Templeton Global Bond A Fund ("TPINX") er en langvarig favoritt blant verdipapirfondssystemer, en aggressiv og ofte kontrarisk tilnærming til verdensobligasjonsinvesteringer. Få obligasjonsfond er like dynamiske, et attributt fremhevet av TPINXs vilje til å utnytte valutamarkeder eller bruke ressurser til fremvoksende markeder.

Bedriftsoversikt

Forløperen til Franklin Templeton Investments ble lansert i New York i 1947. Fra 2016 er Franklin Templeton blant verdens største uavhengige kapitalforvaltningsselskaper med kontorer i 35 land og kunder i godt over 100 land . Selskapets logo inneholder et portrett av amerikansk grunnlegger, far Benjamin Franklin, en mann som selskapets grunnlegger Rupert H. Johnson, Sr. beundret sterkt. Faktisk holdingselskapet Franklin Resources, Inc. (NYSE: BEN BENFranklin Resources Inc. 42. 59-0. 47% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) bruker aksjekursen BEN i æren til Franklin.

Investment Management Team

Konsernsjef (CEO) og styreleder Gregory Eugene Johnson leder ledende ansatte på Franklin Resources. Andre bemerkelsesverdige medarbeidere er medformannerne Vijay Chandur Advani og Jennifer M. Johnson. Finansdirektøren er Kenneth Allen Lewis. Ledere Michael Hasenstab og Sonal Desai head TPINX. Hasenstab er den langsiktige investeringsforvalteren, som begynner med fondet i 2001; Desai ble med i Franklin Templeton i 2009 og ble utnevnt til en TPINX-leder i 2011. Hver har en Ph.D. og har lang historikk i utenlandsk markedsinvestering.

Fondoversikt

TPINX inngikk i februar 2016 eiendeler på over 54 milliarder dollar på tvers av 209 forskjellige beholdninger. De fleste beholdninger er statsobligerte obligasjoner eller obligasjoner utstedt av byråer med sterke bånd til regjeringer. I stedet for å klemme USAs finansmarked for sikkerhet, når TPINX til høyere avkastning utenlandske obligasjoner. Ledelsen spiller en aktiv rolle i valutamarkedene for å sikre rente- og valutarisiko.

TPINX er vel ansett blant fondsklassifiseringsorganisasjoner, spesielt Morningstar, Zacks og Lipper. Målt etter total avkastning var TPINX en superstjerne fra 2006 og 2015, som utgjorde 99% av sine obligasjonsfondskvivalenter.

Investeringsfilosofi

Som en obligasjonsfond generelt og en global statsobligasjonsfond, er investeringsfilosofien for TPINX trygg og tålmodig sammenlignet med de fleste fond. Blant annet obligasjonsfond er dette fondet relativt aggressivt. I henhold til fondets fastsatte regler kan fullt ut 25% av eiendelene investeres i under-investeringsklasse, eller "junk" obligasjoner.

Aggressive valg betyr imidlertid ikke nødvendigvis oversatt til høye kostnader.Omsetningsforholdet for TPINX i september-årsrapporten var bare 43%, langt under gjennomsnittet på 102%. Morningstar noterte fondets kostnadsforhold som 0,88% i mars 2016, også godt under gjennomsnittet for kategorien. Samlet sett kan TPINXs filosofi oppfattes som dristig, uvanlig og veldig strategisk i sine tildelinger.

Portefølje og prosess

TPINX-porteføljen gikk inn i 2016, og det var flertall, men bare knapt. Færre enn 54% av de samlede eiendelene var dedikert til obligasjoner, noe som er svært lavt for en global obligasjonsfond; Omtrent 45% av eiendelene ble holdt i kontanter eller kontantlignende instrumenter. Over godt 90% av obligasjonsbeholdningen var imidlertid statsobligasjoner, nesten dobbelt så stor som gjennomsnittet for fondskategorien. Nyliggjorte obligasjonsinvesteringer har vært spesielt skrå mot Irland, Sør-Korea og et gjenoppbyggende Polen, som gikk inn i 2016 som et sjeldent lyspunkt i europeiske markeder.

Resultatrevisjon

Siden starten den 18. september 1986 har TPINX generert årlig avkastning like under 7,4%. Dette gjøres enda mer imponerende takket være den generelle nedgangen i rentenivået i den utviklede verden, begynner med USA tidlig i midten av 1980-tallet.