Hva om du hadde investert $ 100 i Google, Inc. (GOOG) veldig tidlig? Ikke på den første dagen i offentlig handel, men selv før det første offentlige tilbudet da det bare var en scrappy oppstart med en håndfull ansatte. Tenk deg hva investeringen din ville være verdt i dag. Du kan bare forestille deg dette scenariet fordi loven ikke tradisjonelt har tillatt gjennomsnittlige borgere å investere i oppstart. Men de siste endringene i U. S. Securities and Exchange Commission-forskriftene har nå forandret alt dette. Startups vil snart kunne skaffe penger gjennom egenkapitalgjennomføring, og kreve penger, selv i små mengder, fra gjennomsnittlige investorer i bytte mot egenkapital eller eierskap i selskapet.

Oppstartsselskaper og småbedrifter øker vanligvis penger fra banker, private equity-selskaper og venturekapitalister. Deres pengeinnsamling var begrenset til såkalte akkrediterte investorer. Dette er personer som gjør mer enn $ 200 000 i året eller har en nettoverdi på mer enn $ 1 million. Regjeringen anser disse akkrediterte investorer å være sofistikerte nok til å gjøre kunnskapsrike investeringer, i motsetning til de som ikke oppfyller denne standarden, og kan bli utnyttet av de som driver usikre investeringer.

US Securities and Exchange Commissions vedtak i tidlig 2015 av aksjemarginfundingsregler, initiert av president Barack Obamas 2012 Jumpstart Our Business Startups (JOBS) Act, baner vei for mindre investorer å komme inn på oppstartsaksjonen, i form av egenkapitalgjennomføring gjennom egnede nettplattformer.

Slik fungerer det for små investorer

SEC gir imidlertid ikke opp tømmene helt. Mens noen vil være i stand til å investere, uansett hva deres lønn eller nettoverdi, vil SEC legge begrensninger på hvor mye du kan investere. Hvis du ikke er en akkrediterte investor, begrenser denne forskriften din investering til 10% av inntekt eller nettoverdi, avhengig av hvilket som er høyere, hvert år. SEC har satt denne grensen for å beskytte investorer. Tidlige stadier er beryktet risikofylte og entusiastiske investorer kan stå for å miste hele investeringene. (Les mer i SEK: En kort historie med forskriften.)

<399> Slik fungerer det for bedrifter

Små bedrifter som ønsker å øke opp til $ 50 millioner i verdipapirer over en 12-måneders periode, kan benytte seg av egenkapitalgjennomføringsavsetningen for å gjøre et strømlinjeformet offentlig tilbud . De må oppfylle SEC-krav knyttet til opplysning og berettigelse, og foretar også den nødvendige rapporteringen. Disse kravene gir også beskyttelse for investorer.

SEC-reglene identifiserer to forskjellige nivåer av tilbud: Tier 1 refererer til verdipapirtilbud på opptil $ 20 millioner.Av de 20 millioner dollar kan tilknyttede selskaper av sikkerhetsutsteder ikke tilby mer enn 6 millioner dollar verdipapirer

Tier 2 tilbud omfatter verdipapirtilbud på opptil $ 50 millioner. I disse tilfellene kan utstederes tilknyttede selskaper ikke tilby mer enn $ 15 millioner av verdipapirer. I tillegg kan eksisterende sikringshavere ikke selge mer enn 30 prosent av utsteders samlede tilbud i et innledende tilbud. Hvis en bedrift ønsker å øke opp til $ 20 millioner, kan den velge enten Tier 1 eller Tier 2-ruten. Selv om begge disse rutene er underlagt SEC-kontroll, er Tier 2-tilbud også underlagt strengere opplysninger om opplysning og rapportering, for eksempel en bestemmelse om å gi revidert regnskap og å gi periodiske rapporter. Fritak fra Blue Sky Laws

I tilfelle av et Tier 2-tilbud, fastsetter de nye reglene at utstedere ikke trenger å registrere sine tilbud med hver stat der de ønsker å tilby verdipapirer. Dette letter administrative byrder for utstedere som tidligere måtte følge Blue Sky Laws, statlige forskrifter for å beskytte investorer mot svindel i verdipapirer. Tier 1 tilbud har ikke et slikt unntak, så det virker som en grunn for at bedrifter skal favorisere Tier 2-ruten til crowdfunding.

Ikke alle småbedrifter kan kvalifisere

SEC tillater ikke at alle bedrifter skal gjennomgå denne strømlinjeformede sikkerhetsprosessen. Bare selskaper som har hovedvirksomhet i USA eller Canada, kvalifiserer. Og de bør ikke være investeringsselskaper eller selskaper uten en bestemt forretningsplan. Bedrifter som ønsker å selge interesser i olje og gass, oppfyller ikke SEC-standarden for å gå denne ruten. Bedrifter bør også være i god stand med SEC og ikke tidligere diskvalifisert.

Kutte ut mellommannen

Regjeringen håper at ved å løfte og lette regelverket og gi mindre investorer mulighet til å delta, vil virksomheten kunne enkelt og effektivt øke kapitalen. Dette vil skape flere jobber. Denne direkte forbindelsen mellom bedrifter og investorer har også potensial til å kutte inn i venturekapitalister, banker og private equity-selskaper som tradisjonelt har gitt kapital til oppstart og små bedrifter.

Bunnlinjen

Den nylige vedtaket av en forskrift i henhold til JOBS-loven gjør det mulig for oppstart å nærme seg små investorer for å finansiere sin virksomhet. Denne såkalte reguleringen 'A plus' utvider og forbedrer en eksisterende forordning 'A' i henhold til verdipapirloven. Det maksimale beløpet som en bedrift kan øke under denne crowdfunding tilnærming er begrenset til $ 50 millioner over en 12-måneders periode. Forordningen identifiserer to nivåer av tilbud med Tier 2-tilbud som er underlagt flere rapporteringskrav. Mens tidligere investert i en slik crowdfunding var begrenset til rikere, og antagelig mer kunnskapsrike, akkrediterte investorer, er den nå også åpen for andre, med noen begrensninger på beløpet av investeringen. Hvis denne typen crowdfunding tilnærming blir vellykket, kan det bidra til å bygge en direkte bro mellom bedrifter og investorer.