PIMCO Total Return Instl-fondet ("PTTRX") ble opprettet i mai 1987 med investeringsmålene for å gi eksponering mot en diversifisert portefølje av rentepapirer av investeringsgrad. Fondet har samlet $ 86. 8 milliarder kroner i forvaltningskapitalen (AUM) per august 2016 og fokuserer på å holde mellomlangsobligasjoner med en bredere global diversifisering enn andre fond. Fondet er egnet for investorer som ønsker å legge til et fond med kjerneobligasjoner i porteføljene. Barclays US Aggregate Index er det primære referanseporteføljen for fondet og består av amerikanske dollarobligasjoner registrert i Securities and Exchange Commission (SEC). Fondet forvaltes av Pacific Investment Management Company, LLC (PIMCO), som skiller seg ut blant sine rivaler i kapitalforvaltningsindustrien for sine strenge top-down og bottom-up tilnærminger for å identifisere investeringsmuligheter. PIMCO har $ 1. 43 milliarder i AUM og er mest kjent for fondene som spesialiserer seg på å investere i rentepapirer.

Investeringsfilosofi

Fondet legger fokus på høykvalitetsobligasjoner og vektlegger bred diversifisering på tvers av ulike klasser av rentepapirer. Fondets ledere er kjent for å reagere raskt på endrede økonomiske forhold og justere porteføljen tilsvarende. Fondets investeringsplukk er også sterkt påvirket av økonomiske fora utført av PIMCO, og bygger en betydelig top-down kunnskapsbase som porteføljeforvalterne bruker i beslutningsprosessen. Fondet er også kjent for å være risikofokusert; Det styres av konsekvent identifisering og vurdering av risiko for å generere attraktive avkastninger for investorer.

Porteføljesammensetning

Pr. 31. mars 2016 er 93% av fondets obligasjonsbehold konsentrert i USAs rentepapirer med noen mindre utenlandske beholdninger av U.K. og nederlandske emittenter. Fondet eier 45% av sine eiendeler i pantelaterte verdipapirer, mens USAs forpliktelser utgjør 26% av fondets portefølje. Fondet har også derivater som gir det en kort posisjon mot utenlandsk valuta gitt fondets ledelsesvisjon at dollar i USA vil sannsynligvis fortsette sin verdsettelse i nær fremtid. Fondet hadde en gjennomsnittlig varighet på 4 55 år, noe som gjør den mindre følsom for rentendringer i forhold til midler som fokuserer på langsiktige obligasjoner med mye lengre varighet.

Fondforvaltning

Fondet forvaltes av en trio av porteføljeforvaltere: Scott Mather, Mark Kiesel og Mihir Worah. Scott Mather er Chief Investment Officer (CIO) i US Core Strategies, og ble med i PIMCO i 1998 etter å ha fulgt sin obligasjonshandel erfaring på Goldman Sachs.Mark Kiesel er CIO for Global Credit og har vært hos selskapet siden 1996. Kiesel er generalist porteføljeforvalter og global leder for bedriftsporteføljeforvaltning. Under sin investeringskarriere grunnla Kiesel sin egen publikasjon som konsentrert seg om globale kredittmarkeder. Mihir Worah er CIO for Real Return and Asset Allocation, og har vært med PIMCO siden 2001. Worah bringer stor erfaring i kvantitativ analyse til fondets ledergruppe.

Fondets ytelse

For treårsperioden viste fondet en gjennomsnittlig årlig avkastning på 1,15%, en standardavvik på 3,76% og et Sharpe-forhold på 0. 31. For de femårige Fondets investeringer resulterte i en gjennomsnittlig årlig avkastning på 3,42%, en standardavvik på 3,64% og et Sharpe-forhold på 0. 93. For 10-årsperioden viste fondet en gjennomsnittlig årlig avkastning på 5 . 75% og en standardavvik på 4%, noe som resulterer i et 10-årig Sharpe-forhold på 1.14. Fondet mottok en firestjerners samlet vurdering og en bronseanalytikerevaluering fra Morningstar i mellomstasjonsobligasjonskategorien.

Investeringsvilkår

Institusjonsklassen PIMCO Total Return Fund har et netto utgiftskvot på 0,46%, som ligger betydelig under gjennomsnittskostnadsforholdet på 0,86% for sine jevnaldrende i mellomstasjonsobligasjonskategorien. Denne spesielle aksjeklassen for PIMCO Total Return Fund krever at investorer skal bidra med minst $ 1 millioner for innledende investeringer.