Kortsiktige spekulanter fokuserte på futuresmarkeder i flere tiår på grunn av høye provisjoner i tradisjonelle aksje- og obligasjonsmarkeder. Også aksjer og obligasjoner ble solgt til publikum som langsiktige investeringer mens futureskontrakter fikk et velfortjent rykte for å tørke ut familiekontoer. Gitt den høye risikoen, vurderte investeringsfagfolk fremtiden eksponering uegnet for alle, men de mest sofistikerte klientene.

Tidevannet ble på 1990-tallet med fremkomsten av Internett og lavprishandel, som begynte på innovative meglere som e * Trade. Den voksende industrien vokste raskt inn i det nye årtusenet og spredte seg til futures meglere mens institusjoner gikk på jobb og skaper nye typer investeringskasser. Disse inkluderte børsnoterte fond (ETF) som tillot handelsmenn og investorer å få tilgang til hele aktivaklassene, i stedet for individuelle markeder.

Fondopprettingen spredte seg i egenkapitalversjoner av populære futureskontrakter, slik at Main Street kunne få tilgang til disse kontraktene med mindre risiko på grunn av lavere provisjoner og mindre plasseringer enn tillatt i kontraktspesifikasjoner. Fremtidige markeder reagerte ved å lage mindre elektroniske versjoner av populære kontrakter, kjent som e-minis, med overgangen som til slutt førte til nedleggelsen av de fleste gulvhandler hos CME Group, verdens største futures-sted.

Fire futuresbaserte aksjefond dominerer nå handelsvolum på U. S.-børser, med disse instrumentene som beveger seg i låst trinn med underliggende futureskontrakter i sanntid. De fleste spore kontanter indekser justert med futures kontrakter, i stedet for kontraktene selv, på grunn av komplikasjoner i prising gjeldende verdi av ulike utløpsdatoer. Dette kalles rullefare, contango og tilbakevending.

Disse svært likvide instrumentene tiltrekker både detaljhandel og institusjonell deltakelse, men store investeringshus er mer sannsynlig å ta eksponering i terminkontrakter på grunn av større løftestang. Algoritmiske handelsprogrammer dominerer begge spillestedene, med kjøp og salg av programmer utbreder seg samtidig samtidig.

De 4 Top Equity Proxies

SPDR SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 45 + 0. 33% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) sporer en markedsvektsvektet indeks knyttet til blue chip-komponenter inkluderer nesten alle topp amerikanske selskaper, men S & P 500-indekskomiteen kan velge å ekskludere selskaper som ellers passer til kapitaliseringskrav.

Fondet kan benyttes til kortsiktig spekulasjon eller langsiktige investeringer som erstatning for tradisjonelle indeksbaserte fond. Det er også et populært daghandelskøretøy med gjentatte prismønstre som lett blir observert ned til 1- og 2-minutters kartintervaller.Dens popularitet har en tendens til å øke i perioder med høy risiko og volatilitet, med institusjoner som overgår ut av flere spekulative instrumenter. Det viser en femårig avkastning på 14%.

iShares Russell-2000 Indeksfond (IWM IWMiSh Russ 2000148. 61-0. 07% Lagd med Highstock 4. 2. 6 ) følger tett låsekapitalindeksen gjennom en markedsvekt vektet metodikk. Den handler over 37 millioner aksjer per dag i gjennomsnitt, noe som gjør det til det nest mest populære futures-fokuserte aksjefondet. Dens popularitet har falt jevnt siden 2011, i tråd med volumet sammentrekning i andre indeksfond, på grunn av en reduksjon av totalt amerikanske aksjevolum på grunn av aksjekjøp, fusjonsaktivitet og privatisering.

Fondet har en tendens til å tiltrekke seg mer spekulativ interesse enn S & P 500 eller Nasdaq-100 fordi den er fokusert på små selskaper med høye vekstnivåer. De er også innenlands orientert, noe som gjør instrumentet til en naturlig mottaker når den stigende amerikanske dollar (USD) har negativ innvirkning på fortjenesten ved multinasjonale selskaper. Det viser en femårig avkastning på 12,19%.

Powershares QQQ Trust (QQQ QQQPwrsh QQQ SerI153. 27 + 0. 96% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) sporer en endret markedskapitalindeks knyttet til Nasdaq- 100 futures kontrakt. Fondet inneholder ingen finansielle aksjer og skiller seg tungt mot blue-chip teknologi selskaper, som utgjør en 60% vekting. Populære enkeltlagre, inkludert Apple (AAPL AAPLApple Inc172. 50 + 2. 61% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), kan utøve betydelig innflytelse på prising på grunn av vektingsmetoden.

Fondet handler 35 millioner aksjer per dag i gjennomsnitt i et stramt bud / spørre spredning mellom 1 og 2-cent. Det handler ofte gjennom høyere prosentvis intradag-sving enn SPY på grunn av sammensetningen, samt større deltakelse av kortsiktige spekulanter. Fondvolumet har falt jevnt fra en topp i 2009, på grunn av markedsspørsmål og introduksjon av mer eksotiske Nasdaq-100 derivater. Det viser en femårig avkastning på 18. 26%.

USAs Oljefond (USO USOUS Oljefond Partnerskapsenheter11. 18 + 1. 73% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) handler nesten 27 millioner aksjer per dag i gjennomsnitt, med spekulanter og investorer som ønsker å tjene på prisskift i NYMEX WTI råolje futures kontrakt. Den er konstruert ved å holde langsiktige kontrakter, noe som skaper betydelig rolloverrisiko generert når utløpende instrumenter må selges for nye terminaler.

På grunn av overgangsmekanikk kan fonden undergå futures kontrakten over tid og brukes best som et kortsiktig spekulativt kjøretøy. Den har en relativt høy kostnadsandel på. 66% og viser nå en 5-årig avkastning på -16. 67%. Dette er en eksepsjonelt populær egenkapital, som innebærer nesten $ 2 milliarder i eiendeler, med at tallet stiger betydelig siden oljepollapset i 2014.

The Bottom Line

Futures-markedene har nå egenkapitalproxy for nesten alle større kontrakter, og gir tradere og investorer et større antall spillsteder som samsvarer med deres risikotoleranse og -mål.