Leveraged Exchange-traded Funds (ETFs) gir vanligvis dobbel eller tredoblet eksponering til et bestemt referanseindeks, enten i form av en kurv av verdipapirer, en portefølje av derivater som sporer en indeks eller en kombinasjon av både. Midlene er strukturert for å bevege seg i korrelasjon med et referanseindeks og generere avkastninger basert på et spesifisert multiplum av løftestang.

Omvendte midler, derimot, beveger seg i motsatt retning av sine referanser og benyttes vanligvis til å omtrentlig benytte en kortvarig posisjon mot det underliggende referanseindekset. Investorer kan bruke leverte midler i en rekke ulike kategorier og sektorer, inkludert teknologi. For investorer som søker leveraged funds, tilbyr ProShares familie ETFs dobbel eksponering på de lange og korte sidene av teknologisektoren. Følgende er en sammenligning mellom to av disse ETFene.

ProShares Ultra Technology

Med dobbel eksponering for Dow Jones US Technology Index, ProShares Ultra Technology (NYSEARCA: ROM ROMPrShs Ult Tech88. 91 + 0. 33% Opprettet med Highstock 4. 2. 6 ) følger de daglige prosentvise endringene av de største 95% av selskapene i teknologisektoren. Fondet fastsetter daglige aksjekurser ved å multiplisere den prosentvise endringen på indeksen med to, og deretter øke eller redusere aksjekursen med det beløpet. For eksempel, når referanseindeksen øker 2% i løpet av en handelsdag, øker aksjekursen med 4% over sluttkursen for forrige dag.

Aksjekursene reduseres med samme andel når fondets underliggende referanseportefølje mister verdi. På neddager for indeksen blir det prosentvise tapet doblet og trukket fra forrige sluttkurs. For eksempel, hvis aksjene stengte til 80 dollar per aksje på handelsdagen før referansen går 2%, vil aksjene falle med 4% til 76 dollar. 80 per aksje.

Om aksjene lukkes opp eller ned, må fondets beholdninger tilbakestilles etter hver handelsdag for å bringe innflytelse på linje med sluttkursen. For eksempel, ved en kursendring på $ 80 til $ 84 per aksje, vil fondet legge til innflytelse for å gi dobbel eksponering til den nye prisen. Tilsetningen av løftestang refereres til som positiv sammensetning. Negativ sammensetning refererer til reduksjon av innflytelse etter at aksjekursen avtar.

ProShares Ultra Technology hadde pr. 15. april 2016 eiendeler under ledelse (AUM) på 109 dollar. 05 millioner, med gjennomsnittlig volum på $ 973, 110 per dag, basert på de etterfølgende 45 handelsdager. Dens treårige årlige avkastning er 30. 47%.

ProShares UltraShort Technology

Som et leveransefond som øker i prisen når det underliggende referansenivået avtar, ProShares UltraShort Technology (NYSEARCA: REW REWPrShs UlSh Tchn16.77 + 0. 42% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) refereres til som en invers ETF. Som ProShares Ultra Technology følger dette fondet Dow Jones US Technology Index. Men som et kort fond multiplikeres daglige prosentvise tap på indeksen med to og legges til ProShares UltraShort Technologys forrige dags sluttkurs. Indeksgevinstene dobles og trekkes deretter fra fondets aksjekurs.

Effektene av positiv og negativ sammensetning fungerer på samme måte i begge fondene. Når aksjekursen på ProShares UltraShort Technology setter pris på, oppstår positiv sammensetting ettersom løftestang er økt. Nedgang i aksjekursene resulterer i negativ sammenslåing ettersom løftestang er redusert.

ProShares UltraShort Technology har opplevd vanskeligheter med å tiltrekke seg eiendeler, og skyldes i stor grad den samlede styrken i teknologisektoren siden 2009. Resultatet er AUM på $ 4. 48 millioner og gjennomsnittlig volum på $ 196, 090 per dag, noe som setter fondet i fare for å bli stengt. Den treårige årlige avkastningen er -32. 85%.

Bunnlinjen

Mens disse midlene fungerer i motsatt retning, er risikoen for dobbel eksponering for endringer i den underliggende indeksen og prosessen med aksjekursberegninger de samme.

Begge fondene er også utsatt for risiko for gradvis forringelse av ytelsen som følge av negativ sammensetting, som oppstår når innflytelse reduseres ved at porteføljen tilbakestilles etter at fondens aksjekurser har gått ned. Resultatet over tid er svekket ytelse, enten i form av lavere avkastning, inkludert innflytelse eller høyere tap i forhold til netto endring av referanseindeksen. På grunn av denne viktige ulempen er den optimale bruken av begge fondene for taktisk dagshandel, noe som unngår risikoen for å nullstilles helt.