Det er en begrenset positiv sammenheng mellom råolje og naturgasspriser. Det virker logisk at det vil være en positiv sammenheng mellom råvarene, særlig siden naturgass ofte er et biprodukt av boring for råolje. Selv om råolje og naturgass ofte har hatt en positiv sammenheng, er markedene for hver vare vesentlig forskjellige og gjenstand for ulike grunnleggende krefter. Statistisk analyse viser at det er perioder med positiv korrelasjon, men generelt har de to begrensede korrelasjoner.

Korrelasjonskoeffisient

Korrelasjonskoeffisienten er et statistisk mål for omfanget av prisen på naturgass og råolje. Det er også et mål for graden som prisene flytter sammen. Korrelasjonskoeffisienten måles på en skala fra -1 til +1. Et mål på +1 viser en perfekt positiv sammenheng mellom to eiendomspriser. Dette betyr at prisene på eiendelene beveger seg sammen i samme retning i samme grad proporsjonalt hele tiden.

Et mål på -1 indikerer en perfekt negativ korrelasjon. Dette betyr at aktivprisene beveger seg i motsatt retning av hverandre i samme andel hele tiden. Hvis korrelasjonskoeffisienten er null, betyr det at det ikke er noen sammenheng mellom de to prisene. Korrelasjonskoeffisienten brukes ofte i oppbyggingen av porteføljer ved å gi et statistisk mål for diversifiseringen av eiendelene i porteføljen.

Kvartals korrelasjoner

Energi Informasjonsadministrasjon (EIA) gir historiske data for den daglige korrelasjonen mellom varer kvartalsvis. Denne informasjonen indikerer at korrelasjonen mellom råolje og naturgass faller. For eksempel var gjennomsnittlig kvartalsmessig korrelasjon mellom de to prisene i 2004 omtrent 0. 45. Dette er en moderat positiv korrelasjon. I 2010 falt dette korrelasjonsgruppen til -0. 006, viser at det var veldig lite forhold mellom prisene. I 2014 var gjennomsnittlig korrelasjon 0. 075. Dette indikerer også svært lite korrelasjon. Imidlertid viser de første to kvartaler i 2015 en gjennomsnittlig korrelasjon på 0. 195 som er litt positiv. Prisene for begge varer falt generelt i denne perioden.

Den høyeste korrelasjonen var i tredje kvartal 2005 med et mål på 0. 699. Den laveste korrelasjonen var i tredje kvartal 2010 med en negativ korrelasjon på -0. 21. Generelt faller korrelasjonen. MKB noter dette skyldes økningen i skiferolje naturgassproduksjon.

Naturgassproduksjon

Produksjonen av naturgassolje har økt dramatisk med oppdagelsen av nye skiferboringsteknologier.Mellom 2007 og 2012 økte naturgassproduksjonen fra skiferboring med en hel del 417%. Samlet produksjon økte med rundt 20% i samme periode. Naturgasspriser har vist større volatilitet historisk enn råoljeprisen. Lav naturgasspriser har også påvirket noen til å konvertere til mer bruk av råvare mot råolje. Naturgassforbruket i transportsektoren vokste med 22% fra 2007 til 2012.

Råoljeproduksjon

Samme skiferboreteknologi har også ført til utvidet råoljeproduksjon. Daglig råoljeproduksjon økte fra 5. 35 millioner fat per dag i 2009 til 6,5 millioner fat i 2012. Produksjonen i 2014 vokste enda mer til 8. 7 millioner fat per dag. Estimater for 2015 indikerer at dette tallet sannsynligvis vil bli enda større.

Denne økede produksjonen er en av årsakene til den dramatiske nedgangen i oljeprisene fra 2014 til 2015. Oljen var i handel med over 105 dollar per fat i juni 2014. Ved slutten av januar 2015 ble denne prisen krateret til rundt 45 dollar per fat . Forsyningen var overkant av etterspørselen. Økt produksjon kombinert med lavere etterspørsel har såret priser. Videre har økonomisk usikkerhet over hele kloden truet styrken for fremtidig etterspørsel.