En skjult streng knytter sammen valutaer og råolje, med prishandlinger i ett spillested som tvinger en sympatisk eller motsatt reaksjon i den andre. Denne sammenhengen vedvarer av mange grunner, inkludert ressursfordeling, handelsbalanse (BOT) og markedspsykologi. Og råens betydelige bidrag til inflasjon og deflasjon intensiverer disse sammenhengene i sterke trenderperioder, både høyere og lavere.

I tillegg er råolje sitert i amerikanske dollar (USD), slik at hver opptelling og nedgang genererer umiddelbar justering mellom greenback og mange forex-kryss. Disse bevegelsene er mindre korrelerte i nasjoner uten betydelige råolje reserver, som Japan, og mer korrelert i nasjoner som har betydelige reserver, som Canada, Russland og Brasil. (For mer les: To store valutaer til fortjeneste fra oljevolatilitet .)

Mange nasjoner utnyttet sine råoljereserver under energimarkedets historiske økning mellom midten av 1990 og midten av 2000-tallet, lånte tungt for å bygge infrastruktur, utvide militære operasjoner og starte sosiale programmer. Disse regningene kom forfalt etter det økonomiske sammenbruddet i 2008, med enkelte land delverkende mens andre doblet seg, lånte tungere mot reserver for å gjenopprette tillit og bane til deres sårede økonomier.

Disse tyngre gjeldsbelastningene bidro til å holde vekstratene høye til globale råoljepriser kollapset i 2014, og dumpet råvarefølsomme nasjoner i lavkonjunkturmiljøer. Canada, Russland, Brasil og andre energirike land har slitt siden da, og tilpasset seg til verdifulle verdier i kanadiske dollar (CAD), russiske rubler (RUB) og brasilianske realiteter (BRL).

Selge presset har spredt seg til andre varegrupper, og øker betydelig frykt for verdensomspennende deflasjon. Dette har strammet sammenhengen mellom berørte råvarer, inkludert råolje og økonomiske sentre uten vesentlige råvareserver, som euroområdet. Valutasatser i nasjoner med betydelige gruveserver, men sparsomme energireserver, som den australske dollar (AUD), har gått ned i takt med oljerike landes valutaer. (For mer, les: Den australske dollar: Hva hver Forex Trader trenger å vite .)

Feil i euroområdet

Rompoljeprisen i oljeprisen setter av en deflatorisk skremme i euroområdet etter lokal forbruker Prisindeksene ble negativt ved utgangen av 2014. Presset bygget på Den europeiske sentralbanken (ECB) i begynnelsen av 2015 for å introdusere et stort pengepolitisk stimuleringsprogram for å stoppe deflasjonsspiralen og legge til inflasjon i systemet. Den første runden av obligasjonskjøp i denne europeiske versjonen av kvantitativ lettelse (QE) begynte den første uken i mars 2015.

EUR / USD Vs. Råolje

Mange forex-aktører fokuserer sin fulle oppmerksomhet på EUR / USD-krysset, det mest populære og likvide valutamarkedet i verden. Tett korrelasjon med fallende råolje kan lett ses på ovenstående ukentlige diagram. Valutaparet toppet i mars 2014, bare tre måneder før råoljen gikk inn i en mild nedgang som økte til ulempen i fjerde kvartal, samtidig som råolje brøt ned fra de øvre 80-tallet til 50-tallet. Euro-salgstrykket fortsatte i mars 2015, og endte samtidig med at ECB igangsatte sitt monetære stimulansprogram.

Påvirkningen på USAs dollar

Mens USA passerte Saudi-Arabia i verdensomspennende petroleumsproduksjon i 2014, har US-dollar dra nytte av råoljens nedbør av flere grunner. For det første har USAs økonomiske vekst siden bjørnmarkedet vært uvanlig sterk i forhold til handelspartnerne, og balansen er intakt. For det andre, mens energisektoren bidrar betydelig til USAs BNP, reduserer USAs store økonomiske mangfold sitt tillit til den enkelte industri.

USD Vs. Råolje

PowerShares DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP UUPPS DB US Dollar24. 63-0. 24% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), en populær USD trading proxy, rammet en tiårs lav på høyden av den siste oksenes markedssyklus i 2007 og vendte seg kraftig høyere, og treffer en treårig høyde da bjørnmarkedet endte i 2009. Høyere nedgang i 2011 og 2014 satte scenen for en kraftig 2014 opptrend som begynte bare en måned etter at råoljen toppet og gikk inn i den historiske nedgangen.

Omvendt låsepåvirkning fortsatte mellom instrumenter inn i mars 2015, da USD toppet og gikk inn i en langsom slipeutgang som utvidet seg inn i andre halvdel av året. Toppen var samtidig med starten på ECBs QE-program, som illustrerer hvordan pengepolitikken kan overvinne råoljeskorrelasjonen, i hvert fall for betydelige tidsperioder. Oppkjøringen i en forventet FOMC-rente-syklus har også bidratt til dette holdemønsteret.

Konsekvenser av overhengighet

Det er fornuftig at nasjoner som er mer avhengige av råoljeeksport har pådratt seg større økonomisk skade enn de med mer varierte ressurser. Russland tilbyr et perfekt eksempel, med energi som representerer 58. 6% av deres totale eksport i 2014. Landet falt i en bratt nedgang i 2015, med en nedgang i BNP på 6,6 prosent året før i andre kvartal 2015, intensivert av vestlige sanksjoner knyttet til dens innbrudd i Ukraina.

Land med høyeste råoljeeksport (fra 1. januar 2014, Kilde - CIA-faktabok)

LAND - Tønner per dag

• Saudi Arabia - 6, 880, 000
• Russland - 4, 720 , 000
• Iran - 2, 445, 000
• Irak - 2, 390, 000
• Nigeria - 2, 341, 000
• De forente arabiske emirater - 2, 142, 000
• Angola - 1 , 928 000
• Venezuela - 1, 645, 000
• Norge - 1, 602, 000
• Canada - 1, 576, 000

Økonomisk mangfold viser større innvirkning på underliggende valutaer enn absolutt eksportnummer .Colombia ligger bare 18 ^th , men råolje representerer 45% av den totale eksporten, og peker på høy avhengighet som er illustrert i sammenbruddet av Colombia peso siden midten av 2014. I mellomtiden har økonomien i landet avkjølt seg betydelig etter at en tørr vekst spurt, men det er usannsynlig å gå inn i en lavkonjunktur i 2015.

Rubleens sammenbrudd

Mange vestlige forexplattformer stoppet rubelhandel i begynnelsen av 2015 på grunn av likviditetsproblemer og kapitalstyring, og oppfordret handelsmenn til å bruke norsk krone (NOK) som proxy-marked. USD / NOK viser et bredt basemønster mellom 2010 og 2014, samtidig som råoljen sprang mellom 75 og 115. Råoljens nedgang i andre kvartal 2014 matcher en kraftig oppgang som økte i fjerde kvartal, bryter motstandsdyktighet nær 6 . 5000.

Det rallyet fortsatte inn i andre halvdel 2015, med valutaparet som slo et nytt tiår høyt. Dette peker til fortsatt stress på den russiske økonomien, selv om råolje har kommet ut av sine dype nedturer. Høy volatilitet gjør dette til et vanskelig marked for langsiktige valutaposisjoner, men kortsiktige forhandlere kan bestille gode resultater i dette sterkt trenderende markedet.

Bunnlinjen

Råolje viser tett korrelasjon med mange valutapar av tre grunner. For det første er kontrakten sitert i amerikanske dollar, slik at prisendringer har umiddelbar innvirkning på relaterte kryss. For det andre gir høy avhengighet av råoljeeksporten nasjonale økonomier til opptrender og nedtrender i energimarkedene. Og tredje sammenfallende råoljepris har utløst sympatiske nedgang i industriprodukter, og øker trusselen om verdensomspennende deflasjon som undergraver økonomisk vekst, tvinger valutapar til å representere relasjoner.