Rogue trading gjør overskrifter. I slutten av 2011 mistet en uautorisert handelsmann 2 milliarder dollar for den sveitsiske basen, USB. Ideen om en eneste person som mister millioner og noen ganger milliarder av dollar er alltid interessant, men det er enda mer så når den personen mister andres penger.
I denne artikkelen vil vi se på seks av de skurkiske handelsmennene (i ingen bestemt rekkefølge) som ble kjent for deres svært offentlige tap.

Nick og Nikkei - $ 1. 3 milliarder kroner
Nick Leeson er trolig den mest kjente skurkmannen i verden. Han skrev til og med en bok om emnet, som var tilstrekkelig med tittelen "Rogue Trader" (1996). I 1992 var han den stereotypiske stigende stjernen, og hans magiske berøring tillot ham å bli leder av Barings-operasjoner på Singapore International Monetary Exchange - alt i en alder av 28 år.

Men han mistet snart sin handelskontakt og begynte å rakke opp en rekke store tap. Han benyttet sin stilling som både hovedhandler og den som var ansvarlig for å avgjøre forretninger på kontoret for å skjule sine tap i en hemmelig konto, som ble nummerert 88888.

I begynnelsen av 1995 var hans handelsstap allerede signifikant da han hadde den enorme ulykken med å legge en kort straddle på Nikkei, som var en innsats at markedet ikke ville gjøre et stort trekk over natten. Men neste dag var det et jordskjelv i Kobe, som sendte Nikkei lavere og førte til et enormt tap. I et forsøk på å hente disse tapene, gjorde Leeson store risikofylte spill som Nikkei ville gjenopprette raskt danner skjelvet, som det ikke gjorde " t, noe som fører til ytterligere tap. (For relatert lesing, se Er derivater finansielle "masseødeleggelsesvåpen"? og Sikringsfondfeil belyser utnyttelse av fallgruver .)

Til slutt mistet Leeson en estimert $ 1. 3billion for banken, som resulterte i konkurs av Barings, en bank som hadde overlevd i mer enn to århundrer i bransjen. Leeson fikk seks og et halvt års setning, men ble løslatt tidlig for god oppførsel etter å ha blitt diagnostisert med kreft.

John Rusnak og yenen - $ 691 millioner
John Rusnak of Allfirst Financial fant feil i den japanske yenen. Fra begynnelsen, da han ble ansatt i 1993 og frem til 1995, da de asiatiske markedene gjorde det bra, gjorde det også Rusnak. Men Rusnak begynte å spille og tapte gradvis større beløp som de tidligere vennlige markedene vendte seg mot ham i 1996. I 1997 hadde Rusnak mistet $ 29. 1 million. I 2001 hadde han mistet $ 300 millioner. Og i et slag med utrolig uflaks solgte han over $ 300 000 i opsjoner som brakte totalt tap til 691 millioner dollar.

Som Leson var det Rusnaks evne til å arbeide regulatorsystemet for å skjule sine tap som tillot ham å gjøre mye mer skade enn det burde vært mulig. Til slutt fikk Rusnak fengselsstraff på syv og et halvt år og står på kroken for å betale tilbake $ 691 millioner.

Mr. Kobber - $ 2. 5 milliard
Yasuo Hamanaka, bedre kjent som Mr. Copper, var handelsmann for Sumitomo Corporation. Hamanaka spesialisert seg på, selvfølgelig, kobber. Han sies å ha kontrollert 5% av verdens kobbermarkedet, men mislyktes i et forsøk på å hjørne markedet. I 1996 avslørte Sumitomo Corp. $ 2. 6 milliarder tap på kobberhandler. Omfanget av hans aktiviteter og tidsperioden der de skjedde (et helt tiår som slutter med en overbevisning fra 1996 og åtte år fengselsstraff) har reist spørsmål om han var en skurkmann eller bare et medlem av en pris- fastsette konspirasjon. Hans overbevisning fokuserte på at han hadde smidd sin veileders underskrift i et brev, men i hvilken utstrekning han gikk rogue er det fortsatt spørsmål.
Liu Qibing, en mann som kanskje eller ikke har vært metallerhandel for den kinesiske regjeringen, tok en stor innsats (rundt 200 000 tonn) at kobberprisene skulle falle. Kobberprisene økte imidlertid vesentlig i løpet av handelens løpetid, da den globale etterspørselen etter kobber økte, noe som førte til enorme tap på handel.

Da papirsporet førte tilbake til Kinas statsbudsjett, skjønte andre handelsfolk at Kina måtte fylle beløpet kortere. Dette kjørte kobberprisene opp. Den kinesiske regjeringen forsøkte å presse prisene ved å hevde kobberreserver fem ganger større enn tidligere estimert, og i en bisarre vri nektet den at en Liu Qibing selv hadde eksistert for å legge kort. Omfanget av tapene er oppe for debatt, og det er nåværende oppholdssted for den efemere Liu Qibing.
Brian Hunter og Amaranth - $ 6. 5 milliarder

Hedgefondhandlere får en enkel tur når det gjelder skurkhandel fordi de forventes å ta store farer, men Brian Hunter of Amaranth bør betraktes som en lærebok sak. Hans gambler i naturgass futures var i første omgang vellykkede, spesielt da orkanen Katrina fikk ødeleggelse på infrastrukturen og presset prisene opp mens Hunter skjedde å holde en lang posisjon. Den store fortjenesten tiltok flere og flere investorer til Amaranth, og ga Hunter mer kapital til å gamble med.

Dessverre viste Hunters evne til å forutsi været å være ikke mer konsistent enn TV-prognoserne 'og naturgass futures slått på ham. På en dag, 14. september 2006, mistet Hunter og hans kolleger $ 560 millioner alene. Totalt endte han med å miste rundt $ 6. 5 milliarder kroner, noe som førte til lukning av Amaranth. (For mer om dette, les
Losing The Amaranth Gamble

.)
Jerome Kerviel - $ 7. 1 milliard Overgå jagerens tap, Jerome Kerviel har satt baren usannsynlig høy for fremtidige rogue-forhandlere. Hans tap fra spekulasjoner i europeiske futures kostet sin arbeidsgiver, Société Générale, over 7 milliarder dollar. Som med Leeson og Rusnak, var Kerviel i stand til å manipulere systemet ved hjelp av kunnskap han oppnådde mens han jobbet på kontoret som overvåket handelsmenn før han ble markedsført til en handelsposisjon.Han gjorde ikke personlig fortjeneste fra sin skurkhandel. Nedleggelsen av boliglån i 2007 sannsynligvis skyndte høsten sin fra nåde, men de høyt utnyttede og uautoriserte handler var bundet til å ha katastrofale konsekvenser.

Konklusjon
Dette er langt fra komplett liste. Det mangler Robert Criton, oransje, Orange Youngs plage, Peter Young og hans tilbøyelighet til å ha på seg kvinners klær til prøvelser, og mange andre like overbevisende historier. I hjertet av alle disse er imidlertid den gamle historien om hubris. Når en næringsdrivende begynner å føle at han eller hun har en spesiell gave for å snuse penger, kan det være en farlig situasjon. Dessverre, flaks er en svak venn. Når disse tidligere magiske handelsmennene begynner å miste, ser de ofte etter måter å forstørre sine spill og vinne tilbake sine tap.

Bortsett fra de økonomiske skader som skurkiske handelsmenn påfører markedet, tjener de en svært viktig funksjon; de påminner oss om at søker eksepsjonell avkastning betyr å ta på like eksepsjonell risiko. Det er ikke noe magisk knep som kan forandre dette faktum, så en investor må vite hvor mye risiko han / hun trygt kan håndtere, samt når du skal slutte.