Fidelity Real Estate Investment Port (FRESX) startet i 1986, og er en av de eldste fondene forvaltet av Fidelity, med ca $ 5. 4 milliarder av forvaltningskapitaler (AUM) siden februar 2016. Fondet søker en kombinasjon av nåværende inntekt og kapitalvekst ved å investere i selskaper som driver fast eiendom. Større beholdninger av fondet er vanlige aksjer i børsnoterte eiendomsinvesteringer (REITs). Fondsrådgiveren, Fidelity Investments, er et høyt respektert kapitalforvaltningsselskap som har $ 2 billioner av AUM og hundrevis av verdipapirfond og børsnoterte fond (ETF), noe som gjør det til et av verdens største kapitalforvaltningsselskaper.

Investeringsfilosofi

Investeringsstrategien for fondet kombinerer en bottom-up-tilnærming med topp-down-visning. Fondets ledelse begynner med å velge REITs og noen ganger ikke-REIT-aksjer av selskaper som er involvert i eiendomsbransjen basert på ulike grunnleggende faktorer, som inntjeningsvekst, sunn finansiell stilling og de underliggende egenskapene. Fondet vurderer også et bredt utvalg av verdivurderingsindikatorer, inkludert utbytteutbytte og ulike prismultipler. Deretter benytter fondet en kvantitativ modell som belaster hver aksje ved hjelp av ovennevnte faktorer, samt ulike tekniske indikatorer. Bunn-up-analysen suppleres deretter med et topp-ned-blikk på makroøkonomiske forhold for det endelige utvalget av beholdninger.

Fondsporteføljesammensetning

Fondet har typisk en konsentrert portefølje på 40 til 60 aksjer. Fondet har konsentrert sine beholdninger på aksjer av selskaper som opererer i eiendomsmarkeds segmenter som industri og kontor med en 25,05% allokering, boliger med 23 51% tildeling, detaljhandel med 23 46% lagring med en 9. 12% allokering. De ti beste beholdningene i fondet representerer 45,17% av sine eiendeler og inkluderer selskaper som offentlig lagring (NYSE: PSA PSAPublic Storage209. 32 + 0. 17% Laget med Highstock 4. 2. 6 < ), Simon Property Group, Inc. (NYSE: SPG SPGSimon Property Group Inc154. 99-0. 01% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), Digital Realty Trust, Inc. (NYSE: DLR DLRDigital Realty Trust Inc121. 83 + 2. 33% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), Prologis, Inc. (NYSE: PLD PLDPrologis Inc66. 0. 41% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) og Ventas, Inc. (NYSE: VTR VTRVentas Inc64. 09-0. 02% Laget med Highstock 4. 2. 6 ). De fleste fondets beholdninger er små- og mellomstore selskaper med en samlet porteføljevikt på om lag 65%.

Fondforvaltningsgruppen

Fondet har blitt forvaltet av Steve Buller siden 1997.Buller begynte Fidelity i 1992 etter å ha mottatt sin Master of Science grad i økonomi fra University of Wisconsin og har vært med firmaet siden da. Buller har ansatt en konsekvent fleksibel tilnærming til å styre fondets portefølje og justere sammensetningen med endrede økonomiske forhold. I motsetning til andre ledere, legger Buller særlig vekt på makroøkonomiske faktorer før han foretar en endelig samtale på aksjeplukkene. Han foretrekker en relativt liten portefølje med en mindre grad av diversifisering, hvor noen av sine beholdninger kan utgjøre over 7% av fondets eiendeler.

Fondets ytelse

Fordi de fleste REITs skal distribuere over 90% av inntektene i form av utbytte, genererer Fidelity Real Estate Investment Port noen av avkastningen fra utbyttefordelinger fra sine beholdninger. Fondet hadde i september 2016 et verdipapirutbytte på USD 2,28% og en etterfølgende 12 måneders avkastning på 1, 57%. For treårsperioden har fondet en gjennomsnittlig avkastning på 8,75%, en standardavvik på 14,71% og et Sharpe-forhold på 0,64. For femårsperioden har fondet vist seg noe bedre beregninger ved å vise en gjennomsnittlig årlig avkastning på 9,76%, en standardavvik på 15,99% og et Sharpe-forhold på 0. 66. Endelig har fondets ytelse i løpet av tiårsperioden vært noe lavere med et årlig gjennomsnitt avkastning på 5,84%, en standardavvik på 26,5% og et Sharpe-forhold på 0. 31.

Fondet har mottatt en firestjerners vurdering og en bronseanalytikerevaluering fra Morningstar i eiendomskategorien. I tre- og femårsperioder ga Morningstar også fondet en fire-stjerneklassifisering, mens fondsbeviseringsbyrået i tiårsperioden ga det en tre-stjerneklassifisering.

Investeringsvilkår

Fondet har en av de laveste honorarene blant sine kolleger som investerer i eiendomsaktier. Fondets nettokostnad på 0,78% er mye lavere enn gjennomsnittlig nettokostnad på 1,32% i Morningstar eiendomsmeglingskategori. Fondet krever at investorene skal bidra med minst $ 2 500 som en innledende investering.