Det er mange forskjellige måter å måle investeringsresultatet på, men få beregninger er mer populære og meningsfylte enn avkastning på investeringen (ROI) og intern avkastning (IRR). Over alle typer investeringer er avkastning mer vanlig enn IRR, hovedsakelig fordi IRR er mer forvirrende og vanskelig å beregne.

Bedrifter bruker begge beregningene når budsjett for kapital, og beslutningen om å gjennomføre et nytt prosjekt kommer ofte ned til projisert avkastning eller IRR. Moderne datamaskiner gjør det enklere å beregne IRR, så det avgjør hvilken beregning som skal benyttes, og det legges til grunn hvilke tilleggskostnader som skal tas i betraktning.

Det er en annen viktig forskjell mellom IRR og avkastning. Avkastning forteller en investor om den totale veksten, begynnelsen til slutt, av investeringen. IRR forteller investoren hva den årlige veksten er. De to tallene skal normalt være de samme i løpet av ett år (med enkelte unntak), men de vil ikke være de samme i lengre perioder.

Avkastning på investering: Den enkle målestokken

Avkastning på investering - Noen ganger kalt avkastningen (ROR) - er prosentvis økning eller reduksjon av en investering over en angitt periode. Det beregnes ved å ta forskjellen mellom nåværende (eller forventet) verdi og opprinnelig verdi, delt med originalverdi og multiplisert med 100.

For eksempel, anta at en investering ble opprinnelig gjort til $ 200 og er nå verdt $ 300. Ligningen for denne avkastningen ville være: (300 - 200) / 200) x 100 eller 50%. Denne beregningen fungerer for enhver tidsperiode, men det er en risiko for å vurdere langsiktig avkastning på avkastning med avkastning. En avkastning på 80% lyder bra for en femårs investering, men ikke så bra for en 35-årig investering.

Intern avkastning: prøve og feil

Før alderen på datamaskiner tok svært få personer seg tid til å beregne IRR. Det er egentlig ikke en settlig ligning for IRR; Det er mer et konsept enn en ekte formel. Det endelige målet med IRR er å identifisere rabattrenten, noe som gjør nåverdien av summen av årlige nominelle kontantstrømmer tilsvarer det opprinnelige netto kontantutlegget for investeringen.

Før du bestemmer deg for IRR, må du forstå konseptene for diskonteringsrente og nåverdi (NPV). For å finne ut av disse vilkårene, vurder følgende: En mann tilbyr deg $ 10 000, men du har vente ett år for å motta det. Hvor mye penger vil du betale best i dag for å motta det $ 10 000 i et år?

Med andre ord, ser du etter dagens ekvivalent (NPV) på en garantert $ 10 000 på ett år. Du kan oppnå dette ved å anslå en omvendt rente (diskonteringsrente) som fungerer som en tilbakevendende tidverdi av pengerberegning.For eksempel, hvis du bruker en 10% diskonteringsrente, vil $ 10 000 på ett år være verdt $ 9, 090. 90 i dag (10 000 / 1. 1).

Tilbake til IRR: IRR er lik diskonteringsrenten som gjør NPV av fremtidige kontantstrømmer lik null. Det forteller deg hva årlig avkastning vil være for en gitt investering - uansett hvor langt inn i fremtiden - og en gitt forventet fremtidig kontantstrøm.

For eksempel, anta at du trenger $ 100 000 å investere i et prosjekt, og du anslår at prosjektet vil generere $ 35 000 i kontantstrømmer hvert år i tre år. IRR er den hastigheten der de fremtidige kontantstrømmene kan diskonteres til lik $ 100 000.

IRR forutsetter at utbytte og kontantstrømmer reinvesteres til diskonteringsrenten, hvilket ikke alltid er tilfelle. Hvis reinvestering ikke er så robust, vil IRR gjøre et prosjekt ser mer attraktivt ut enn det egentlig er.