Vil global økonomi forbli global? Skal vi se den globale økonomien fraktur i mindre stykker som det var tidligere? Sistnevnte mulighet kan høres utrolige for øyeblikket, men det kan i hvert fall til en viss grad bli realitet. Nøkkelen er å lytte til meldingene markedene sender.

Lesing mellom linjene

En klar melding ble nylig sendt av den sveitsiske nasjonalbanken etter at den har slettet sin treårige valutakap på 1,20 franc per euro. Den meldingen: Vi er ikke sikre på at euroen er bærekraftig, og bare i tilfelle det ikke er, vil vi ikke være der når det kollapser. (For mer, se: Den sveitsiske franc: Hva hver Forex Trader trenger å vite .)

Hvis du virkelig var oppmerksom, er det mulig at du kunne ha spådd at Den europeiske sentralbanken (ECB) kunngjorde sitt eget kvantitative easing-program (QE) etter å ha sett Sveits skrap sin valutakap. Med andre ord, sveitserne ble sannsynligvis informert om at dette skulle finne sted og tok handling på forhånd.

Mens dette trekket bidrar til å beskytte valutaen, har det skadet den sveitsiske økonomien. Det er også et negativt for mange husholdninger og bedrifter i Polen og Ungarn, som holder gjeld i sveitsiske franc. Etter hvert som verdien av valutaen øker, blir gjeld dyrere, noe som igjen bidrar til vekst.

Potensiell snøballseffekt

Nå som verden er involvert i valutakrær etter en så lang periode som nyter valuta fred, kan neste komme fra hvor som helst. Og i noen tilfeller er det vanskelig å avgjøre om en nasjon og / eller sentralbank vil arbeide for å devaluere sin valuta eller sikte på å forbedre den. (For mer, se: Hva er sentralbanker? )

For eksempel kunngjorde Bank of Canada nylig en 0,25% rentesats som sendte den kanadiske dollar swooning 2. 3% på en dag - Den største nedgangen i tre år.

I Russland ligger nøkkelrenten i dag på 17%, som sammen med lavere oljepriser forventes å være en viktig bidragsyter til økonomisk sammentrekning på opptil 5% i år. Rubelen er allerede nede 20% mot dollar for året. Som et resultat er rentenedsettelser svært lite sannsynlig. Russlands banksektor er nå på tvers av problemer. (For mer, se: Sanksjoner og oljepriser Bringer den russiske økonomien nær sammenbrudd .)

Vi vet heller ikke om Hellas vil etterlate seg euroen. Ifølge tysk kansler Angela Merkel var Hellas med euroen en feil, og Hellas har lagt til regionens problemer. Det vil være interessant å se hvordan dette rotet er ryddet opp.

Forutsigbare situasjoner

Det er noen mye mer forutsigbare situasjoner. Bank of Japan kunngjorde innbydende pengepolitikk i et forsøk på å bidra til å øke sin økonomi. Disse retningslinjene inkluderer:

• Økte kjøp av børsnoterte fond (ETF) (fra 1 billion til 3 billion yen)

• Økt kjøp av eiendomsinvesteringer (REITs) (fra 30 milliarder yen til 90 milliarder yen)

• Utvid gjeldende obligasjonsbeholdninger til 7-10 år

• Innkjøp 80 billioner yen (fra 50 billioner yen) til økonomien viser 2% inflasjon

For tiden forventer Bank of Japan 0.5% inflasjon for regnskapsåret som slutter mars 2015, sammenlignet med en tidligere forventning om 1% inflasjon. Det er sannsynlig at dagens retningslinjer vil hjelpe investorer mer enn Main Street-forbrukerne i Japan, særlig siden de forbrukerne blir rammet av skatteforhøyelser. Fra et valutaperspektiv er den kontinuerlige innkjøp av 80 billioner yen til økonomien produserer 2% inflasjon et negativt for yenen og en positiv for dollar. (For mer, se: Lærte erfaringer: Sammenligning av japanske og amerikanske bobler .)

Da har vi den europeiske sentralbanken (ECB) som har bekjempet deflasjon. Selv Tyskland - den sterkeste økonomien i Europa i årevis - har hatt et 0,5% nedgang i prisene i løpet av det siste året. ECB har senket renten og lansert sitt eget QE-program. Dette forventes å bidra til drivstofføkonomisk vekst, men akkurat som tilfellet i USA er det bærekraftig? Uansett vil dette trekket skade euroen, noe som vil hjelpe USAs dollar. Og om ikke sannsynlig, hva om Danmark bestemmer seg for å skrape sin danske kronepinne til euro? Det vil bare legge til valutavolatiliteten som finnes rundt om i verden i dag. (For mer, se: Hvordan kan kvantitativ lettelse være effektiv i økonomien? )

Bunnlinjen

Konsekvensene av Sveits som skraper sin valutakap på euroen, er ikke bare forvirrende, men bare hvordan det vil fortsette å spille ut rester som skal ses. Dette er et flyktig investeringsmiljø hvor ekstrem forsiktighet bør vurderes av de fleste.

Dan Moskowitz eier aksjer i Market Vectors Double Short Euro ETN (DRR DRRMorgan Stanley Exch Traded Nts 2008-30. 4. 20 Series -F- Sammenlignet med Double Short Euro Index53. 52 + 2. 92% > Lagd med Highstock 4. 2. 6 ).