Exchange Traded Funds (ETF), som på mange måter er likvide fond, er investeringsfond omsatt på børser. ETFs sporer utførelsen av varer, obligasjoner og store indekser som S & P 500 (SPX), NASDAQ (IXIC) og Dow Jones (DJI). I likhet med aksjer opplever ETFer prisendringer i løpet av handelsdagen der de er kjøpt og solgt. I utgangspunktet forblir prisene på eiendeler som er omtalt, nær, men ikke alltid like, den netto eiendelverdien.

Stort attraktivt på grunn av lavere kostnader, fleksibilitet, minimal kapitalgevinster og utlån for markedseksponering, har ETF blitt populært blant investorer. Med en nylig tilstrømning av ETF-investeringer kan de tilknyttede risikoene ha alvorlige forgreninger for de enkelte investor- og finansmarkedene. For å redusere disse risikoene kan ETFs ha opsjoner som er skrevet mot dem som en sikringsstrategi for spekulative investorer. (For mer, se: Sikringsgrunnlag: Hva er en hedge? )

ETF Oversikt

Etter finanskrisen i 2008 søkte finansinstitusjoner alternative investeringer som tilbyr struktur, gjennomsiktighet og flytende produkter. ETFs gir pålydende til investorer et kjøretøy for å møte deres krav. Valutahandlede fond er klassifisert som open-end-midler, slik at investorer kan få diversifisert eksponering mot finansielle eiendeler, spenner fra fremvoksende markeder til store indekser. ETF-aksjer er opprettet av finansinstitusjoner som gjenspeiler markedsbevegelsen til en underliggende indeks.

For eksempel er SPDR-fond en gruppe ETFer som sporer bevegelsen av eiendeler i S & P 500 (SPX). Sponsoren skal utstede ETF-aksjer til autoriserte deltakere i store blokker kalt opprettelsesenheter. Autoriserte deltakere kan innløse skapelsesenheter i form av den faktiske sikkerheten som ETF omfatter. Individuelle investorer kan kjøpe eller selge enkelte aksjer i annenhåndsmarkedet. I likhet med aksjer, kan investorer ta en lang eller kort posisjon, kjøpe på margin, gjennomføre stoppordre og kjøpsmuligheter. (For mer, se: Exchange-Traded Funds.)

Risikoer

Som med de fleste handlede fond, er det risiko forbundet med ETFer. ETF er motivert av en syntetisk struktur for å kopiere en underliggende indeks eller markeds sektor. Når de underliggende indeksene, som vekstmarkeder, er volatile og opplever store prisfluktuasjoner, kan syntetiske replikasjoner føre til store avvik i avkastningen mellom ETF og den underliggende sikkerheten. Dette kan føre til mindre likvide midler og større innledende budspredninger på grunn av økte replikeringskostnader. Etter hvert som ETF-industrien har vokst, har økt konkurranse ført til lavere administrasjonsgebyr på bekostning av åpenhet.(For mer, se: Fordeler og ulemper ved ETFs .)

ETF-alternativer

I likhet med aksjer er ETF-opsjoner en utmerket måte å styre risiko- og sikringsinvesteringer på. Opsjoner er finansielle derivater som representerer kontrakter mellom to parter. På eller før kontraktens utløp kan kontraktseieren kjøpe eller selge en eiendel i det underliggende markedet til en spesifisert strykpris. Med hensyn til ETFs gir et innkjøpsalternativ investoren rett til å kjøpe en ETF til en forutbestemt strykpris med forventning om at ETFs pris vil stige. Omvendt gir investorer muligheten til å selge en ETF til en forutbestemt strykpris. Under denne forutsetningen tror investoren ETF vil falle i verdi. Når man kjøper opsjoner, kjøper investoren ikke den faktiske ETF. De kjøper en eiendel hvis verdi svinger i harmoni med ETF. Legge til alternativer til ETFs handelsstrategi kan bidra til å minimere risikorelaterte tap. Spesielt er dekket samtaler og straddles opsjonsstrategier implementert for å sikre risiko.

Dekket samtaler

En rekke alternativer strategier kan implementeres for å dekke risiko med potensial for fortjeneste. Et dekningssamtale er utformet for å gi nedsidebeskyttelse, samtidig som det gir noen gevinster dersom den underliggende eiendelen stiger i verdi. Et dekningssamtale er en opsjonsstrategi hvor en investor skriver et anropsalternativ på en eiendel samtidig som den inneholder et tilsvarende beløp av samme eiendel. Premien samlet fra anropsalternativet vil generere tilleggsinntekter. Hvis den underliggende ETFs verdi forblir flat eller avtar noe, beholder investoren premien og deres beholdning. Hvis prisene stiger, mottar investoren premien fra anropsopsjonen og eiendelene selges til anskaffelseskurs. Dekksamtaler er en populær alternativstrategi for langsiktige investorer å generere ekstra inntekter fra en portefølje av aksjer. På grunn av deres høye likviditet blir en opsjonsstrategi for dekningssystemer mye brukt når de handler om de underliggende ETFene. (For mer, se: Grunnleggende om overførte samtaler .)

Straddle

I likhet med dekningssamtaler er straddles en opsjonshandelsstrategi for å generere tilleggsinntekter i en lang posisjon. En diskusjon er kjøp eller salg av en samtale og salgsopsjon på samme utsalgspris. Investorer som benytter en strategisk strategi antar at verdien av den underliggende ETF er volatil. Som investor ønsker du ETF å øke eller redusere i verdi mer enn strekkprisen på samtalen og sette. Risikoen forbundet med å kjøpe stropper er hvis ETF forblir relativt flatt og du mister premieene betalt på både anropet og putten. Omvendt å selge en spliddle krever at ETF forblir nær opprinnelig verdi. I begge tilfeller er opsjonshandel på mellomrom et risikofylt middel for å sikre risiko enn dekningssamtaler. (For mer, se: Profitt på hvilken som helst prisendring med lange straddler .)

Bunnlinjen

ETF-opsjonene benyttes som en investering for å få markedseksponering for ytelsen knyttet til en indeks.Vanligvis brukes disse alternativene som et middel til å sikre investeringer i tradisjonelle ETFer. Men som en investering på egenhånd kan ETF-opsjoner beskytte en portefølje mot nedgang i eiendeler og tilby en jevn strøm av inntekter til langsiktige investorer.