S & P 500 er trolig den mest nøyaktige kvantifiseringen av USAs økonomi, og måler den kumulative flytende justerte markedsverdien på 500 av landets største selskaper. (Andre referanseindekser måler bare aksjekurser, som er begrensende.) Så med tilstedeværelsen av børsnoterte midler i slutten av 1980-tallet, virket det naturlig å skape et ETF bestående av forholdsmessige forhold mellom aksjene på S & P 500. Faktisk , den aller første ETF noensinne opprettet, spores faktisk S & P 500 på en slik måte. At ETF ble raskt saksøkt ut av eksistensen (lang historie), men i 1993 utviklet investeringsforvaltningsselskapet State Street Global Advisors en tilsvarende ETF, Standard & Poors Depositary Receipts (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 85 + 0. 16 % Laget med Highstock 4. 2. 6 ).

Det er bedre kjent med sin arachnoide akronym, SPDR, den største og mest omsatte ETF i verden, med netto eiendeler på 173 milliarder dollar. Faktisk har det skapt en hel familie ETFs som er kjent som SPDR-midler, som hver fokuserer på en bestemt geografisk region eller markedssektor. ( For mer, se: Hva er SPDR ETFs? )

SPDR Forklaret

Siden 1993-debuten har SPDR S & P 500 ETF (fremover "SPDR") kjøpt og solgt sine komponenter betinget av den endrede listen over underliggende indeksen. Det betyr at SPDR må bytte ut et dusin eller så komponenter om året, og deretter balansere. Noen av komponentene blir kjøpt ut av andre selskaper, og noen mister plass på S & P 500 ved ikke å oppfylle sine strenge kriterier. Når det skjer, selger State Street den utgående indekskomponenten (eller i det minste fjerner den fra SPDR-beholdningene) og erstatter den med den nye. Resultatet er en ETF som sporer S & P 500 nær perfekt. ( For mer, se: S & P 500: Indeksen du trenger å vite .)

Som den endelige S & P 500 ETF har SPDR inspirert et par imitatorer. Vanguard har sin egen copycat generisk navngitt S & P 500 fond (VOO VOOVanguard S & P500237. 79 + 0. 15% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), som gjør iShares (IVV IVViShs Cr S + P500260. 62 + 0. 17% Laget med Highstock 4. 2. 6 ). Med netto eiendeler på over $ 170 milliarder og henholdsvis 58 milliarder dollar, dominerer de sammen med SPDR dette markedet med gigantiske midler som ikke nødvendigvis er lavrisiko, men som i hvert fall går i takt med aksjemarkedet som helhet. Ja, det er en sjanse for at du mister penger på S & P 500 ETF over en bestemt tidsperiode, men hvis du gjør det, vil du i hvert fall være i selskap med titalls millioner andre. ( For mer, se: 10 måter ETFer kan utvide porteføljen din .)

Så alt som blir sagt, bør en S & P ETF være så god som den neste, ikke sant?Hvis bare. Som nesten hver person som noen gang har bygget en formue vet, samler du rikdom ved å bruke mindre av det. Det bringer oss til kostnadsforhold.

Mind Expense Ratio

State Street belaster et utgiftsforhold på 0. 0945%, som er nesten dobbelt Vanguard er 0. 05%. iShares, RC Cola av S & P 500 ETFs, splitter forskjellen på 0,7% mer eller mindre. Som synes å gjøre svaret opplagt, hvis spørsmålet er "Hvilken S & P 500 ETF skal jeg kjøpe? "( For mer, se: Kostnadsforhold: En komplett guide til investeringsselskaper, fond og REITs .)

Bare det er ikke så enkelt. Uansett om det er på grunn av originalitet, størrelse eller annen faktor, er SPDR-aksjer langt den mest omsatte av enhver S & P 500 ETF. De handler dusinvis så ofte som Vanguard eller iShares S & P 500 ETF-aksjer, noe som gjør det enkelt for en potensiell selger å konvertere sine beholdninger til kontanter. Deretter handler en tynnhandlet S & P 500 ETF fortsatt nær en million enheter om dagen. Du må kanskje vente et par timer for å være helt flytende, i stedet for noen få minutter. Med mindre du tror at du kanskje trenger å betale et gisselbeløp på et tidspunkt i nær fremtid, er det liten grunn til å skifte ut av iShares og inn i SPDR.

Videre er selv et 0 0945% kostnadsforhold sviktende lavt. Det er lett å finne verdipapirfond hvis utgiftsforhold er 20 ganger det. Gitt, sistnevnte kategori består av midler som krever en viss aktiv styring, i motsetning til bare å spore de aksjene som utgjør en indeks hvis komponenter er valgt av en tredjepart. ) UIT vs ETF

En annen viktigere forskjell mellom SPDR og de andre to S & P 500 ETF er at den første av de er teknisk en investeringsinstitusjon. Her er det å være en tidlig mover kan være en ulempe; SPDR er bundet av en forfalsket juridisk struktur som ikke forutse etableringen av utallige ETFer. State Street må dermed beholde alle aksjene den kjøper internt. Vanguards og iShares 'S & P 500 ETFer er satt opp annerledes, og har lov til å låne sine aksjer til andre firmaer og tjene samtidig interesse.

500 aksjer i en portefølje betyr flere hundre utbyttebetalinger også. I stedet for å levere disse utbyttene til investorer hele året, noe som vil være mer enn litt besværlig, holder SPDR utbyttebetalinger i kontanter og doler dem ut ved distribusjon. iShares reinvesterer utbyttene, noe som er gunstig i et oksemarked. Vanguard investerer sin daglige kontanter i sine egne ultra-lavrisiko investeringsbiler. (

For mer, se: Hvordan er verdien av S & P 500 beregnet? ) Bunnlinjen

For de som avviser konseptet om å slå markedet eller arbeidet med det, investerer i en S & P 500 ETF gir mening. Vær tålmodig, og du vil følge markedsnotatet. Best av alt har investeringsfirmaene allerede utført oppdraget å kjøpe de riktige mengdene av hver komponent i S & P 500, pakket dem inn i en enhet, og gjort dem tilgjengelige i små nok slivers at alle som ønsker et stykke kan kjøpe en.For de beskjedne kostnadsforholdene som er gitt, er det et utmerket kjøp. Forutsatt at det ikke er noe bjørnmarked, selvfølgelig. (

For relatert lesing, se: Fordelene ved ETF Investering .)