Innholdsfortegnelse:
Sequoia Fund - nest største aksjonær i Valeant Pharmaceuticals International, Inc. (VRX VRXValeant Pharmaceuticals International Inc12. 04 + 4. 79% Laget med Highstock 4. 2 . 6 ) - i brev til aksjonærene tirsdag at fondet hadde solgt alle sine VRX-aksjer. Aksjer steg så mye som 5% i tidlig handel onsdag, og nå en høy på $ 24. 39, deretter slippe til $ 23. 42 av EOD.
Gone Too Soon?
Valeant utgjorde en gang 30% av fondets portefølje. "Valeant var vår største posisjon for å starte året, og 80% nedgangen gjennom 30. juni rammet våre resultater sterkt," sier fondets investeringskomité i et brev til aksjonærene tirsdag. Brevet viser også at Robert Goldfarb, fondets langvarige administrerende direktør og medforvalter pensjonerte i mars. Legge til at beslutningen om å avslutte hele Valeant ble gjort av fondets nye ledelse.
Som det står, rapporterte Sequoia for første kvartal 2016 at fondet var ned 13. 2% avkastning mot en positiv 3,8% avkastning for S & P 500-indeksen. Fondet viste at resultatene ville ha returnert 2,3% når Valeant ble ekskludert. Men solgte fondet for tidlig?
Mens Valeant-aksjen er nede i ca 76% hittil, har bestanden oppnådd nesten 18% bare de siste fem dagene, og har økt 25% gjennom tirsdagens nærtall siden den falt til 52-ukers lav på $ 18. 55 forrige måned. I tillegg har aksjene også hatt en økning etter Walgreens Boots Alliance, Inc. (WBA WBAWalgreens Boots Alliance Inc65. 94-1. 39% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) utstedt en liten Tillitserklæring, sier at det var "fornøyd" med deres nåværende forhold.
I tillegg til Valeant, gikk fondet også litt i botox-maker Allergan plc (AGN AGNAllergan PLC174. 34-0. 33% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), som er nede på 22% hittil til tirsdag. Sequoia har i mellomtiden lagt til fire nye aksjer, inkludert Chipotle Mexican Grill, Inc. (CMG CMGChipotle Mexican Grill Inc275. 77 + 0. 82% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), Wells Fargo & Selskapet (WFC WFCWells Fargo & Co56. 18-0. 30% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), CarMax Inc. (KMX KMXCarMax Inc74. 91-0. 37% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) og Charles Schwab Corporation (SCHW SCHWCharles Schwab Corp44. 65-0. 38% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) .
Bunnlinjen
Aksjer i det børsnoterte Sequoia Fund (SEQUX), som etterligner porteføljens beholdning, er nede på ca. 20% i år og 36% de siste tolv månedene, og har undergått 5,2% årlig økning i S & P 500 (SPX) indeksen, som har steget ca 4% i løpet av det siste året.
Bill Ackman på konsentrerte porteføljer, leksjoner fra Valeant (VRX)
Utforske leksjonene i konsentrerte porteføljer, inkludert hvordan Bill Ackmans strategiske endring på Pershing Square speiler en på sitt tidligere fond, som stengte.
Valeant Falls Som Barclays ser "No Short Term Fix" (VRX, WBA)
Utover dårlige avtaler, er Valeants oppkjøp, som har ballongført sitt gjeldsnivå til over 31 milliarder dollar, fortsatt et drag på måter å løse sine kontantproblemer på.
Valeant Surges 16% siden Walgreens er "fornøyd" (VRX, WBA)
Samtalene mellom de to selskapene har vært positive. Korte selgere ble scrambling på onsdag for å dekke sine spill.