National Futures Association (NFA) ble opprettet i 1982 som et selvregulerende organ da kongressen vedtok et endringsforslag til varemerkeloven. Den opprinnelige hensikten med NFA var å registrere innføring av meglere, råvarebassengoperatører og råvarehandlerådgivere. Organisasjonen har også til hensikt å sikre integriteten til derivatmarkedet. Innføringen av mange nye finansielle instrumenter som T-billet futures, Ginnie Mae-sertifikater, alternativer på sukker og kaffe, og aksjeindeks futures skapte behovet for å registrere nye meglere og selgere til futuresindustrien samtidig som de sikret forsvarlig etisk forretningspraksis.

Her ser vi på National Futures Association i dybden og hvordan det har vokst for å beskytte investorer.

Regulering av meglere
Med innføringen av nye finansielle instrumenter og avviket fra internasjonale markeder som handlet mange av disse nye instrumentene, bistod NFA Commodity Futures Trading Commission (CFTC) i sine overvåkingsfunksjoner. I de senere år har NFAs mandat utvidet seg til samsvar og utstedelse av forskrifter, voldgift og mekling. Det har også opprettet et online registreringssystem for meglere som gjør det mulig for publikum å kontrollere registreringsstatusen til bestemte meglere og status og utfall av tvisteløsninger mot dem.

Det som begynte som et system som heter DIAL (Disciplinary Information Access Line) i 1991 for å tillate kundene å sjekke registreringsstatusen til megleren eller selgeren via telefon, ble snart et nettbasert system som kalles informasjon om bakgrunnsrelatert status Senter eller BASISK. BASIC gjør det mulig for nettbrukere å kontrollere registreringsstatusen til meglere og oppdragsgivere, råvarebassengoperatører og råvarehandlerådgivere. BASIC tillater også brukere å sjekke om det er disiplinære tiltak mot megler og status for disse handlingene.

Tidligere NFA-registreringer begynte på frivillig basis for meglere. Med tiden og gjennomgangen av nye lover for å beskytte markedets integritet og eliminere verdifulle svindel, ble registreringen obligatorisk. I dag omfatter obligatorisk registrering av meglere og prinsipper enda bredere kategorier for nå å inkludere fem nye seksjoner: tilsyn, etikkopplæring, forretnings kontinuitet og katastrofeoppretting, personvernregler og reklamemateriell. Likevel er National Futures Association sterkt basert på et system for selvregulering.

NFA-registrerte firmaer
NFA påstår over 4 200 firmaer registrert med ca 1 450 registrert som innledende meglere, 220 fremtidige provisjonsmeglere, 380 råvarebassengoperatører og 55 000 tilknyttede personer. Årlige avgifter kan variere fra $ 750 for råvarehandel rådgivere (CTAs) til $ 125 000 for forex forhandler medlemmer med $ 5 millioner og over i årlige inntekter.Registrering er påkrevd for alle enkeltpersoner og bedrifter som har tenkt å jobbe i futures-markedene i henhold til varebørsloven. Siden disse markedene kan være svært følsomme for spekulasjon og manipulasjon, er NFA-medlemmer pålagt å opprettholde strenge etiske standarder.

Tilsynsførere eller tilknyttede personer er ansatte som overvåker kommunikasjon, salgsstyrker eller handelsaktiviteter og må skaffe seg de riktige lisensene for å opprettholde arbeid samt registrere. Interessant, meglere er ofte ikke pålagt å ha en høyskole grad, men bare trenger å bestå de riktige eksamenene. Etikkopplæring, forretnings kontinuitet og katastrofegjenoppretting, personvernregler og reklamemateriell må inngå i registreringsansøkninger, men faller mer under kategorien av forskrifter, men alle er fokusert på total ansvarlighet for næringen. (For mer informasjon om markedsregulering, se Free Markets: Hva koster det? )

Lover som er vedtatt av Kongressen, må kodifiseres i et sett av ensartede forskrifter fra NFA. NFA utsteder ikke bare ensartede forskrifter, men alle forskrifter overvåkes gjennom et system for overholdelse for å utføre overvåkingsfunksjonen. For eksempel kan overtredere bli censurert, ansett utvisning eller bøtelagt for hvert brudd avhengig av alvorlighetsgrad og antall brudd.

Skilsmisse og tvisteløsning
Tvisteløsning ved NFA begynte i 1983 med et voldgiftsprogram mens mekling begynte i 1991 og har sett over 1 300 tilfeller. Saker som er voldgift, blir arkivert enten som kunde til medlem, medlem til kunde eller medlem til medlem. Historisk sett har de fleste innleverte krav vært kunde til medlem. For eksempel ble 160 kundeklager innlevert i 2009 med en gjennomsnittlig nærhet på ca. fem måneder med 44 tildelte priser. I 2008 ble 193 kundeklager innlevert med gjennomsnittlig seks måneder for å lukke og 43 tildelte priser. Utmerkede bevilgninger og voldgiftsbeslutninger er endelige og kan ikke innleveres i rettssystemet. Prisene administreres gjennom NFAs restitusjonsprogram.

Alle aktører i futures og opsjoner på futures markedet må registrere seg hos NFA. Siden etableringen av NFA, har antall pålagte søknader også redusert. Dette skyldes NFA-operasjoner som tilbyr investorvarsler, utdanning og et forbedret system for å tillate markedene å fungere ordentlig. (Det er en enkel hindring i overgangen fra lager til fremtidige alternativer: Lær om produktspesifikasjoner. Les mer om Alternativer på Futures: En verden med potensiell fortjeneste .)

The Bottom Line
Som vaktmester for vare- og futuresindustrien i USA bidrar NFA til å beskytte investorer fra falske futuresaktiviteter og løse forbrukerklager. Investorens tillit er et viktig aspekt av et vellykket futuresmarked, og det er NFAs jobb å opprettholde dette.