens med tidligere perioder, bør investorene undersøke variansen. Selskapets balanse og fotnoter kan også gi ytterligere innspill.

Kokekarregnskap

Mange bedrifter opererer i næringer der inntektsstrømmen ikke er konsekvent og følgelig varierer inntektene. Uavhengig av de naturlige rytmene i en bransje, må alle børsnoterte selskaper rapportere kvartalsvis inntjening og analytikere og investorer holde oversikt over disse inntektene. Bedrifter er under stort press for å møte mål og konsekvent slå sine inntekter fra forrige kvartal. På grunn av dette kan de manipulere sine inntekter og utgifter på ulike måter å male et bilde av stabilitet og kontinuerlig vekst når virksomheten i virkeligheten kan være mindre lønnsom eller enda mer lønnsom enn representert. For eksempel vil enkelte bedrifter beholde reserver av inntekter fra tidligere kvartaler uten å uttrykke dette, eller bruke andre måter å vise lønnsomhet i fremtidige kvartaler. Andre metoder for slik informasjonskapsler inkluderer endring av nåværende utgifter til en fremtidig periode for å øke dagens inntjening. Fremtidige utgifter kan også flyttes til en tidligere periode. Alt som ser ut som denne typen manipulering, bør også være en grunn til videre henvendelse. Se etter røde flagg i inntektene fra tidligere perioder og ledelsens diskusjon av inntjening. Se også om nåværende inntekter kommer fra såkalte "andre inntekter. "Andre inntekter kan være et rødt flagg for at tidligere reserver blir plugget inn for å øke dagens inntjening. Bedrifter som har vært involvert i cookie jar regnskapsordninger inkluderer Dell og Fannie Mae.

Andre røde flagg

Enkelte transaksjoner forekommer ikke regelmessig og kalles ikke-gjenværende transaksjoner. En slik transaksjon kan innebære salg av selskapets hovedkontor. Det er også verdt å se på slike transaksjoner for å se om det er noe uregelmessig. Disse typer elementer kan dukke opp som en "gevinst ved avhending." Disse typer engangstransaksjoner kan være en måte for selskapet å manipulere sin inntjening, og det er derfor det fortjener etterforskning.

The Bottom Line

En investor bør være årvåken om å undersøke alt i selskapets resultatregnskap som gir et rødt flagg. Både inntekter og utgifter er sårbare for manipulering. Bedriftsledelsen har ofte incitament til å engasjere seg i manipulering og revisorer tar ikke alltid på seg. Lesing av resultatregnskapet og ledelsens diskusjon av sin virksomhet (sammen med balanse og fotnoter, samt kontantstrømoppstilling) gir ledetråder for årvåken investorer.