IShares MSCI USA Minimum Volatilitet (NYSEARCA: USMV USMViSh Edg MSCI MV51. 44 + 0. 16% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) Exchange- tradisjonsfond (ETF) ble opprettet i 2011 for å følge opp resultatet av MSCI USA Minimum Volatilitetsindeks, som består av aksjer som handles på amerikanske børser, som har lavere volatilitet sammenlignet med det bredere amerikanske aksjemarkedet. Fra og med august 2015 har ETF generert en gjennomsnittlig årlig avkastning på 15,7% siden begynnelsen, og den totale avkastningen i løpet av det siste året er ca. 10,4%.

Utvelgelsesprosessen for MSCI USA Minimum Volatilitetsindeks starter med MSCI USA Index og følger spesifikke regler for å bestemme vektingen av verdipapirene som gir lavest mulig totalrisiko. USMV benytter en passiv investeringstilnærming ved å benytte en representativ prøvetakingsmetode for å speile investeringsresultatene fra MSCI USA Minimum Volatility Index. De viktigste komponentene i fondet inkluderer helsevesen, forbrukerstifter og teknologilager.

ETF investerer bare i amerikanske aksjer og tildeler 32% til store selskaper med stor markedsandel, mens store og mid-cap selskaper representerer 46% og 22% av fondets investerte eiendeler, henholdsvis. Fondet har 164 selskaper i porteføljen, mens den underliggende indeksen inneholder 639 aksjer. Historisk sett ble fondets beholdninger vippet mot helse-, finans- og teknologisektoren. Helsefirmaer alene har 20% av sine beholdninger. Finans- og teknologibedrifter står for henholdsvis 18% og 15% av USMVs portefølje. Beholdninger fra forbrukerstiftesektoren har 14% allokering. Andre næringer med tildeling under 10% inkluderer verktøy, forbruksdiskretionære, industrielle materialer og materialer.

Fondet er godt diversifisert, og ingen enkelt selskap i USMVs portefølje står for mer enn 2%. De fem øverste beholdningene i fondet utgjør ca 7% og inkluderer selskaper som AT & T Inc., McDonald's Corp., Verizon Communications Inc., PepsiCo Inc. og Public Storage REIT. De 10 største beholdningene i selskapet har 14% allokering.

Siden starten har USMV sporet investeringsresultatene til den underliggende indeksen innenfor en sporingsfeil på under 0. 50%. Fondets ledere forventer at USMVs sporingsfeil ikke vil overstige 5%, noe som kan oppstå som følge av transaksjonskostnader, prisforskjeller og fondets honorarer og kostnader.

Ledelse

USMV forvaltes av BlackRock Fund Advisors, som er en privateide investeringsforvalter tidligere kjent som Barclays Global Fund Advisors. Det er et datterselskap av BlackRock Institutional Trust Company, N.A., som er en del av BlackRock, Inc., et multinasjonalt investeringsforvaltningsselskap basert i New York City. BlackRock Fund Advisors forvalter ulike aksje-, rentepapir-, råvare- og valutavekstransaksjoner.

Egenskaper

USMV ble startet 18. oktober 2011 av BlackRock Fund Advisors og bruker en indekseringsinvesteringsstrategi ved å velge aksjer som gir investeringsresultater som ligner på underliggende indekser. Fondet har en gjennomsnittlig markedsverdi på 43 milliarder dollar, og porteføljens omsetningsrate var 24% i 2014. Til tross for en slik høy omsetningsrate har USMV et årlig utgiftsforhold på 0. 15%, som ser veldig attraktivt ut i forhold til sine jevnaldrende 'gjennomsnittskostnad på 0,36%. Når man velger aksjene, bruker den en proprietær multifaktormodell som ser på volatilitet av ikke bare enkelte aksjer, men også fondets samlede portefølje. USMV handles på New York Stock Exchange, og aksjene kan kjøpes gjennom ulike investeringsmeglere.

Egnethet og anbefalinger

Historisk sett har selskaper som har lav volatilitet en tendens til å ha inntjening med større stabilitet. Lavvolatilitetsbeholdninger opererer typisk i bransjer hvis produkter er mindre diskretionære i forbrukernes budsjetter, for eksempel telekommunikasjon, helsevesen og matvarer. På grunn av den uelastiske etterspørselen etter disse mindre diskresjonære produktene, faller inntekter og fortjeneste i løpet av lavkonjunkturene ikke er så dramatiske som for selskaper som selger skjønnsmessige produkter og tjenester, for eksempel luksusvarer og andre premiumvarer.

Historisk tilbyr lavvolatilitetsbeholdninger bedre avkastning sammenlignet med deres høyvolatilitetsmodeller. Tallrike akademiske studier kan ikke bekrefte sammenhengen mellom å ta på seg mer risiko og motta høyere avkastning. På den annen side synes finansteori at høy volatilitet aksjer har en tendens til å fungere bedre i de stigende markedene, og som overgår lavvolatilitetsaksjer. Investorer bør nøye evaluere sine investeringsmål og investeringstidshorisont for deres vilje til å forplikte midler til USMV.

Fordi fondet har betydelige beholdninger i helsevesenet, er potensielle investorer utsatt for risikoen i denne sektoren. Historisk sett er avkastningen i helsesektoren avhengig av regjeringens reguleringer og programmer, siden over halvparten av alle medisinske utgifter i USA kommer fra ulike regjeringsprogrammer, som Medicaid, Medicare og U.S.A. Veterans Affairs. Også patentutløpet spiller en negativ rolle for helsevesenets avkastning dersom medisinske selskaper ikke klarer å finne et annet alternativt narkotikabruk.

For de som følger moderne porteføljeorientering (MPT), er denne ETF mest egnet for utbytteinvestering, og til en viss grad verdsettes å investere. USMV har et stabilt utbytte på 1,83%, som ligger over utbyttet for S & P 500-indeksen. Fondet har også mange aksjer som overlapper med verdiskapitalindekser, for eksempel Russell 1000 Value Index.

Fra og med august 2015 har fondet eksistert for kort tid og gir lite innsikt for risikoen og returavviket. USMV demonstrerer en treårig standardavvik på 8,27%, som er omtrent det samme som standardavviket på 8. 56% for S & P 500 Total Return Index. Fondet har en lavere treårig gjennomsnittlig avkastning på 14,9% sammenlignet med avkastningen på 17,6% for S & P 500 Total Return Index. USMV har et treårig Sharpe-forhold på 1,73, noe som er noe lavere enn Sharpe-forholdet på 1,93 for S & P 500 Total Return Index på grunn av fondets lavere avkastning. Som fondet har en lavere sammenheng med det britiske markedet, viser USMV en treårig beta på 0,80 mot S & P 500 Total Return Index.

USMV er mest hensiktsmessig for investorer som er opptatt av volatiliteten i avkastningen og ønsker å skaffe seg eksponering mot amerikanske aksjer som viser stabile og modne kontantstrømvekst med høyere enn gjennomsnittlig utbytte.

Hvordan Financial Adviser-klienter kan bruke denne ETF

Når du anbefaler USMV, bør finansielle rådgivere gjøre kundene oppmerksomme på at fordi fondet investerer i lavvolatilitetsbeholdninger, viser avkastningen til USMV sannsynligvis mindre svingninger i forhold til det bredere markedet. Selv om USMVs porteføljer skal tilby bedre risikojustert avkastning over lang tidshorisont, kan fondet gi lavere avkastning sammenlignet med store markedsindekser som S & P 500 i økende markeder.

Mange av fondets beholdninger, som AT & T, McDonalds og PepsiCo, opplevde betydelige avmatninger eller til og med synker i veksten av kontantstrømmer, inntekter og fortjeneste. Som forbedringer i USAs økonomi kan snart spørre USAs føderale reserve for å øke referanseprisen, kan de sakte voksende selskapene i fondets portefølje utføre enda verre med hensyn til aksjeavkastningen. Finansielle rådgivere bør imidlertid være oppmerksom på at gjennomsnittlige utbytter av USMV-holdninger over gjennomsnittet kan vise seg å være en viktig kompensasjonsfaktor i miljøet av fallende verdivurderinger som følge av rentenivået.

Hovedkonkurrenter og alternativer

Når det gjelder alternativer til USMV, er det flere alternativer tilgjengelig for investorer. PowerShares S & P 500 Low Volatility ETF har et noe høyere kostnadsforhold på 0. 25% og velger 100 selskaper fra S & P 500-indeksen som har den laveste volatiliteten i løpet av det siste året.

SPDR Russell 1000 Low Volatility Fund har et litt lavere kostnadsforhold på 0. 12% og har 82 aksjer valgt fra Russell 1000 Low Volatility Index. Dette fondet har en større vekt mot store snarere enn gigantiske markedsbedrifter sammenlignet med USMV.

IShares MSCI EAFE Minimum Volatilitet ETF gir investorer en bred dekning av globale volatilitetsnivåer utenom USA. Fondet belaster et kostnadsforhold på 0,2%.