For å være en effektiv handelsmann er det viktig å forstå hele porteføljens følsomhet overfor markedsvolatilitet. Dette er spesielt så når handel forex. Fordi valutaer er priset i par, er ikke enkeltparhandel helt uavhengig av de andre. Når du er klar over disse sammenhengene og hvordan de endres, kan du bruke dem til å kontrollere den samlede porteføljens eksponering. (For en veiledning til alle ting forex, sjekk ut vår Investopedia Special Feature: Forex .)

Definere korrelasjon
Grunnen til gjensidig avhengighet av valutapar er lett å se: hvis du handler det britiske pundet mot den japanske yenen (GBP / JPY-par), er du for eksempel faktisk trading et derivat av GBP / USD og USD / JPY par; Derfor må GBP / JPY være noe korrelert med en om ikke begge disse andre valutaparene. Men gjensidig avhengighet mellom valutaer stammer fra mer enn det enkle faktum at de er parvis. Mens noen valutapar vil bevege seg i takt, kan andre valutapar bevege seg i motsatt retning, noe som i hovedsak er et resultat av mer komplekse krefter.

Korrelasjon, i finansverdenen, er det statistiske forholdet mellom forholdet mellom to verdipapirer. Korrelasjonskoeffisienten varierer mellom -1 og +1. En korrelasjon på +1 innebærer at de to valutaparene vil bevege seg i samme retning 100% av tiden. En korrelasjon på -1 innebærer at de to valutaparene vil bevege seg i motsatt retning 100% av tiden. En korrelasjon på null innebærer at forholdet mellom valutaparene er helt tilfeldig.

Les korrelasjonstabellen
Med denne kunnskapen om korrelasjoner i tankene, la oss se på følgende tabeller, som viser sammenhenger mellom de store valutaparene i løpet av februar 2010.

Øvre tabell over viser at i februar måned (en måned) EUR / USD og GBP / USD hadde en veldig sterk positiv korrelasjon på 0. 95. Dette innebærer at når EUR / USD rallies, GBP / USD har også rallied 95% av tiden. I løpet av de siste 6 månedene var korrelasjonen imidlertid svakere (0,66), men på lang sikt (1 år) har de to valutaparene fortsatt sterk sammenheng.

Derimot hadde EUR / USD og USD / CHF en nesten perfekt negativ korrelasjon på -1. 00. Dette innebærer at 100% av tiden, da EUR / USD rallied, USD / CHF solgte. Dette forholdet gjelder også over lengre perioder da korrelasjonsstallene forblir relativt stabile.

Likevel forblir korrelasjoner ikke alltid stabile. Ta for eksempel USD / CAD og USD / CHF. Med en koeffisient på 0,95 hadde de en sterk positiv korrelasjon i løpet av det siste året, men forholdet forverret seg betydelig i februar 2010 av flere årsaker, blant annet oljeprisen og bankenes hawkishness.(For mer, se Bruke renteparametre til handel forex .)

Korrelasjoner Gjør endring
Det er tydelig at korrelasjoner endres, noe som gjør at korrelasjonskiftet blir enda viktigere. Sentiment og globale økonomiske faktorer er svært dynamiske og kan til og med endres på daglig basis. Sterke korrelasjoner i dag er kanskje ikke i tråd med den langsiktige korrelasjonen mellom to valutapar. Det er derfor veldig viktig å ta en titt på seksmåneders etterfølgende korrelasjon. Dette gir et tydeligere perspektiv på det gjennomsnittlige seks måneders forholdet mellom de to valutaparene, som har en tendens til å være mer nøyaktig. Korrelasjoner endres av en rekke årsaker, hvorav de vanligste inkluderer divergerende pengepolitikk, et bestemt valutapares følsomhet for råvarepriser, samt unike økonomiske og politiske faktorer.

Her er en tabell som viser seks måneders etterfølgende korrelasjoner som EUR / USD-aksjer med andre par:

Beregning av korrelasjoner selv
Den beste måten å holde dagens på retning og styrke av korrelasjonsparingene dine er å beregne dem selv. Dette kan høres vanskelig, men det er faktisk ganske enkelt.

For å beregne en enkel korrelasjon, bruk bare et regneark, som Microsoft Excel. Mange kartleggingspakker (selv noen gratis) lar deg laste ned historiske daglige valutapriser, som du deretter kan transportere til Excel. I Excel, bruk bare korrelasjonsfunksjonen, som er = CORREL (område 1, område 2). Ettårs-, seks-, tre- og en-måneders tilbakemelding gir den mest omfattende oppfatningen av likhetene og forskjellene i korrelasjonen over tid; Men du kan selv bestemme hvilken eller hvor mange av disse lesningene du vil analysere.

Her er korrelasjonsberegningsprosessen vurdert trinnvis:

1. Få prisinformasjonen for de to valutaparene dine; si at de er GBP / USD og USD / JPY
2. Lag to individuelle kolonner, hver merket med ett av disse parene. Fyll deretter inn kolonnene med de siste daglige prisene som skjedde for hvert par i løpet av perioden du analyserer
3. Skriv inn i = CORREL (
4 nederst i kolonnen, i et tomt spor. Marker alle dataene i en av prissokkulene, du bør få en rekke celler i formellboksen. < 5. Skriv inn komma
6. Gjenta trinn 3-5 for den andre valutaen
7. Lukk formelen slik at den ser ut = CORREL (A1: A50, B1: B50)
8. Tallet som er produsert representerer sammenhengen mellom de to valutaparene
Selv om korrelasjoner endres, er det ikke nødvendig å oppdatere tallene hver dag, oppdatering en gang i noen uker eller i det minste en gang i måneden er vanligvis en god ide

Slik bruker du den til å håndtere eksponering

Nå som du vet hvordan du skal beregne korrelasjoner, er det på tide å gå over hvordan du bruker dem til din fordel.
Først kan de hjelpe deg med å unngå å gå inn i to stillinger som avbryter hverandre, for eksempel ved å vite at EUR / USD og USD / CHF beveger seg i motsatt retning nesten 100% av tiden, vil du se at du har en portefølje av lange EUR / USD og Lang USD / CHF er den samme som å ha praktisk talt ingen posisjon - dette er sant fordi, som korrelasjonen indikerer, når EUR / USD-rallyene, USD / CHF, vil gjennomgå en selloff.På den annen side, holder lang EUR / USD og lang AUD / USD eller NZD / USD ligner på å fordoble seg på samme posisjon siden korrelasjonene er så sterke. (Lær mer i

Forex: Wading Into Valutamarkedet .) Diversifisering er en annen faktor å vurdere. Siden EUR / USD og AUD / USD-korrelasjonen tradisjonelt ikke er 100% positiv, kan forhandlere bruke disse to parene til å diversifisere risikoen noe, samtidig som de fortsatt opprettholder en kjerneriktningsvisning. For eksempel, for å uttrykke et bearish utsikt på USD, kan næringsdrivende, i stedet for å kjøpe to deler av EUR / USD, kjøpe en mye av EUR / USD og ett parti av AUD / USD. Den ufullkomne korrelasjonen mellom de to forskjellige valutaparene gir mulighet for mer diversifisering og marginalt lavere risiko. Videre har sentralbankene i Australia og Europa forskjellige pengepolitiske forstyrrelser, så i tilfelle en dollar-rally kan den australske dollaren være mindre påvirket enn euroen, eller omvendt.
En forhandler kan også bruke forskjellige pip- eller punktverdier for sin fordel. La oss vurdere EUR / USD og USD / CHF igjen. De har en nesten perfekt negativ korrelasjon, men verdien av en pip-bevegelse i EUR / USD er $ 10 for mange 100 000 enheter mens verdien av en pipforskyvning i USD / CHF er $ 9. 24 for samme antall enheter. Dette innebærer at forhandlere kan bruke USD / CHF for å sikre EUR / USD-eksponering.

Slik fungerer sikringen: si at en handelsmann hadde en portefølje av ett kort EUR / USD-lot på 100 000 enheter og en kort USD / CHF-masse på 100 000 enheter. Når EUR / USD øker med ti pips eller poeng, vil handelsmannen være ned på $ 100 på stillingen. Men siden USDCHF beveger seg motsatt EUR / USD, vil den korte USD / CHF-posisjonen være lønnsom, sannsynligvis flytte nær ti pips høyere, oppe på $ 92. 40. Dette ville gjøre netto tap av porteføljen til - $ 7. 60 i stedet for - $ 100. Selvfølgelig betyr denne sikringen også mindre fortjeneste ved sterk salg av EUR / USD, men i verste fall blir tapene relativt lavere.

Uansett om du ønsker å diversifisere posisjonene dine eller finne alternative par for å utnytte visningen din, er det svært viktig å være oppmerksom på sammenhengen mellom ulike valutapar og deres skiftende trender. Dette er kraftig kunnskap for alle profesjonelle handelsfolk som har mer enn ett valutapar i sine handelsregnskap. Slike kunnskaper hjelper handelsmenn, diversifiserer, sikrer eller dobler seg på fortjenesten.
Bunnlinjen

For å være en effektiv handelsmann, er det viktig å forstå hvordan ulike valutapar beveger seg i forhold til hverandre, slik at forhandlere bedre kan forstå deres eksponering. Noen valutapar beveger seg i takt med hverandre, mens andre kan være polære motsetninger. Læring om valutakorrelasjon hjelper handelsmenn til å administrere sine porteføljer mer hensiktsmessig. Uansett handelsstrategien din, og om du ønsker å diversifisere posisjonene dine eller finne alternative par for å utnytte visningen din, er det svært viktig å huske korrelasjonen mellom ulike valutapar og deres skiftende trender.(For mer, se vår
Forex Tutorial .)