Pfizer, Inc. (NYSE: PFE PFEPfizer Inc35. 55 + 0. 25% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) er et biofarmaceutisk selskap, hvis global rekkevidde, gode økonomiske ressurser og sterk portefølje av patenter matches av svært få selskaper i verden. Den rene markedsstørrelsen og den mangfoldige gruppen av stoffer som er beskyttet av patenter, gir Pfizer en sterk økonomisk vollgrav og defensiv posisjon selv under økonomiske nedgangstider. For å analysere Pfizers årsregnskap er det viktig å vurdere noen få beregninger som kan avsløre informasjon om selskapets økonomiske helse.

Driftsmargin

Driftsmargin er et bredt etterfylt lønnsomhetsforhold som ofte brukes av analytikere til å estimere selskapets faste verdi. Driftsmargin forteller hvor mye et selskap tjener i fortjeneste etter å ha trukket kostnadene for produksjon og andre driftskostnader, men før renter og avgifter, for hver dollar av salget. Driftsmargin er lettere å sammenligne på tvers av selskaper i samme bransje som opererer i ulike skatte jurisdiksjoner og har ulike nivåer av gjeld.

Pfizers driftsmargin varierte fra 13,9% i 2010 til 32. 4% i 2013, og gjennomsnittet var 22. 58%. For den etterfølgende tolvmånedersperioden som slutter 30. september 2015, stod Pfizers driftsmargin på 23,2%, noe som ligger litt over selskapets 10-årige gjennomsnitt. Sammenlignet med sine jevnaldrende, er Pfizers driftsmargin over farmasøytisk industriens gjennomsnitt på 13 94%.

Avkastning på egenkapitalen

Avkastning på egenkapital (ROE) er en annen viktig beregning som forteller hvor effektivt et selskap setter sin egenkapital til bruk og genererer fortjeneste for hver dollar egenkapital. ROE beregnes ved å ta et selskaps nettoinntekter og dele det med bokført verdi av egenkapital. ROE kan variere sterkt blant selskapene på grunn av ulike lønnsomheter og mengden sysselsatt kapital. Aksjekjøp og store utbytte kan betydelig redusere selskapets egenkapitalbalanse og øke ROE.

Pfizers ROE varierte mellom 28. 29% i 2006 og 9. 29% i 2010, og gjennomsnittlig ROE var 15. 65%. Selskapets ROE for den siste etterfølgende 12-måneders perioden som slutter 30. september 2015, var 11. 55%. Pfizers ROE drives hovedsakelig av sin evne til å øke sin nettoinntekt og ved tilbakekjøp av aksjer. Fra 2010 til 2014 tilbakekjøpte Pfizer et enormt antall aksjer med totale aksjekjøp på $ 39. 5 milliarder kroner. Til sammenligning står Pfizer's markedsverdi på 186 milliarder dollar i februar 2016. Selskapets ROE falt noe i 2014-2015, da Pfizer var å gjenopprette fra en patentsøylen, og ble stadig viktigere for å få tak i narkotika gjennom sin forskning og utvikling (R & D) -rørledning. I sammenligning med sine jevnaldrende, er Pfizers ROE noe under legemiddelindustriens gjennomsnittlige ROE på 16.29%.

Kapitalutgifter som andel av salg

Et farmasøytisk selskaps suksess er svært avhengig av evnen til å utføre effektiv forskning og utvikling (FoU), noe som resulterer i oppdagelsen av nye stoffer som kan patenteres for å generere meravkastning for firmaet. Hvis et narkotikabyrå reduserer sine FoU-utgifter, kan det signalere kortsiktige lønnsomhetsgevinster, men dette kommer til å skje på bekostning av lavere kapital viet til neste generasjon av narkotika. Viktige investeringer for farmasøytiske selskaper inkluderer ikke bare kontantutgifter på kontantstrømoppstillingen for anlegg og utstyr, men også FoU-utgifter som ikke er tillatt å bli aktivert i USAs aksepterte regnskapsprinsipper (GAAP).

Pfizers kapitalutgifter, inkludert FoU-utgiftene, var en prosentandel av inntektene mellom 15. 28% i 2013 og 20. 22% for den etterfølgende tolvmånedersperioden som slutter 30. september 2015. Selskapets inntekter tok en betydelig hit som starter rundt 2012-2015 på grunn av utløp av patenter og økende konkurranse fra selskaper som produserer generiske legemidler. Av denne grunn økte kapitalutgifter i prosent av omsetningen relativt, men i absolutt var kapitalutgifter inklusive FoU redusert med 12,7%. Dette kan være et negativt signal for Pfizer gitt at farmasøytiske selskaper må holde seg på tærne og bruke på utviklingen av deres rusmidler. Videre detaljerte undersøkelser av hva som nettopp bidro til en reduksjon i investeringene eller FoU-utgiftene, kan avdekke mer informasjon dersom et selskap ikke utvikler nok ressurser til sin fremtidige vekst.