Etablert i februar 2010 av ProShares, UltraPro Short QQQ (Nasdaq: SQQQ SQQQProShs UlPr QQQ22. 69 + 0. 44% Laget med Highstock 4. 2. 6 >) er en inverse-leveraged børsnotert fond, eller ETF, som følger Nasdaq-100 indeksen. Denne indeksen er sammensatt av de største selskapene, både innenlandske og utenlandske, notert på Nasdaq aksjemarkedet; Nasdaq utelukker finansielle institusjoner. Selskapets beholdninger prioriteres av total markedsverdi.

Den inverse-leverte strategien for SQQQ betyr at den forsøker å reprodusere et daglig investeringsresultat som er omtrent motsatt den daglige ytelsen til den underliggende indeksen, og deretter multiplisere disse resultatene med en viss faktor. Det oppgitte målet med SQQQ er å tredoble de motsatte resultatene av Nasdaq-100.

Dette betyr at investorer i SQQQ forbereder seg på at det større ikke-finansielle aksjemarkedet sliter. Siden Nasdaq-100 har en tendens til å være tungt vektet mot teknologi, telekommunikasjon og helsevesen, bør SQQQ ha en tendens til å fungere bra når disse sektorene utfører dårlig.

Alle inversely leveraged midler består av finansielle derivater, og noen ganger også derivater av derivater. For å oppnå det motsatte av en bestemt eiendel, må fondforvalterne handle i korte posisjoner og swaps, som hovedsakelig er spill, den underliggende sikkerheten eller investeringen utfører dårlig.

Egenskaper

Fondforetaket for SQQQ, ProShares, er et selvstendig "alternativt ETF-selskap". Selskapet ble lansert i 2006 og fokuserer på spesifikke, målrettede og relativt risikable satellittbedrifter. De fleste av ETFene er moderat små eller svært små, og SQQQ er ikke noe unntak; Sum eiendeler under ledelse, eller AUM, i midten av 2015 var litt over $ 315, 000.

SQQQ har et relativt høyt kostnadsforhold på 95 basispunkter. Dette bør ikke være overraskende, siden fondsstrategien til tider krever derivatkontrakter før deres optimale punkt; in-kind innløsninger er svært vanskelig for inverse-leveraged ETFs.

Egnethet og anbefalinger

Det er viktig at investorene forstår SQQQ er en daglig målrettet invers ETF. ProShares utformet dette for kortsiktige, høyrisiko- og høybelønningsgevinster i tilfelle Nasdaq-100 sliter. Dette fondet er ikke egnet for et langsiktig hold; investorer som kjøper og holder SQQQ, finner sine avkastninger sterkt skadet av utgifter og forfall.

Flere viktige faktorer hindrer SQQQ fra å fungere som en akseptabel kjernevirksomhet i en investorportefølje. Den første er fondets kortsiktige fokus; Det er ikke en kjøp-og-hold ETF. Et annet problem er fondets størrelse; små ETFer som SQQQ kan gå gjennom villige svingninger og er alltid nær å lukke helt.

Aksjekursene for SQQQ banker også på avvik fra historiske markedsresultater. Nasdaq-100-indeksen er ikke perfekt korrelert med total aksjemarkedsytelse, men det er absolutt en syklisk indeks. Siden den generelle utviklingen i Nasdaq er å vokse over tid, er det langsiktige utsikter for en 3x inverse-leverte ETF i beste fall dyster.

Før en investor vurderer å kjøpe SQQQ, bør han passe en svært målrettet profil. Først og fremst bør investor ha kunnskap om og være komfortabel med en inverse-leveraged ETF. For det andre må investor være i stand til å handle raskt, eller ha en rådgiver / megler som kan gjøre det samme for å unngå forfall.

Investoren må også være komfortabel med volatilitet. SQQQ bærer en etterfølgende femårs beta på -2. 77 og en forbløffende lav alfa på -20. 82. Dens treårsavviksavvik er nær 30, og den har en Sharpe-andel under -2. 0. Selv om disse vurderes noe i tråd med fondskategorien, er de betydelig mer risikable enn gjennomsnittlig ETF eller fond.

Det er noen fordeler med å ha en daglig målrettet leveranseført ETF. F.eks. Er fondet betydelig mer flytende enn andre fond av sin størrelse; gjennomsnittlig daglig volum overstiger 6,5 millioner handler, eller mer enn en tredjedel av alle utestående aksjer.

Samlet sett fungerer SQQQ best som en svært spesifikk og liten satellittbeholdning i en aggressiv investors portefølje. Det er sannsynligvis best brukt som en motsyklisk kjøp for de som er overbevist om at store cap-aksjer vil lide i nær fremtid.