a:

Sykliske aksjer bør unngås for langsiktige gevinster. De pleier å være i konkurransedyktige næringer der selskaper ikke har en vollgrav rundt sine forretningsmodeller. Dermed har produktprisene en tendens til å bli drevet av etterspørsel, og etterspørselen er bestemt av økonomien. Derfor er en stor del av selskapets ytelse avhengig av faktorer utenfor kontrollen.

Utviklingen av sykliske aksjer er knyttet til økonomiske trender enn selskapets organiske vekst, ettersom den har uttømt alle vekstmuligheter. Det har en tendens til å følge en felles boom og bust playbook sammen med konjunktursyklusen.

Under en lavkonjunktur fører fallende etterspørsel til fallende priser, noe som gjør vondt til salg og inntjening. Som svar, er selskapene tvunget til å kutte kapasitet, ansatte og til og med selge av virksomhetsdivisjoner. Selskaper med for mye gjeld kan til og med finne seg ikke i stand til å overleve hvis svakheten varer lengre tid.

Når økonomien begynner å vokse igjen, begynner etterspørselen å hente opp, og legger opp press på prisene. Prisene stiger kraftig, spesielt ettersom produksjonen er redusert på grunn av redusert kapasitet og potensielt noen selskaper som går konkurs. Når forholdene blir bedre og finansieringen blir lettere med lave renter, begynner produksjonen å øke. Nye selskaper kan komme til å utnytte den midlertidige prisstigningen. I tillegg er det ingen reell hindring for oppføring, og kunder tar avgjørelser basert på pris over andre faktorer.

Dette fører til slutt nedtrykk på priser og overkapasitet. Til slutt, når økonomien bremser, fører dette til fallende priser, og brystdelen av syklusen gjentar seg selv. Denne ekstreme innflytelsen til konjunktursyklusen og bommen og byssyklusen gjør det vanskelig å investere i sykliske aksjer på lang sikt. I stedet bør langsiktige investorer fokusere på aksjer som har en konkurransedyktig vollgrav, og prisstyrken og opprettholder kraft gjennom tøffe økonomiske forhold.