Mini-opsjoner er opsjonskontrakter der den underliggende sikkerheten er 10 aksjer i en børsnotert fond eller ETF. Dette er hovedforskjellen mellom mini-opsjoner og standardalternativer, som har 100 aksjer som underliggende sikkerhet. (Se også "Minis gir kostnadseffektiv tilgang til fremtidsmarkedet.")

Grunnleggende F Elementer av Mini-alternativer

Mini-opsjoner med fysisk oppgjør begynte å handle på Chicago Board Options Exchange (CBOE) 18. mars , 2013, da mini-alternativer på følgende fem aksjer og ETF ble introdusert:

• Amazon (Nasdaq: AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 111. 60 + 1. 59% Laget med Highstock 4. 2. 6 )
• Apple AAPL AAPLApple Inc172. 50 + 2. 61% Laget med Highstock 4. 2. 6 )
• Google (GOOG GOOGAlphabet Inc1, 032. 48 + 0. 67% > GLDSPDR Gold Trust120. 62-0. 47% Lagd med Highstock 4. 2. 6 ) < SPDR S & P 500 (SPY
• SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 45 + 0. 33% Laget med Highstock 4. 2. 6 )
• Alternativsymbolet for disse minialternativene kan enkelt identifiseres - tallet sju er ganske enkelt lagt til sikkerhetssymbolet. Dermed vil mini-opsjonsserien for Amazon starte med identifikatoren AMZN7, mens den for Apple ville starte med AAPL7. Disse mini-opsjonene har fysisk oppgjør, noe som betyr at de faktiske aksjene må leveres, dersom stillingen ikke er stengt før utløpet. Trening er amerikansk stil, noe som betyr at de kan utøves på en hvilken som helst arbeidsdag før utløpet. (Se "American Vs. European Options.") Utløp for mini-alternativene er lørdag umiddelbart etter den tredje fredagen i utløpsmåneden, til 15. februar 2015. På og etter den datoen vil utløpet være den tredje fredag ​​ved utløpet måned. Strike-priser og prisintervaller for mini-opsjoner er de samme som for standardalternativer på den underliggende sikkerheten.
  Det er et sjette mini-alternativ som ble lansert i 2006 med tickersymbolet XSP; Den har "mini-SPX" indeksen - som er en tiendedel av verdien av S & P 500 (SPX) indeksalternativene - som underliggende eiendel. XSP skiller seg fra de fem mini-alternativene som ble introdusert i mars 2013, i likhet med mange andre indeksalternativer, kan det bare være kontantgjeld og øvelsen er europeisk stil, noe som bare betyr ved utløpet.

Eksempler

Hovedgrunnlaget for CBOEs innføring av mini-opsjoner er at de gjør det mulig å spekulere på eller sikre færre aksjer i underliggende aksjer eller ETF.

For eksempel kan et standardalternativ på en børshandel på $ 100 bli priset til $ 5. Som standardopsjonskontrakt representerer 100 aksjer, må opsjonspris multiplikeres med antall aksjer representert ved en kontrakt; dette kalles alternativmultiplikatoren. I dette tilfellet ville en kontrakt koste investor $ 500. Men hva om en investor bare har 50 aksjer og ønsker å sikre dette lange alternativet? Å skaffe en standard kontrakt betyr at investoren vil betale en heftig premie for ekstra beskyttelse som han ikke trenger. Mini-alternativet er egnet i dette tilfellet, siden investor kan kjøpe fem mini-opsjonskontrakter. Siden hvert mini-alternativ representerer 10 aksjer, er alternativmultiplikatoren her 10.

Vurder mini-alternativsamtalen på 530 april 2014 på Apple 6. mars 2014, da aksjen handlede på $ 530. 75. Mini-alternativet ble tilbudt til $ 14. 85, noe som betyr at det ville koste $ 148. 50 for en kontrakt på 10 Apple aksjer. Standardkontrakten til samme utsalgspris og forfall var handel på $ 14. 70, noe som betyr at det ville koste $ 1, 470 eller nesten 10 ganger så mye som det tilsvarende mini-alternativet.

Merk at multiplikatoren for XSP mini-alternativene er 100. Da dette alternativet har en tiendedel av verdien av S & P 500, representerer hver mini-opsjon 10 enheter av S & P 500.

Fordeler og ulemper > Mini-alternativer har følgende fordeler:

Lavere utlegg.

Den største fordelen med mini-alternativer er at de krever et mye lavere kontantutlegg, omtrent en tiendedel som er nødvendig for et standardalternativ.

Spesielt egnet til sikring av odde partier.

Mange investorer har merkelige mye - jeg. e. , færre enn standardpartiet på 100 aksjer - av aksjer som handler i trefems tall. Mini-alternativer er spesielt egnet for sikring av disse eksponeringene mest effektivt, spesielt for strategier som å kjøpe beskyttende setter eller skrive samtaler der det er nødvendig å kompensere det eksakte antall aksjer som holdes.

Godt verktøy for de med begrenset kapital.

Mini-alternativer er et godt investeringsverktøy for de med begrenset kapital, som studenter og små investorer, for handel med svært dyre verdipapirer.

• På mini-siden har minialternativer følgende ulemper: Provisjonene er høyere på prosentvis basis.
• Provisjoner kan virkelig legge opp når du handler mini-alternativer. For eksempel, hvis kommisjonen å sette på en opsjonshandel gjennom en online megler, er en flat avgift på $ 10, og en standard kontrakt (på 100 aksjer) handles på $ 10, provisjonen går ut til 1%. Men hvis 10 mini-opsjonskontrakter blir brukt i stedet, vil provisjonen være $ 100 eller 10% av verdien som handles. Selv om bare fem mini-opsjonskontrakter blir brukt, utfører provisjonen fortsatt ut til $ 50 eller 5%. Større budspørsmål og lavere likviditet
• . Mini-opsjoner ser ut til å ha mye bredere budspørsmål og betydelig mindre åpen interesse enn deres standardalternativer, noe som betyr lavere likviditet. Kun tilgjengelig for svært begrensede verdipapirer.

Fra mars 2014 var mini-alternativer bare tilgjengelige for seks verdipapirer (igjen, AAPL7, AMZN7, GOOG7, GLD7, SPY7, XSP).

• Bunnlinjen Mini-alternativene er et egnet verktøy for handel og sikring av svært dyre verdipapirer. Men siden de kun er tilgjengelige på en håndfull verdipapirer, kan de ha et begrenset følge inntil de tilbys på et mye bredere spekter av aksjer og ETFer.