Da nyheter om et hemmelig møte mellom oljeproducenter i Doha, brøt Qatar mandag, begynte oljeprisene å øke på håp om en samordnet produksjonsnedgang, for ikke å nevne den første avtalen mellom OPEC og ikke-OPEC produsenter i 15 år. Utfallet av samtalen skuffet, men. I stedet for et snitt, kom Russland, Venezuela, Saudi-Arabia og Qatar med på å fryse produksjonen i januarnivå.

Det alene ville ikke være verdt mye. Russland pumper olje på en rekordfrekvens for sin post-sovjetiske historie, med nesten 11 millioner fat per dag, og Saudia Arabias produksjon på 10,2 millioner fat per dag var knapt under en siste topp på 10. 5. Samtidig har Venezuela vært Desperat for dollarens inntekterolje gir et fall i sin økonomi.

Men hvis "fryset" ville ha gjort lite, er det verre om at det ikke engang kommer til å skje. De fire landene sluttet seg til andre produsenters underskrift på å fryse produksjonen. Disse inkluderer Irak, som har akselerert produksjonen til en rekord på 4 4 millioner fat per dag i januar. Det kan ikke hoppe på muligheten, gitt den økonomiske dreneringen av kampen mot den islamske staten, men en kilde som snakker anonymt til Reuters, har gitt uttrykk for at landet ville være villig til å logge på om andre gjorde det. (Se også: Hvordan Saudi Arabia drar nytte av lave oljepriser .)

Det virkelige stikkpunktet er Iran, som har flat-out, nektet å bli med. Den første forsendelsen av post-sanksjoner rå igjen for Europa bare denne uken, og den sier at den må øke produksjonen med 1 million fat per dag for å nå pre-sanksjoner nivåer. Mens dagens glut er i stor grad på grunn av Saudi-Arabias nektelse om å overgi markedsandel, nekter Iran å cap produksjon fordi den ønsker å gjenvinne den delen det er tapt.

På den annen side kan Venezuela overveie et delvis unntak for Iran, og stigende oljepriser vil være til fordel for alle parter.

I morgen er en annen dag

Representanter fra Iran, Irak og Venezuela skal møte i Teheran onsdag. Irans oljeminister signaliserte en vilje til å samarbeide med Saudi-Arabia om oljeprisen i forrige uke, så det kan være en viss sjanse for at en samordnet produksjon fryser mellom de seks landene, for hva det er verdt. Hvis ikke annet, kan disse møtene legge grunnlaget for videre samarbeid.

Markeder synes ikke å være optimistiske, men. Saudi-Arabia og Iran er engasjert i proxy kriger over Midtøsten, noe som gjør samarbeidet vanskelig. På et tidspunkt kan prisene dyppe så lavt at selv produsenter med litt pute, som Saudi-Arabia og Iran, føler seg nødt til å legge forskjellene til side.Om det er $ 30, $ 25 eller $ 20, er det fortsatt å bli sett. I mellomtiden vil sårbare produsenter som Russland og Venezuela fortsette å presse sine Midtøsten-eiere for å komme til en slags arrangement.