Handelsguru Mark Fisher er ingen vanlig markedsaktør. Systemet han underviser er det han og hans 75-plus handelsmenn på MBF Clearing Corp. bruker til å leve på New York-markedene dag inn og ut. Handle alt fra grunnleggende varer som naturgass og råolje til flyktige aksjer, hans handelsfolk modige råvareputtene eller arbeidet fra dataterminaler. Virker det? Bare spør noen på Fishers firma hva de tenker på systemet, og de vil fortelle deg det.

Grunnleggende Fisher beskriver sitt ACD-system og hvordan det fungerer i en bok med tittelen "Den logiske handelsmannen". I motsetning til mange i virksomheten til å hjelpe handelsmenn, er han ganske glad for å dele systemet han bruker fordi han tror at flere mennesker bruker det, jo mer effektivt vil det være.

Hans system gir i utgangspunktet A og C poeng for oppføring av en handel, og B og D poeng som utganger - derav navnet. Det er en breakout-strategi som fungerer best i flyktige eller trendende markeder med en spesiell gruppe bestander og varer (de med høy volatilitet fungerer best). Han bruker ofte naturgass og råolje som eksempler i boken, men han nevner også varer som sukker og en rekke lagre. Disse referansene er gode tips på hva slags markeder det er bra å bruke ACD.

Figur 1 - S & P500 Index fem minutters diagram. Tabell levert av Metastock. com. Intradag data av eSignal. com

I S & P 500-indeksens fem-minutters diagram i figur 1, som viser de første ti handelsdagene i mars 2004 med ACD-signaler, blir åpningsområdet (OR) (blå linjer) beregnet ved hjelp av rekkevidden av de første 15 minutter på handelsdagen. En A-opp (rød linje) oppstår når indeksen bryter tre punkter over åpningsområdet. En A-ned (rød linje) oppstår når prisen bryter et fast beløp under åpningsområdet og forblir der. Merk at en indikator som den relative styrkeindeksen ofte kan bidra til å bekrefte kjøp og salg av signaler. Et selgesignal sammen med negativ divergens gjør en god selgesignalbekreftelse - se nedtur på den åttende dagen i måneden. Hvis indeksen skulle sette inn en A opp og deretter bryte ned under åpningsområdet, ville handelsmannen reversere sin stilling når en C ned ble satt inn, 0. 5 poeng under åpningsområdet lavt.

Et nytt system er født
Fisher observert viktigheten av at åpningssortet holdt seg i å sette seg på et system for handel som en kandidatstudent ved Wharton School of Business i begynnelsen av 1980-tallet. tonen for handelsdagen. I tilfelle av råolje (hvor åpningsområdet på det tidspunktet var 10 minutter) var åpningsområdet det høyeste eller det laveste av dagen mellom 17 og 23% av tiden. Hvis markeder var virkelig tilfeldig, og siden det er 32 ti minutters perioder i handelsdagen, kan man forvente at åpningsområdet skal være høy eller lav 1/16 (eller 6.25%) av tiden (1/32 for høy og 1/32 for lav). På en annen måte er sannsynligheten for at åpningsområdet vil være enten høyt eller lavt for dagen, mer enn tre ganger det man forventer at markedsbevegelser var virkelig tilfeldige, slik det har blitt postulert av tilfeldige gangeteori. Fisher er ikke den eneste personen som har oppdaget dette faktum. En rekke handelssystemer som brukes i dag, stole på et åpningsområde for å gi ledetråder til retningsbestemt partiskhet.

Slik bruker en forhandler ACD-systemet på en gitt dag. Først overvåker han eller hun verdensmarkedet omtrent en time før markedet åpnes. Dette hjelper ham eller henne å få en følelse for hva handelsmenn rundt om i verden gjør. Deretter er det viktig å lese varerapporter. Hvilke rapporter kommer ut i dag som kan ha stor innflytelse på handelsmannens marked? En råoljehandler vil for eksempel følge OPEC (Meeting for Petroleum Exporting Countries) møter for eventuelle tegn på nedgang eller økning i produksjonskvoter, værmeldinger som påvirker oljeforbruket, den ukentlige oljelagerrapporten samt den ukentlige naturgass lagringsfigurer.

Når markedet åpnes, følger S & P 500 Index-næringsdrivende for eksempel de første 15 minuttene av markedet, som er åpningsområdet (OR) brukt i eksemplet ovenfor, som markerer høye og lave horisontale linjer på hans eller hennes side diagram for dagen. Denne forhandleren venter deretter på at en A opp eller en A kommer til å skje. I dette tilfellet beveger indeksen over OR og stiger ytterligere tre poeng som setter inn en A opp.

Trader legger en stoppordre og kjøper indeksen på A opp. Et stoppfall ville bli satt under den lave verdien av OR (B-exit), slik at hvis markedet flyttet i uønsket retning for mer enn dette beløpet når handelsmannen er i handelen, ville han eller hun komme seg ut Hold pengene til å handle en annen dag. Hvis handelen fortsatte i ønsket retning for daghandleren, ville han eller hun avslutte handelen nær slutten av dagen.

AC ned oppstår hvis A-opp-signalet genereres, men så går indeksen under åpningsområdet. Ved å bruke den nedre grensen til OR (B-avslutningen), vil handelsmannen gå ut når denne linjen trengs og reversere sin stilling (selge kort) når en C ned ble satt inn. AC ned (eller C opp) bevegelser er langt sjeldnere . De er interessante fordi de senere i dag de oppstår, jo mer intens flyttingen: jo mindre tid handlerne må gå ut av en handel på en reversering, jo mer presserende blir det og dermed jo større volatiliteten. Ifølge Fisher er dette en forekomst der det kan være en god idé å bo i en handel over natten, da markeder ofte opplever hull i åpningen neste dag.

Figur 2 - Figur som viser fem minutters søyle

I figur 2 ser vi et diagram som viser fem minutters stang, åpningsområde, en A opp og C ned. Handelen ble inngått når egenkapitalen handlet på A up, avsluttet (stoppet ut) da den handlet under B-avkjøringen nederst i åpningsområdet. En C ned-handel ble oppgitt med en stopp (D-avslutning) dersom indeksen lukkes over øvre grense for åpningsområdet.

AC ned oppstår hvis A-opp-signalet genereres, men så går indeksen under åpningsområdet. Ved å bruke den nedre grensen til OR (B-avslutningen), vil handelsmannen gå ut når denne linjen trengs og reversere sin stilling (selge kort) når en C-ned ble satt inn. C ned (eller C opp) bevegelser er langt sjeldnere . De er interessante fordi de senere i dag de oppstår, jo mer intens flyttingen: jo mindre tid handlerne må gå ut av en handel på en reversering, jo mer presserende blir det og dermed jo større volatiliteten. Ifølge Fisher er dette en forekomst der det kan være en god idé å bo i en handel over natten, da markeder ofte opplever hull i åpningen neste dag.

Velg tidsramme
ACD-systemets skjønnhet er at den fungerer i nesten hvilken som helst tidsramme. En daghandler kan bruke en fem-minutters periode som hans eller hennes grunnlag for handel, mens en langsiktig handler kan bruke daglige data.

I et lengre perspektiv beskriver Fisher makro-ACD. Dette krever fortsatt referanse til intradagdata for å avgjøre åpningsområdet og A opp eller ned, etc. Forskjellen er at nå den langsiktige handelsmannen holder en telling av poengsummen hver dag i en løpende sum. Fisher tildeler daglige verdier basert på markedsaktivitet. For eksempel, hvis egenkapitalen setter inn en A opp tidlig på dagen og aldri handler under åpningsområdet, vil dagen tjene en score på +2. Hvis den setter inn en A ned og aldri lukker over OR, gir han den en -2. Hans daglige skala varierer fra +4 til -4. En total blir holdt og hver dag blir den nye daglige verdien lagt til, mens den eldste poengsummen for 30 dager siden fjernes. På en dag hvor løpestansen øker, vil den langsiktige næringsdrivende vurdere dette bullish. Jo raskere verdien øker eller minker, jo mer bullish eller bearish signalet.

En fullstendig diskusjon av denne strategien ligger utenfor rammen av denne artikkelen, men det er nok å si at Fisher har funnet det å fungere veldig bra i å gi sine handelsmenn en makrokikk på markedet de handler om. De som er interessert i å lære mer, anbefales å få en kopi av "The Logical Trader" eller gå til Fishers nettsted. Han tilbyr abonnementstjeneste til de som ønsker å få regelmessig informasjon om verdiene til A og C poeng på ulike aksjer og varer, samt detaljer om hvordan man best kan bruke systemet.

Konklusjon - Isbjergetips
Prinsippene som diskuteres her, er bare et glimt av hvordan ACD-systemet fungerer, så før du bruker det, må du sørge for mer lesing og lekser. Systemet er heller ikke en plug-and-play trading strategi som kan brukes på egenkapital. De aksjene som fungerer best for ACD er svært volatile, svært likvide (mange daglige handelsvolumer), og utsatt for lange trender - valutaer har en tendens til å fungere veldig bra med ACD-systemet. Husk at selv om vi brukte S & P 500-indeksen i eksemplet ovenfor, sa Fisher i et telefonintervju at det ikke virker spesielt godt, og at han mener at det er langt bedre kandidater til å handle med ACD.Det er også viktig å merke seg at det ikke fungerer veldig bra på lav volatilitet aksjer fast i et handelsområde.

Hvis du leter etter nye og interessante handelsideer for å forfølge, og du ikke er redd for å gjøre noe, tilbyr ACD-systemet en annen måte å se på markeder og en metode for å utnytte den daglige volatiliteten og trenderne i aksjer, råvarer og valutaer.