Den globale virkningen

Siden juni 2014 har det skjedd en betydelig nedgang i oljeprisen, noe som gir prisene på olje ned til fem års lavt. Mens nedgangen i oljeprisene fordeler forbrukerne ved å øke sin reelle inntekt og redusere produksjonskostnadene, presenterer den en stor utfordring for de oljerike økonomiene over hele verden som er avhengige av høye oljepriser. (For å lære mer om årsakene til fallende oljepris, se artikkelen: Hvorfor har oljeprisene falt så mye i 2014? )

Den asymmetriske effekten av stupet i oljeprisene over importørene og eksportørene av olje har vesentlig påvirket de forventede globale vekstratene i 2015 og 2016, som Det internasjonale pengefondet (IMF) i sin World Economic Outlook-rapporten. IMF har senket den globale veksten som forventes for henholdsvis 2015 og 2016 til henholdsvis 3, 5 og 3 7 prosent - begge redusert med 0,3 prosent. Den oppadgående effekten på globale vekstutsikter som følge av lavere oljepriser sammen med andre faktorer som avskrivning av euro og yen, ble mer enn kompensert av ugunstige krefter som virker på verdensøkonomien, inkludert de økonomiske kriser i mange avanserte og fremvoksende markedsøkonomier.

- 9 ->

Den syvende største oljeeksportøren …

Venezuela, den 7 ^th største nettoeksportør av olje i 2013, stammer rundt 96 prosent av eksportinntektene fra oljelaterte sektorer . Ifølge Central Intelligence Agency representerer disse oljeinntektene 45 prosent av Venezas budsjetterte inntekter og rundt 12 prosent av BNP. Det er derfor tydelig at Venezuela er svært utsatt for fluktuasjoner i oljeprisene, og at en $ 1 dykk i per fat pris betyr et betydelig tap av statens inntekter. (Se artikkel: Når vil oljen endelig komme ned? )

I løpet av den lange oljevirksomheten ble Venezuelas økonomiske feilforvaltning maskert av sin kraftige oljeinntekt, som ble brukt til å finansiere populistiske sosiale programmer. Dette forbedret landets sosiale indikatorer og førte til makroøkonomiske balanser. Den oljeavhengige økonomien, uten konkurranseutsatt ikke-oljesektoren, har imidlertid hatt en stor utfordring da perkursprisene rammet en femårig lav, og forventet å forverres i første halvår 2015. < Resultater av tiår med dårlig forvaltning og verdens høyeste inflasjon …

Venezuelas regering har kontrollert produksjonen og redusert importen, noe som har resultert i mangel på grunnleggende nødvendigheter, som for eksempel kaffe, melk , mel, medisin, såpe, etc. Den ekspansive pengepolitiske og underskuddsutgiftene har ført til at den årlige inflasjonen økte med en seksårig høy på 63.6 prosent innen desember 2014, som er verdens høyeste for 2014. (Se video:

Hva er inflasjon

?)

Venezasas inflasjon er ventet å treffe trecifre da knappheten på grunnleggende varer øker ytterligere, ifølge enkelte økonomer. Den venezuelanske regjeringen har allerede begynt å engasjere seg i matdistribusjon under militær beskyttelse og har bestilt bruk av fingeravtrykksmaskiner for å begrense hvor mye som kan kjøpes av en person hos en bestemt butikk.

Et sakte kollaps

Venezuela, Nigeria, Irak og Ecuador har bedt seg om organisasjonen av petroleumseksportlandene (OPEC) for å begrense oljeproduksjonen for å presse prisene på oljebakgrunn. OPEC (og nærmere bestemt Saudis, som har en overlegen produksjonskapasitet) har imidlertid annonsert at den vil holde produksjonen på nåværende nivå slik at Saudi-Arabia og andre Gulf-stater opprettholder sin markedsandel.

Ifølge OPECs anslag vil den globale oljeforsyningen overstige etterspørselen med mer enn en million fat per dag i første halvdel av 2015, med etterspørselen noe voksende med mindre enn 1 prosent. Dette kan føre til ekstrem knapphet i Venezuela i 2015, noe som resulterer i ytterligere politisk og økonomisk uro og ustabilitet, særlig siden OPECs beslutning er usannsynlig å forandre, og det er ingen indikasjoner på at oljeprisene vil øke tilbake til juni 2014-nivået.

I oktober prognoserte IMF i første omgang en 3 prosent og 1 prosent nedgang for årene 2014 og 2015 for Venezuela - en økonomi som hadde en BNP-vekst på 5,6 prosent i 2012. Imidlertid sine siste januar 2015 prognoser, revidert og videre nedgradert Venezuelas projiserte 2015-resesjon til 7 prosent. Dette gjør at Venezuelas økonomi er en av de skarpeste og vanskeligste rammet av fallende oljepriser, etterfulgt av den russiske økonomien, for hvilke prognoser ble revidert ned til en 3,5 prosent nedgang fra den tidligere prognosen for en 0. 5 prosent ekspansjon. Det har blitt vanskeligere for disse økonomiene å kaste ut det økonomiske støtet de har på grunn av deres store gjentatte utgifter som ikke er enkle å kutte. (For å lese mer om effekten av fallende oljepriser på Russlands økonomi, se artikkel:

Hvordan påvirker oljeprisen Russlands økonomi?

) Med hensyn til revisjonen av Venezuelas lavkonjunktursrate, har hodet av IMFs vestlige halvkuleavdeling, Mr. Alejandro Warner, sa: "… Faktisk reduserer hver 10 dollar nedgang i oljeprisen Venezuelas handelsbalanse med 3½ prosent av BNP, en større effekt langt enn for noe annet land i regionen. Tapet i eksportinntektene fører til økende finanspolitiske problemer og en skarpere økonomisk nedgang. " Overskrift mot standard?

Etter at den venezuelanske presidentens mislykkede forsøk i utlandet fortalte med andre oljeproducenter for å begrense oljeproduksjonen, har oljeprisen fortsatt å dykke, og utsiktene til en venezuelansk standard har økt.

- 1 ->

Venezuela og dets statskrevne oljeselskap hadde pådratt seg mye gjeld i tidligere år, og selskapets oljeraffinaderier og andre eiendeler kunne beslaglegges ved mislighold. Venezuela har også noen økonomiske forpliktelser som gjeldsbetalinger til utenlandske selskaper, hvorav mange allerede har trukket sine virksomheter fra landet mens de venter på at staten skal betale.

Sannsynligheten for misligholdelse har faktisk økt til nye høyder. Moody's har nedgradert Venezuelas kredittvurdering fra Caa1 til Caa3, mens Fitch nedgraderte den til CCC fra B. Dessuten har kostnadene for kreditt default swaps (CDS) også hevet siden oljeprisene begynte å falle. (For mer informasjon om kreditt standard swaps, se artikkel:

Kreditt standard swaps: En introduksjon

)

Spillover effekten

Selv om oljeimportører generelt drar nytte av lavere oljepriser, er noen importører avhengige av oljeeksportøkonomier. For eksempel har enkelte land i Latin-Amerika og Karibia mottatt subsidierte oljeleveranser og gunstige finansieringsordninger ved hjelp av ulike energisamarbeidsavtaler med Venezuela. Men som følge av den forverrede økonomiske situasjonen i Venezuela, er støtten de har mottatt, nå svekket. Som IMF i sin regionale økonomiske utsiktsrapport uttalte,

"Finansiering fra Venezuela har i gjennomsnitt ca 1½ prosent av mottakerlandets BNP per år, men i noen tilfeller har det vært 6-7 prosent av BNP. Følgelig er disse landenes gjeldsbeholdning til Venezuela så høy som 15 prosent av BNP (Haiti) eller 20 prosent av BNP (Nicaragua). "

Selv om disse landene kan møte kortsiktige kontantstrømmer og betalingsbalansproblemer, vil fordelene ved lavere oljepriser generelt oppveie det ovennevnte tapet.

Bunnlinjen

Hvis Venezuela misligholdes, vil den kutte seg fra de internasjonale kredittmarkedet, som er nødvendig for å finansiere utviklingen av olje- og gassinnskuddene. Et viktig poeng å nevne er at Venezuelas president på sine reiser utenlands, til tross for at han ikke lyktes i å overbevise OPEC om å kutte oljeproduksjonen for å heve oljeprisen, var i stand til å finne investeringer, som han annonserte, fra Kina, Qatar og Russland . Faktisk er Kina, som er en av de største råoljeimportørene og har de største valutareserverene, sterkt motivert for å finansiere økonomien med de største oljereserver, Venezuela.