PIMCO Total Return Fund Institusjonelle aksjer ("PTTRX") investerer minst 65% av sine eiendeler i ulike rentepapirer med ulike utløpsdatoer. Fondet har U. S. og utenlandske verdipapirer, hvorav de fleste er investeringsklasse. For å vurdere kvaliteten og egnetheten til PTTRX som en investering, bør fondets risikometri analyseres. R-kvadrat, beta og alfa er viktig statistikk i moderne portefølje teori (MPT), mens standardavvik, fangstforhold og Sharpe-forholdet også inneholder verdifull informasjon. Sammen viser disse forholdene lav korrelasjon og høy volatilitet i forhold til referansen, Barclays US Aggregate Bond Total Returns Index.

Standardavvik

Standardavvik måler variansen i fondets avkastning, med høye verdier som indikerer forhøyet volatilitet. Investeringer med høy volatilitet anses generelt som risikofylt, og høyere avkastning forventes å overvinne denne økte risikoen. PTTRX hadde tre års standardavvik på 3,15 per 30. juni 2016. De tilsvarende verdiene for referanseindeksen var 3, så PTTRX hadde betydelig høyere volatilitet i forhold til sin kategori, selv om disse verdiene er vesentlig lavere enn de som er typiske for aksjefond.

Beta

Beta er en volatilitetsmetrisk sentral til MPT, og den måler størrelsen på fondets avkastning i forhold til en referanseindeks. Beta indikerer systematisk risiko og angir hvor mye fondets verdi skal svinge når det bredere markedet vokser eller kontrakter. PTTRX hadde beta-verdier på 1. 15, 1. 01 og 1. 01 over de tre, fem og ti årene som utløper i mars 2016. Tall nær 1. 0 indikerer identisk volatilitet til referansen, så PTTRX-avkastning er ikke forventes å avvike vesentlig fra kategorienes gjennomsnitt.

R-kvadrat

R-kvadrat er en korrelasjonsstatistikk som måler hvor mye fondets fluktuasjoner kan tilskrives markedssvingninger, og det uttrykkes generelt som prosentandel. R-kvadratverdier på 100% indikerer perfekt korrelasjon, mens lavere verdier tyder på at fondets avkastning ikke skyldes markedsforhold. PTTRX hadde R-kvadratverdier på 80, 7, 58, 2 og 66. 2 i løpet av de tre, fem og ti årene endte i mars 2016. Disse tallene indikerer begrenset korrelasjon til referansepunktet, selv om treårsperioden er vesentlig høyere enn de lengre spansene. Med relativt lav korrelasjon til referanseporteføljen er PTTRX mindre utsatt for nedadgående risiko i ugunstige markedsforhold. Lav R-kvadratverdier angir også begrenset forklarende verdi av beta-statistikken.

Opptaksforhold

Fangstforhold beregnes ved å dele månedlig avkastning med tilsvarende månedlige referanseavkastning.Oppadgående forhold beregnes kun ved bruk av data fra måneder hvor referanseporteføljen hadde positiv avkastning, mens nedsidefangstforholdet bare gjelder i måneder hvor referanseindeksen opprettholdes tap. For PTTRX var de tre, fem og ti år lange opptaksforholdene 102, 7, 106, 7 og 117. 3% henholdsvis i mars 2016, noe som indikerte at fondet overgikk benchmarken i tider med markedsstyrke. Tilsvarende nedlastingskvoter var 135, 5, 122, 6 og 106. 9%, slik at PTTRX har en tendens til å avskrives mer bratt når markedet går. Disse verdiene avviser implikasjonene til fondets beta, men er fornuftige gitt standardavviket og R-kvadratresultatene.

Alpha og Sharpe Ratio

Alpha og Sharpe-forholdet måler både risikojustert avkastning basert på de ovennevnte beregningene. Alpha er et viktig element i MPT, og det måler avkastning over forventet verdi. Dette indikerer hvor mye verdien et fonds strategi legger til referanseporteføljen. PTTRX hadde alfa av -1. 29, -0. 14 og 1. 05 i løpet av de tre, fem og ti årene som slutter i mars 2016, og foreslår begrenset verdiøkning fra fondets ledelse.

Sharpe-forholdet beregnes ved å dividere avkastningen med standardavvik og må analyseres i forhold til referanseforholdet. PTTRXs treårige Sharpe-forhold er 1. 08, mens referansens tilsvarende verdier var 0. 82, og dermed støtte analyse av alfa.