Som enkelte investorer stoler mange av oss på pengene til store verdipapirforetak eller investeringsforhandlere. De mest anerkjente firmaene bruker vanligvis ti tusen ansatte, og gir investorer tillit til at investeringsfondene forvaltes av en erfaren fagperson. Vi samarbeider imidlertid vanligvis med disse store bedriftene bare ved hjelp av en enkelt formidler, som vår investeringsrådgiver eller megler. Så hvordan fungerer et stort verdipapirhus virkelig? I denne artikkelen vil vi se på et typisk verdipapirfirma, inkludert de ulike avdelingene og rollene til ulike ansatte. (For å lære mer om økonomiske planleggere, les Financial Planners: Øv det du forkynner.)

TUTORIAL: Investering 101 For Nybegynnere Investorer

Avdelinger og Divisjoner
Vanligvis har et stort firma følgende avdelinger: salg, tegningsgaranti og finansiering, handel, forskning og portefølje og administrasjon. Det er mange små butikkfirmaer som kun kan betjene en enkelt avdelingsvirksomhet, men selv i denne begrensede operasjonen, kan deres aktiviteter likne de som tilhører den respektive avdelingen til et større firma.

Salg
Salg er sannsynligvis avdelingen som bruker det største antallet personer i firmaet, og det er det området som enkelte private investorer samhandler med mest. Innenfor detaljhandelsstyrken kan investeringsrådgivere fokusere på å betjene et bestemt område i investeringsbransjen, eller de kan tilby en "one-stop-shop" for alle behov for detaljhandel. For eksempel kan en investeringsrådgiver kun utføre de tjenestene som er tilknyttet en aksjemegler, eller tilby andre tjenester, for eksempel aksje- og fondstransaksjoner, obligasjonshandel, livsforsikringssalg og så videre. I et lite firma er investeringsrådgiverens aktiviteter sannsynligvis mer varierte.

En annen divisjon innen salgsavdelingen er institusjonelt salg. Det er primært involvert i å selge nye verdipapirproblemer til handelsmenn som arbeider hos institusjonelle kundefirmaer, for eksempel pensjonsmidler og fond. Hvis en varm ny verdipapirproblem genererer så mye interesse at det raskt blir overskrevet, er jobben med institusjonelt salg like enkelt som å tildele aksjer til de beste kundene (som en "belønning" for deres løpende virksomhet).

På grunn av det store dollarvolumet av transaksjoner og provisjonene fra både nye problemer og eksisterende kontoer, genererer den institusjonelle salgsavdelingen ofte en betydelig del av firmaets overskudd (noe som gjør institusjonelle selgere noen av de best betalt personellene i hele firmaet ). Den institusjonelle salgsavdelingen jobber tett med firmaets handelsavdeling (diskutert nedenfor) for å opprettholde kontoer i god stand.

Underwriting / Financing
Firmaets institusjonelle salgsavdeling arbeider også tett med garantien eller finansieringsavdelingen, som koordinerer nye verdipapirproblemer og / eller oppfølging av verdipapirproblemer på annenhåndsmarkedet.Forsikrings- eller finansdepartementet forhandler med selskapene eller myndighetene som utsteder verdipapirene, fastsetter deres type sikkerhet, pris, rente (hvis aktuelt) og andre spesielle egenskaper og beskyttelsesbestemmelser.

Firmaets forsikrings- eller finansieringsavdeling kan deles inn i to divisjoner: Den første gjelder saker av bedriftsfinansiering og den andre til offentlig finans. I et fullt integrert firma vil disse avdelingene være ganske tydelige, ettersom bedriftens og regjeringernes behov varierer mye. For eksempel vil bedriftsfinansieringsavdelingen kreve kjennskap til aksjer, obligasjoner og andre verdipapirer, mens regjeringsdepartementet kan være mer rettet mot obligasjons- og statsobligasjonsproblemer.

Trading
Firmaets handelsavdeling har også separate divisjoner, mest sannsynlig i henhold til hvilken type verdipapirer som handles: obligasjoner, aksjer og diverse andre spesialiserte finansielle instrumenter. Traders i obligasjonsavdelingen kan ha delspesialiseringer, for eksempel statlige eller bedriftens pengemarkedsinstrumenter eller obligasjoner, eller til og med slike instrumenter som obligasjoner.

Varehandelsavdelingen utfører ordrer fra detaljhandels- og institusjonelt salgspersonell. Aksjemarkedet opprettholder nære forbindelser med forhandlere på børsens etasje; selv om samspillet med økningen av elektronisk handel kan være med en handelsdatamaskin i stedet for et menneske.

Firmaets handelsavdeling kan også inkludere en divisjon rettet mot ulike andre spesialiserte instrumenter, kanskje fond eller børsnoterte opsjoner, eller vare- og finansielle futureskontrakter.

Forskning og portefølje
Forskningsavdelingen støtter alle andre avdelinger. Dets verdipapiranalytikere gir viktig analyse og data for å hjelpe handelsfolk, selgere og garantistyrere. Disse dataene er nødvendige for salg og prissetting av eksisterende verdipapirhandler og nye utgaver. Firmaets forskningsavdeling kan bestå av økonomer, tekniske analytikere og forskningsanalytikere som spesialiserer seg på spesifikke typer verdipapirer eller spesifikke bransjer (innenfor aksjespesialiseringen).

Forskningsavdelingen kan videre deles inn i detaljhandel og institusjonelle divisjoner, men hvis firmaet kun har en forskningsavdeling, kan forskningsrapporter rettet mot institusjonelle kunder også bli gjort tilgjengelig for private investorer. Hvis firmaet er vert for en enkelt institusjonell forskningsavdeling, vil den være rettet mot å analysere potensielle nye problemer, overtakelser og fusjoner, i tillegg til å gi kontinuerlig dekning av verdipapirer som holdes av institusjonelle kunder. Sammen med detailavdelingen kan analytikere være involvert i strukturering av porteføljer for individuelle og småbedriftsregnskap.

Administrasjon
Administrasjonsavdelingen er en viktig del av firmaets organisasjon. Det opprettholder ikke bare riktig papirarbeid og regnskap for alle handler og transaksjoner, men sikrer også samsvar med verdipapirlovgivning og overvåker interne menneskelige saker.Alle virksomheter som er foretatt av firmaet må regnskapsføres, og alle innkommende og utgående midler og verdipapirer må kontinuerlig balanseres. Verdipapirer må kontrolleres for registrering, og leveringskrav og utbytte må krediteres kontoer som mottatt.

I kreditt- og compliance-avdelingen overvåkes kundekontoer kontinuerlig for næringsliv og fast overholdelse, slik at betalinger og verdipapirer mottas innen forfallsdato, og at marginalkontiene oppfyller gjeldende marginskrav. Finansdepartementet overvåker regnskapsmessige forhold som lønn, budsjettering og økonomiske rapporter og uttalelser. Minimumskapitalnivået opprettholdes i henhold til bransjens krav, og sikrer at de ulike avdelingene i firmaet har tilstrekkelige midler for å imøtekomme endringer i firmaets virksomhet.

Bunnlinjen
Til tross for deres betydning for investeringsbransjen og økonomien generelt, er verdipapirforetakene fortsatt noe av et mysterium for den gjennomsnittlige investor. Verdipapirforetakene har en tendens til å opprettholde en temmelig hemmelig kultur av innvendige sirkeldeltakere, hovedsakelig på grunn av spillernes spesialiserte roller og yrker. Mange forhandlere samhandler med bare deres personlige finansrådgiver eller megler, og mangler derfor innsikt i det større settet av roller innenfor firmaet. Det drar nytte av at alle investorer skal vite "hvem er hvem" bak det storslåtte eikedøren, da hver av de ansatte i et verdipapirfirma påvirker den reelle avkastningen til investeringsporteføljen. (For å lære mer les Brokerage Funksjoner: Underwriting og Agency Roller.)