Inflasjon, prisendringen i en kurv av varer og tjenester, er en av de mest forventede indikatorene for å måle den generelle helsen til en økonomi. En lav og stabil inflasjon er oftest funnet i sunne vekstøkonomier med riktig pengepolitikk. På den annen side reduserer de uendelige inflasjonsmiljøene kjøpekraften til enkeltpersoners besparelser, mens deflasjon tyder på en økonomisk nedgang. Økonomer og politiske beslutningstakere arbeider tett med sentralbankene for å koordinere optimale åpne markedsoperasjoner og pengepolitiske tilpasninger som fremmer en stabil langsiktig inflasjonsrate.

Når inflasjonen er høy, øker sentralbankene renten for å begrense økonomisk vekst og den kontinuerlige etterspørselen etter midler. På samme måte vil deflasjon, eller perioder med fallende priser, ofte føre til økt pengemengde som regjeringer forsøker å stimulere økonomien. For investorer er inflasjonen et ekstremt nyttig mål, siden det kan brukes som en ledende indikator for å spekulere på fremtidig retningsrente. Vanligvis har renten en negativ korrelasjon med markedsavkastningen.

Hva er PPI?
Forbrukerprisindeksen (KPI) er det mest omtalte målet for inflasjon. Denne metriske måler prisendringen av en kurv av varer og tjenester fra forbrukerens perspektiv. Ofte oversett, produsentprisindeksen (PPI) kan også benyttes for å vurdere prisendringstakten. Ifølge Bureau of Labor Statistics (BLS), regjeringsorganet som samler PPI-data og løser det månedlig, måler PPI "gjennomsnittlig forandring over tid i salgsprisene mottatt av innenlandske produsenter for deres produksjon".

PPI er noe lik KPI med unntak av at det ser på stigende priser fra produsentens perspektiv i stedet for forbrukeren. Mens KPI ser på sluttprisene realisert av forbrukere, tar PPI et skritt tilbake og bestemmer endringen i produksjonsprisene som produsentene står overfor. Uoverensstemmelsene mellom de to prisene er basert på faktorer som salgsskatt og markeringer ettersom produktene beveger seg gjennom de ulike stadiene av forsyningskjeden.

Hvordan det er målt
Det er tre grunnleggende tiltak av PPI som er basert på de ulike stadier av behandling; indeksen kan måles på råvarer, mellomprodukter og ferdigvarer. Råvarer, målt i PPI-råvareindeksen, reflekterer de endrede kostnadene for råmaterialer som jernmalm, aluminiumsskrot, soyabønner og hvete. PPI-scenen for prosesseringsindeksen sporer prisendringer av varer i de mellomliggende produksjonsstadiene. Inkludert i denne indeksen er produkter som raffinert sukker, lær, papir og grunnleggende kjemikalier.Kjerne PPI refererer til indeksen for ferdige varer og er generelt hva økonomer refererer til når produsentprisindeksen refereres. Fottøy, såpe, dekk og møbler er blant produktene som inngår i kjerne-PPI.

PPI kan også brytes ned i generelle kategorier av inngangs- og utgangsmål som reflekterer prisendringen i henholdsvis priser som forbrukere kjøper og selger sine produkter.

Når kjerne-PPI beregnes, er ikke-flyktige elementer som energi og matpriser utelatt fra kjerneberegningen. Selv om disse utelatelsene reduserer den generelle nøyaktigheten av indeksen, blir prisene sterkt påvirket av midlertidige ubalanser på tilbud og etterspørsel som gjør indeksen vanskelig å sammenligne på lang sikt. Heldigvis sporer BLS prisendringene for mange av disse manglende komponentene, så interesserte analytikere kan omberegne indeksverdiene for å inkludere mat og energiinnganger.

Når prisendringene er sammenlignet med de som ble møtt i 1982, som tjener som basisår for indeksen (verdi = 100), beregnes den totale verdien av PPI ved hjelp av et veid gjennomsnitt. Vektene bestemmes av komponenternes relative betydning i forhold til deres andel av den totale nasjonale produksjonen. For eksempel har plastflasker og boligsmøremidler en mye større assosiert vekt enn lys eller paraplyer. Den kumulative vekten av tusenvis av varer som er inkludert i "kurven" summerer opp til 100%.

I februar 2011 begynte BLS å eksperimentere med forbedringer av prosessindeksen. Etter først å fokusere bare på prisendringene på mellombehandlede og uforbehandlede varer, begynte analysen å spore de økende kostnadene for tjenester og byggevirksomhet også.

Hvorfor PPI er viktig
Inflasjon er trolig den nest mest kikkede indikatoren etter arbeidsledighetsdata, da det hjelper investorer å avlede fremtidens pengepolitiske retning. Kjernen PPI kan tjene flere roller i å forbedre investeringsbeslutninger fordi den kan tjene som en ledende indikator for KPI. Når produsentene står overfor inngangsinflasjon, blir de stigende kostnadene overført til forhandlerne og til slutt til forbrukeren.

Videre presenterer PPI inflasjonsbildet fra et annet perspektiv enn KPI. Selv om endringer i forbrukerpriser er viktige for forbrukerne, gir sporing av PPI en til å bestemme årsaken til endringene i KPI. Hvis for eksempel KPI øker mye raskere enn PPI, kan en slik situasjon indikere at andre faktorer enn inflasjon kan føre til at forhandlere øker sine priser. Hvis imidlertid KPI og PPI øker i takt, kan detaljister ganske enkelt forsøke å opprettholde sine driftsmarginer.

Økonomer kan også prognose fremtidig bevegelse av ferdigvareindeksen ved å overvåke mellomindeksen, og retningen til mellomindeksen kan bestemmes ved å analysere råindeksen. I hovedsak kan dataene som er oppnådd ved overvåking av nedoverbakkeindikatorene, som er fokusert på råvarer, brukes til å prognose oppadgående kjerneindikatorer.PPI av ferdigvarer gir en følelse av forventet KPI-bevegelse. Når bedrifter opplever høyere innskrivningskostnader, blir disse kostnadene til slutt videreført til de etterfølgende kjøpere i distribusjonsnettverket. Disse firmaene vil da belaste høyere priser for sluttprodukter som leveres til utsalgssteder. Selv om firmaer i hele forsyningskjeden typisk vil sikre sine inngangskostnader, vil høyere priser til slutt bli realisert når kontraktene med fast pris utløper.

Nesten en perfekt korrelasjon eksisterer mellom KPI og PPI.

Bunnlinjen
Ved å følge PPI-trender kan forbrukere og investorer unngå uventede endringer i inflasjonen. Inflasjonen er mindre dramatisk enn en krasj, men det kan være mer ødeleggende for porteføljen din.